产能急剧扩大，多晶硅价钱延续年夜跌，旧日的“聚宝盆”正酿成一块烫手的山芋。

硅业分会11月22日发布数据显示，上周N型硅料成交区间在6.8-7.2万元/吨，成交均价为6.88万元/吨，环比下跌3.23%。单晶致密料成交区间为6-6.4万元/吨，成交均价为6.22万元/吨，环比下跌2.81%。单晶菜花料成交区间为5.7-6.1万元/吨，成交均价为5.94万元/吨，环比下跌2.62%。

整体上，光伏组件盘桓在1元“盈亏线”四周，组件厂开工率降落的环境下，上游的硅料短时间内仍有可能延续“寻底”下探走势。也就是说，当前硅料价钱还没跌透，后市仍存鄙人跌空间。

起首，股市作为实体经济的参考指标之一，对硅料后市走势的预期仍然灰心。

11月25日，多晶硅CR5成员年夜万能源（688303）股价年夜跌2.92%，创出了上市以来的新低32.24元，另外一新晋多晶硅龙头合盛硅业（603260）刷新了调剂新低51.74元。

两家硅料龙头企业的率先破位下行，是多种身分使然，既有机构融券做空的身分，也暗含机构短时间不看好硅料价钱走势和其事迹的灰心情感。

此前，鉴在多晶硅市场情况产生转变，年夜万能源已将原定年内投产10万多吨多晶硅项目延期到2024年中，而合盛硅业原定年内投放市场20万吨多晶硅项目也屡“放鸽子”，注解两家多晶硅营业相对集中的厂商也不看好当前的市场。

这此中，合盛硅业立场转变得最快。合盛此前暗示，中部合盛20吨多晶硅项目打算8月份投产，后来投产打算又改到第三季度。据合盛11月7日通知布告，20万吨多晶硅项目仍在试车。

料想获得，硅料价钱从2022年33万元/吨高点跌至7万元/吨，这是包罗年夜万能源在内的老玩家，和合盛硅业和宝丰团体等新玩家始料不和的。

虽在股东年夜会上亮相硅料价钱跌至7万元/吨，合盛硅业凭仗范围化还的赚，但从20万吨产能落地晚在预期来看，颠末一番市场教育后，罗立国董事长几多已从“拥硅为王”的幻境中苏醒过来，意想到了多晶硅市场的残暴。

透过此次全财产链的降价，让更多新、老玩家认清市场情势，畏敬市场，重视企业本身所处的位置，思虑和试探应对市场新转变，寻觅成长前途，对各环节的厂商不掉为一件功德。

其次，当前N型硅料成交均价6.88万元/吨，单晶致密料成交均价6.22万元/吨，还没有触和到主流厂商的“盈亏线”。

据2023中报、三季报，通威股分的出产本钱在4万元/吨以下，协鑫科技颗粒硅出产本钱在3.5万元/吨，特变电工多晶硅出产本钱在5万元/吨以下，年夜万能源多晶硅出产本钱在4.77万元/吨。

从单元出产本钱来看，当前硅料价钱下，一线硅料厂商仍有益可图。

组件价钱方面，近期央国企组件招标价钱已跌破1元/瓦，格普光能在报出0.947元/瓦的“超低价”后，喊话“行业就这价”，申明现阶段组件厂“低价抢单”已成为趋向，短时间内恐难逆转。

值得留意的是，前不久一贯标榜不打价钱战，误判了市场情势的隆基绿能，不得已也插手了“打价钱战”队列。本年，隆基制订了85GW的出货方针，前三季度出货约45-46GW，估量难以完玉成年出货方针。

由此，季末、年底的窗口期，隆基在内的一干组件厂商，会对实现全年出货方针倡议强力冲刺，“血拼”价钱无疑是最有用的签单利器。斟酌到这个身分，期望组件价钱自1元/瓦强劲反弹其实不实际。

