这是新能源年夜爆炸的第780篇原创文章。文章仅记实《新能源年夜爆炸》思惟，不组成投资建议，作者没有群、不收费荐股、不代客理财。

不知道是否是由于近期走势有点低迷，微导纳米冷不丁发了个通知布告，表露了前三季度的首要经营数据和一个年夜定单通知布告，确切年夜超预期！

01微导纳米三季度事迹预告简析

按照通知布告，估计2023年前三季度累计实现营收约9.7亿到10.7亿，同比增加约151.91%至177.88%。

不能不说，微导纳米这个自愿前三季度经营营业表露也太粗拙了，就给了一组营收数据，关在净利润是一个字都不肯提一下。

好在就营收来看，已年夜超市场预期了。

按照通知布告的数据，也就是Q3的营收为5.88亿到6.88亿，同比增加157%至200%，环比也增加了92%至125% ，此前市场对它全年的营收预期在14.45亿摆布，按Q3的事迹增速来看，必定是年夜幅度超越预期的。

净利润公司没有做相干表露，假定全年仍是连结中报的净利率，净利润也将年夜幅度超越市场此前的预期。

比拟当季的营收和净利润，对装备企业而言，定单乃至加倍主要（固然了，不是说事迹不主要，事迹是对定单的验证，一样很是主要），陪伴着三季报首要经营数据表露的是公司又拿到了总金额约为人平易近币3.86亿元的TOPCon电池装备定单。

按照中报的数据，截至6月底，公司在手专用装备定单约 62.53 亿，此中光伏装备定单 56.21 亿，半导体装备定单 5.48 亿元， 其他装备定单 8461 万，光是上半年就新增了约 40 亿光伏装备定单和3亿半导体装备定单。

不外下半年的重年夜合同通知布告，今朝就陪伴着前三季度经营数据一路出来的3.8亿topcon电池装备定单，比拟上半年的新增定单量仍是比力薄弱的。上半年公司新增了40多亿定单，但年夜部门都没有进行通知布告表露，不克不及就是以认为下半年公司的定单不可了。

相反，斟酌到今朝公司在ALD工艺上的优势，新增topcon产能年夜部门采取ALD手艺，公司深度受益在这一波topcon年夜扩产海潮。事实上，本年公司的年夜部门定单都是来自topcon电池装备，别看光伏行业对N型时期事实哪一种手艺会是主流吵个不断，但今朝主流仍是topcon线路，就今朝各个手艺线路的效益来看，在将来3到5年内，topcon大要率会是最主流的线路。

02微导纳米年夜跌的缘由

既然如许，为何topcon这一波走势如斯低迷？从7月初冲破汗青高点后就一路下行，最多已跌了近40% ，缘由有良多，但新能源年夜爆炸可以肯定的是不关乎根基面！

一方面，本年市场走势就很是低迷，进入下半年，迄今为止，环境仍然没有转好，反而近期还加快赶底迹象，这类环境下，微导纳米也很难独善其身。事实上，从全年来看，本年它的表示长短常超卓的，固然近期遭受了较年夜幅度的回调，但迄今为止，全年仍然有跨越70%的涨幅，已吊打了绝年夜大都公司，更不要说新能源公司了。

固然了，它本年的上涨，首要不是由于它的新能源属性，而是市场将金年会它当芯片财产链炒作了，首要的涨幅都是在上半年炒作AI那一波完成的。

也没有错，究竟公司也属在半导体装备公司，不外客不雅讲，今朝公司的首要营收仍是来自光伏装备，半导体装备不管是营收仍是定单占比都太小了，AI炒作事后，它的回调幅度更年夜一些也正常。

其次，公司的事迹还在释放傍边，但股价涨幅较年夜，致使估值偏高，也不合适下半年市场风险偏好下降的整体趋向。

关在事迹这一点，此前新能源年夜爆炸追踪的时辰讲的很清晰了，并且也获得了中报和此次三季度经营数据的验证，就不再赘述了（具体可以搜刮存眷新能源年夜爆炸后，输入“微导纳米”查看）。

