继跨界HJT的山煤国际终止3GW HJT项目后，将来主流电池手艺TOPCon又呈现了项目延期的动静。且此次TOPCon电池产能延期投产非跨界新军，而是光伏老牌组件厂。

1月6日，亿晶光电通知布告称，当前滁州年产10GW高效N型TOPCon光伏电池项目进度有所滞后。公司自动叫停装备厂商发货，现合计完成投产产能6GW。缘由在在市场对年夜尺寸、矩形电池片需求的增速加速，公司原定装备需要做部门革新，以匹配硅片尺寸的转变。

可以猜获得，装备供给商在完成装备更新后，亿晶光电可能会进一步推动项目标落地。不外，这个原打算年内投产10GW的项目仍是仅完成了三分之二，未能全数如期投产。

固然亿晶光电给出装备更新的来由很充实，但给出“市场竞争加重，财产链价钱波动幅度较年夜”的风险提醒，注解亿晶光电项目延期可能也有市场情况转变的斟酌。

1、多家老牌光伏厂商项目延期

当下的市场情况较2021、2022年的“牛市”已涣然一新，曩昔的2023全财产链履历了断崖式降价潮，硅料已从33万元/吨的高点跌至6万元/吨一线，接近2、三线厂商的本钱线。近日，中国电建42GW组件招标显示，p型组件最低报0.806元，n型最低报0.87元。

在跌破0.9X后，组件招标价钱已向0.8X挺进。1元/瓦为年夜大都组件厂商的本钱线，这意味着良多非一体化厂商以0.9X、0.8X的价钱投标，根基处在“亏本抢单”的境界。这反应了全财产链颠末年夜幅扩产，呈现严重产能多余后，各家厂商都在不计本钱地兜售库存，以取得周转资金。

现实上，在市场由牛转熊的阶段，像山煤国际、亿晶光电选择终止扩产项目或延期的光伏厂商不在少数。山煤国际之前，京运通公布将乐山22GW硅棒/硅片项目延期到2024年12月投产。而按此前表露的投资计划，该项目原打算是2023年末投产。

京运通是光伏装备/硅片供给商，为隆基绿能、TCL中环、弘元绿能、高景太阳能以后的老牌硅片厂商。其项目延期反应了硅片价钱狂跌后，专业化硅片厂商一样面对着行业下行周期的冲击。

今朝硅料、硅片、电池片和组件四年夜制造环节，均有难承产能多余、行业年夜洗牌压顶之重，而选择推延项目投产时候表的光伏厂商。举例来讲，年夜万能源原打算2023年末投产的内蒙古包头10万吨多晶硅项目延期到2024上半年。

同时，合盛硅业原定2023年第三季度投产的20万吨多晶硅项目亦未能如期投产。2023年半年报显示，南玻A青海 5万吨多晶硅项目工程进度仅完成5%。该项目在2022年9月20日开工，原定扶植周期20个月。

值得留意的是，亿晶光电、南玻A、年夜万能源和京运通属在老玩家，都在业内摸爬滚打了数年，具有必然的客户资本和渠道，签有很多的供货单。这些老玩家投资的项目都呈现了延期，申明当前市场情况糟之水平远超预期。

2、多个跨界项目“歇菜”

除前述老玩家有项目“歇菜”以外，跨界新玩家终止项目或延期投产的厂商也不在少数。江苏阳光（600220）将项目投资地由内蒙古包头变动为宁夏石嘴山，总投资由300亿元调剂到50亿后，2年曩昔了该项目还未开工，该项目估量完全流产了。

更早些时辰，奥维通讯终止了45亿元投建5GW HJT项目。从2023年1月份立项到6月份终止，这份跨界HJT的PPT蓝图存活了6个月。

2023年10月，皇氏团体公布让渡安徽皇氏绿能科技有限公司80%股权，并刊出旗下控股孙公司皇氏晶华（广西）新能源科技有限公司，退出光伏板块，回归公司主业。

从轰轰烈烈的官宣投资100亿建20GW TOPCon电池2GW组件项目到黯然离场，从怅然表露2个月内揽获中建材浚鑫、英利能源和东方日升22GW TOPCon电池片定单到草草扫尾，与其说是皇氏团体转型光伏再次折戟沉沙，但不如说跨界光伏的漂亮泡沫正被市场无情戳破金年会。

转型光伏进展不顺的跨界厂商还做玩具起身的上市公司沐邦高科。这家原名邦宝益智的玩具上市公司也是选择了TOPCon电池，不但收购了上游的硅片厂商豪安能源，构成约为2.5GW硅片、硅棒产能，还重金请来晶科能源COO郭俊华担负总司理、董事执掌光伏板块。

沐邦高科进军TOPCon电池也是年夜手笔，2022年6月告竣在江西南昌安义县建8GW TOPCon电池片项目。2022年8月持续抛出在湖北省鄂州市、广西自治区梧州市各投建10GW TOPCon电池片基地的扩产计划。参照皇氏团体的投资计划，沐邦高科28GW的TOPCon扩产打算将超100亿元。