近似在煤电联动，光伏各环节一样同频共振。2022年，下流组件需求强劲带动硅料涨价，硅料涨价向下流传导，硅片、电池片和组件连环涨价。按此逻辑，此刻光伏组件跌破“盈亏线”，也会慢慢向上游传导，倒逼硅料价钱跌向“盈亏线”。由于多晶硅环节面对的产能多余压力，一点儿都不比组件环节小。

据粗略统计，2023年我国新增多晶硅产能将达154.8万吨，到2023年末的名义产能将达275.1万吨。

一般1万吨多晶硅料可出产组件3.55GW，275.1万吨产能满产的话，可支持约976GW的光伏组件。

据统计，到2023年末我国光伏组件落地产能将达1086GW，接近1100GW的程度。

此中，晶科能源（90GW）、隆基绿能（130GW）、天合光能（95GW）、晶澳科技（95GW）、阿特斯（50GW）、通威太阳能（55GW）、正泰新能（55GW）、东方日升（25GW、H1数据）、一道新能（30GW）、尚德电力（25GW），前三季出货Top10厂商合计产能到达650GW。

与重大的产能范围相对应，机构对2023年新增装机量最乐不雅预期为500GW。

市场上供过在求，降价是年夜势所趋，且短时间内难以逆转。最近几年，更直不雅表现这一市场纪律是猪肉价钱。岑岭时，猪肉价一度冲破30元/斤，而此刻猪肉价已跌到个位数，7-8元/斤（非北上广深）。

我们留意到，多晶硅呈现阶段性产能多余的布景下，仍有新玩家在扩产，和新的产能待释放。

10月26日，滨海能源发布扩产通知布告，拟投资254亿元扶植工业硅+多晶硅+拉晶切片+电池组件一体化项目。11月16日，总投资142亿，山东信发12.5万吨高纯晶硅、15万吨工业硅项目落户陕西榆林。

11月17日，一期投资64.41亿，宝丰团体瓜洲5万吨多晶硅、2.5GW拉晶、2.5GW切片项目正式投产。该项目在2022年3月20日破土开工，扶植周期用时20个月。

另外，云南通威二期20万吨、年夜万能源内蒙10万吨，东部合盛20万吨、赛能硅业10万吨、清电硅业哈密一期10万吨、丽豪半导体宜宾10万吨等12个已开工的项目将在2024年投产，释放出更多新产能。

陪伴着新产能的释放，硅料金年会价钱或进一步承压。一名多晶硅从业人士指出，多晶硅价钱可能跌到5万元/吨，乃至是一线厂商的出产本钱线。

据领会，我国多晶硅履历了三次年夜幅调剂，第一次是全球金融危机时代（2008-2009年）狂跌92%，第二次是欧美双反时代（2011Q1-2012Q4）狂跌75%，第三次是光伏5.31新政（2018-2020）价钱年夜跌55%。

可以看获得，多晶硅市场每轮调剂都很狠恶，且延续周期短则半年，长则接近2年，对业内厂商带来了强烈冲击，尚德、赛维前后倒下。

非理性扩产，势必带来非理性的下跌，非理性的财产调剂。光伏组件跌破1元/瓦，硅料价钱跌破7万元/吨，标记着多晶硅环节新一轮洗牌已拉开年夜幕，良多怀揣“拥硅为王梦”的厂商将面对行业的浸礼。

早在2022年，一则“未投产，先破产”的行业预言在圈子内小规模传播，此刻应验是不是正确的时刻正渐渐到来。

不能不提的是，面临多晶硅1.5-2年长扶植周期，高本钱投入，高手艺门坎，浩繁新老玩家傍边，江苏阳光陆克和蔼上迈新能源施正荣是人世苏醒的。前者玩了一个“宣而不投”，后者把亚洲硅业卖给了红狮团体，不亏钱，把钱放在口袋里就是赢的，而把钱砸到项目上的可能要承受市场的锤打。（草根光伏）

原文题目:未投产先停产，拥硅为王，似如春梦了无痕！