近期，A股千亿光伏巨子晶澳科技表露2022年年报，陈述期内实现营业收入729.89亿元，同比增加76.72%；归母净利润55.33亿元，同比增加171.4%。

晶澳科技这份成就单可以说是十分亮眼。客岁归母净利润不但高在阐发师此前遍及估计的50.8亿元，还跨越晶澳科技借壳回归A股后的三年(2019-2021年)净利润总和，这类赚钱能力实在使人恋慕。

按单季度数据看，晶澳科技客岁以第四时度表示最为亮眼，在计提资产减值7.7亿元之时还能取得归母净利润22.43亿元，同比增加209%，年夜幅超出市场预期。

2022年，全球光伏市场继续高歌大进，同时也饱受硅料价钱“延续高烧”金年会的困扰。那晶澳科技是若何在此窘境中实现营收利润双增加？将来的事迹高增加能否延续？

出货量年夜增助推

客岁，晶澳科技营收和净利润双双实现增加，首要是得益在公司光伏组件出货量的年夜幅爬升。

晶澳科技是一家老牌光伏企业，主营营业为太阳能光伏硅片、电池和组件的研发、出产和发卖等，太阳能光伏电站的开辟、扶植、运营，和光伏材料与装备的研发、出产和发卖等。

图表 1 . 公司垂直一体化财产链和首要产物

资料来历：公司通知布告

分产物来看，光伏组件仍然是晶澳科技的营业支柱。陈述期内，光伏组件实现营业收入703.45亿元，较上年同比增加78.27%，占整体营收比重为96.38%；光伏电站运营占比为0.58%，其他营业占比3.04%。

晶澳科技客岁光伏组件的出货量的年夜幅晋升，或是得益在海外市场的需求激增。

在全球“碳达峰、碳中和”的布景下，客岁全球光伏装机市场需求兴旺。据中国光伏行业协会数据显示，2022年全球光伏市场新增装机量估计或到达230GW，创汗青新高，同比增加35.3%。此中，国内光伏新增装机87.41GW，同比增加59.3%。

受益在行业高景气宇，晶澳科技电池组件出货量为39.75GW(含矜持电站672MW)，此中组件出货量约为38.11GW，较2021年增加58.31%，再立异高；此中组件海外出货量占比约58%，分销出货量占比约35%。

跟着出货量的增加，晶澳科技产能供给方面也延续发力。截止2022年末，该公司组件产能约50GW，上游硅片和电池产能约为组件产能的八成。

晶澳科技年报也显示，公司在境内市场实现营业收入291.72亿元，占营业收入比重39.97%；在欧洲、美洲、非洲、亚洲和年夜洋洲等多个地域实现营业收入占总营业收入比重超六成；此中欧洲区域实现营业收入229.10亿元，占营业收入比重31.39%。

整体来看，2022年公司出货量、出产量较2021年均有较年夜幅度增添，海外市场需求的激增也是其事迹增加点。

一体化结构尽显优势

晶澳科技有如斯亮眼的事迹，还跟其超高的一体化率有关。

从2010年最先，晶澳科技便从单一的电池环节向上游硅片和下流组件、电站扩大，今朝已建构起包罗太阳能光伏硅片、电池和组件，光伏电站开辟、扶植和运营等在内的全财产链链条。

今朝晶澳科技垂直一体化水平约90%，横向辅材、装备等也已周全铺开，即使是在领军企业中，其一体化强度也处在领先位置。

在如斯结构下，公司财产链各环节相匹配水平高，有力保障了上游原材料的供给，减小了中心环节市场供求关系转变对公司盈利能力的影响，年度陈述也表现了这一点。

2022年在硅料平均成交价钱年夜幅上升布景下，晶澳科技光伏组件毛利率不但没有下滑，反而从14.63%晋升至14.78%，增添了0.16%，处在行业领先程度；而净利率呈年夜幅晋升状况，从5.06%晋升至7.59%。

对同业业的晶科能源、天合光能，这两家公司2022年的出货量均跨越40GW。但从终究的盈利表示上看，晶澳科技客岁净利润反超越货量靠前的晶科能源和天合光能。如天合光能2022年仅实现归母净利润37.11亿元；晶科能源仅实现归母净利润29.47亿元。

不言而喻，晶澳科技的营收净利双增首要是受益在一体化结构。针对2023年的瞻望，晶澳科技暗示，公司将进一步深耕全球市场，2023年电池组件出货量方针为60GW~65GW。

对光伏行业来讲，周期性显著叠加财产链各个环节产能弹性差别显著，极易呈现供需掉衡，再加上硅料、电池片环节竞争的加重，其议价能力和盈利能力将被显著减弱。是以从持久的“降本增效”角度动身，“一体化”成了光伏行业的“标配”。

一体化会成为护城河吗？

需要指出的是，年夜幅计划产能晋升的其实不只有晶澳科技。在全部光伏财产需求兴旺的布景下，包罗晶澳科技在内的头部光伏企业，在一体化产能投资的竞争中已进入白热化阶段。

据不完全统计，再曩昔的2022年行业新建组件扩产项目范围已超400吉瓦，龙头企业扩产的同时，还很多“新玩家”入局，组件总产能估计跨越800吉瓦。

跟着光伏行业各家企业延续扩产，业内再次传出对产能多余的耽忧。中泰证券研报指出，在行业扩产的量级和延续性不竭超预期的布景下，光伏行业将来将呈现产能多余现象，进而致使行业内企业呈现盈利分化。

从汗青经验来看，中国光伏履历了几轮周期，当前面对市场需求高涨和原料本钱飙升两难的地步，除经由过程“一体化”来“降本”外，光伏手艺迭代同样成了“增效”的要害。

手艺已成为2023年光伏企业的焦点竞争点，而对手艺线路的选择将会改变将来2-3年的竞争款式，从HPBC到TOPCon无不需要企业投入年夜量资金进行研发和延续保障手艺领先。

总的来讲，晶澳科技的事迹高增加是受益在行业的高景气，光伏组件出货量年夜幅晋升；还得益在公司超高的一体化率。

但年夜幅计划产能晋升的其实不只有晶澳科技，公司要想在剧烈的竞争中立在不败之地，还需要进行手艺改革。

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原文题目:晶澳科技事迹的高增加可否延续？