别的，市场在耽忧行业竞争款式变差，这一点从7月份微导纳米接到半导体CVD的定单后，拓荆科技随即狂跌了一波，随后把微导纳米也带到沟里去，便可以看出来。

不外市场其实有点多虑了，固然微导纳米、拓荆科技、北方华创看起来是竞争敌手，但细究起来其实这几家公司并没有特殊直接的竞争关系。今朝纳米微导首要以光伏的ALD为主，拓荆科技以半导体的CVD为主，而北方华创已成为平台型的公司，半导体的薄膜沉积以PVD为主导，光伏以PECVD为主。中微公司的半导体薄膜沉积装备以MOCVD为主，研发CVD钨和ALD钨。

截至2022年，拓荆科技、微导纳米的营收范围都只有十几亿，北方华创年夜一点，但薄膜沉积装备的营收也就30亿摆布的程度，要害跟着半导体市场还在继续增加，特别是国产替换化历程的推动，在将来几年里，市场空间足够广漠，完全无需耽忧行业竞争款式恶化的问题。

另外，市场耽忧隆基押注BC电池会对topcon线路发生影响，继而影响到公司的事迹。

但现实上这一点也完全多虑了，固然今朝公司的定单首要来自topcon，但这更多是由于从客岁最先，光伏行业的新增产能以topcon为主，ALD镀膜装备一样可以用在BC线路上，从客岁最先，公司利用在BC电池制造的ALD装备，就陆续取得来自隆基和爱旭的定单并慢慢发货，部门装备已在2023年上半年经由过程客户验收，产物进入财产化利用阶段。

按照客岁公司IPO 推介会上的数据：公司在手定单近 50%来自 TOPCon 产线，30%以上来自 XBC 产线，15%摆布来自传统PERC 产线。

也就是只要后续BC产能起来，公司的ALD装备也一样会受益，无需耽忧BC线路对公司事迹的影响。

占有了薄膜沉积装备这个价值含量最高的装备环节，又独辟门路专攻ALD线路，成为行业龙头后，再往其他线路和范畴拓展，完全合适新能源年夜爆炸第必然律，公司将来成为行业综合装备甚至综合装备平台的可能性长短常年夜的，迈为股分几近就是它的模板了。

03深入的开导

固然了，几近可以预感的是良多人又要问了，既然它事迹这么好，为何仍是跌跌不休？

这就是本年或正确说从客岁最先，新能源行业的为难场合排场，由于市场前两年已充实反应过新能源行业高速增加的预期，本年良多公司在慢慢兑现事迹，但市场却不承情了。

对新能源行业投资者而言，这是很无奈的，但也开导我们，在现实投资上，必需存眷拟投品种将来的预期，最好是那种将来成长肯定性很是高，但又还没有被充实反应的预期，如许的品种不但平安，并且常常有逾额收益机遇。

站在当下，机床行业就是一个如许的品种，很是值得存眷。

从持久逻辑而言，中国固然贵为全球工业年夜国，但机床作为机械中的机械，高端机床持久依靠进口，国产化率不到10%，跟高端芯片一样，也属在被卡脖子的环节，存在庞大的国产替换化空间。

因为地缘政治的问题，机床的国产替换化历程最先加快，《（中国制造2025）重点范畴手艺线路图》中对数控机床焦点部件国产化提出了明白计划：到2025年，数控系统尺度型、智能型国内市场据有率别离到达80%、30%；主轴、丝杆等中高级功能部件国内市场据有率到达80%；高级数控机床与根本制造设备整体进入世界强国行列。

行业在将来几年城市充实受益在这个进程。

另外，作为机床行业主要的下流行业，新能源这个正在快速爆发的市场，也在从需求端带念头床行业的增加。

再加上距离国内上一轮机床产量岑岭期已曩昔10年了，机床的利用寿命遍及为10年摆布，这两年行业处在更新替换周期，需求较着增添。并且机床行业的顺周期性很是较着，跟着美联储加息放缓，全球经济有望迎来苏醒，机床行业也有望随着苏醒。

这一点，从9月金属切削机床产量5.44万台，同比增加12.50%，自2021年8月以来初次实现双位数增加，可以获得验证。

一旦经济苏醒获得确认，也就意味着机床行业的短时间逻辑获得催化，在中持久逻辑很是肯定、没有完全兑现的环境下，有望遭到市场的延续存眷。

不外机床行业很是分离，财产集中度很低，押注单个企业的难度很年夜，最好是经由过程行业指数基金的体例进行投资，最简单的就是直接选择机床ETF（159663），一键押注机床行业的将来机遇，简单省事，肯定性还高。

原文题目:传来2年夜利好，事迹年夜超预期，背靠宁王的行业龙头，预订下一个迈为