一年多曩昔了，沐邦高科安义8GW项目终止，鄂城区10GW项目无本色性进展。2023年6月，沐邦高科董事长廖志远在事迹申明会上暗示，梧州项目投产时候较打算有所延后。该项目总投资为52亿元。

并表豪安能源后，沐邦高科光伏营业收入已占到总收入的72.45%，成为一家以光伏为主营的上市公司。但就事迹而言，因硅片降价，TOPCon项目延期，光伏营业对沐邦高科带来的支持有限。2023前三季度实现营收10.16亿元，归母净利约0.16亿元，欠债率到达81.49%。

3、谁将出局

江苏阳光、山煤国际、奥维通讯的“宣而不投”或终止项目，皇氏团体的半途离场，沐邦高科的项目延期，预示着这些新玩家已提早分开了转型光伏的牌桌。

龙蛇混杂的年夜调剂布景下，只是动动嘴，不投入真金白银，在熊市中空仓不雅望，如许的终局还算抱负。从周期上来看，由产能多余激发的行业年夜洗牌才方才最先，远未到竣事之时，那些投建项目标厂商可能在新的一年面对加倍严重的考验。

光伏招标价钱跌至0.8X元一档，预示着全财产链价钱的价钱波动还要向中上游传导，光伏厂商“赔本卖货”的处境短时间将难以获得改不雅，一多量新建项目正面对“上马即吃亏”的逆境。

第三方的数据显示，我国硅片、电池片和组件各环节的产能均跨越了1000GW，而2023全球光伏装机充其量在400GW摆布。产能多余现象较为凸起，行业内卷也极其利害。对此，阿特斯董事长瞿晓铧将当前的内卷界说为“史上最强内卷进行时”。

因产能多余，光伏组件招投标价钱“踩踏”效应将会延续。正所谓，多头不死，空头不止。过剩产能、掉队产能一日不出清，全财产链价钱就难言反转。

瞻望将来，光伏行业年夜佬们预判，将来将有60%-70%的企业被裁减出局。瞿晓铧还猜测，未来仅会留下4-5家一体化龙头或瓜分绝年夜大都市场份额，而一些范围小的新玩家会敏捷掉去市场。

不成否定，头部厂商因具有的品牌、资金和渠道资本更占优势，而具有更强的抗风险能力。但全财产链各环节都构成了十数家、数十家的品牌厂商，短中期内不会洗到仅剩下4-5家的境界。

整体而言，2、三线厂商固然资金、渠道不是强项，却有着“船小好失落头”的体量加持。究其光伏裁减赛的素质，可能不是按范围划分的裁减，而是进步前辈产能对掉队产能的清洗，新一代n型手艺对上一代p型手艺的出清。

是以，在新一轮行业年夜洗牌中，可能以下三类厂商或将出局。

（一）、P型产能“负担”太重的中小厂商

P型向N型迭代确当口，N型硅料、硅片、电池片和组件不但具有必然溢价优势，且市场需求正加速向N型转移。这将使率先建成N型产能的头部、腰部和尾部光伏厂商取得更多的客户资本，而P型产物降价和装备折旧会对中小厂商的经营和事迹带来延续压力。

（二）、根柢薄，举债扩产的新玩家

我们留意到，良多跨界新玩家年夜多属在主业不振，寄望转型光伏改变事迹颓势类型。这些新玩家进军光伏根基是举债而来，项目刚投产即面对全财产链年夜降价的卑劣情势。这类“赔本赚吆喝”生意短时间内无伤年夜体，延续时候较长则可能对相干厂商构成事迹“双杀”，带来吃亏加重的恶性轮回。

（三）、欠债率太高，缺少实力股东撑持的厂商

从周期上看，此次行业洗牌短时间内恐难竣事，更多比拼的是各家厂商的综合实力，特殊是资金实力。所以，欠债率太高，死后又没有壮大财团撑持的中小厂商，很轻易在裁减赛中败下阵来。公然信息显示，行业内已有光伏厂商的欠债率跨越了100%,处在“资不抵债”的状态，甚至年夜股东不能不告急“输血”。

森林法例下，适者保存，弱肉强食。各个行业都是年夜鱼吃小鱼，小鱼吃虾米，虾米吃泥巴。其实，趁着行情好，和早兜售手中的资产不掉一个优选项，就像施正荣把亚洲硅业卖给了红狮团体。

年夜万能源包头10万吨多晶硅、京运通乐山22GW硅片项目、亿晶光电滁州TOPCon项目、沐邦高科梧州TOPCon、皇氏团体阜阳20GW TOPCon项目或延期或转售，高景太阳能、聚成科技、原轼新材IPO撤了又启，无惧上市漫长路，40余家光伏企业在列队IPO，从实体到金融市场都充溢着灰心和对资金极端渴求的旌旗灯号。

光伏这个冬季，可能比力冷，也可能比力长！（草根光伏）

原文题目:内卷至死，10余项目歇菜，光伏年夜洗牌谁将出局？