卷也卷不赢，躺也躺不服 ，这或许是良多中国光储企业的真实写照。

文 / NE-SALON小编团

近日，昱能科技发布通知布告称，将利用超募资金3亿元投资扶植 150MWh散布式储能电站项目 和 30MW散布式光伏电站项目 。作为中国微型逆变器龙头企业，昱能科技在此时向下流电站市场发力，此中有何逻辑和布景？请听小编细细道来。

01. 98%的收入来自境外

昱能科技成立在2010年，是由海归团队和平易近营本钱一路开办的新能源电力电子企业。该企业主营产物微型逆变器的发卖收入占总营收的70%以上；其次是智控关断器，占比13%。

在散布式光伏范畴，微型逆变器可以对每块光伏组件零丁进行电流转化，是以要比传统的组串式逆变器发电量更高、更平安。今朝国内做微型逆变器的企业很少，首要有昱能科技和禾迈股分两家上市公司。因为微型逆变器的价钱较贵，国内又没有政策上的强迫限制，下流客户都选择性价比更高的组串式逆变器，所以微型逆变器在国内的市场范围很小。可是在欧美等发财国度，出在对电站平安性的斟酌，相干律例强迫要求光伏发电系统要有 组件级节制 。而微型逆变器则是实现 组件级节制 的要害装备，是以昱能科技98%的收入都来自境外。

02. 客岁超50%的逆变器没卖出去

2022年6月8日，昱能科技正式登岸科创板。但上市后的一年多，昱能科技先扬后抑，曾创下汗青最高点726.50元，到今朝已跌破130元（低在163元的初次刊行价）。2022年，昱能科技微型逆变器的出产量、发卖量、库存量别离为185.26万台、93.52万台、99.69万台，这也意味着客岁有跨越一半的逆变器没有卖出去。昱能科技对此的注释是，因为原材料价钱上涨，公司最先囤货；同时，因为公司资金丰裕，为提高海外市场的供货速度，公司增添了库存补给和海外仓的备货。

但据昱能科技近日发布的2023年三季报显示，公司前三季度归母净利润仅为1.8亿元，同比削减28.85%；公司毛利率下滑至20.33%，与客岁同比降落了10%；公司经营现金流延续向下，从2022年的-3.23亿，积累到今朝的-9.32亿。

03. 前有 年夜象 挡道，后有 追兵 扑来！

昱能科技固然在微型逆变器范畴有必然的市场地位，但与全球微逆龙头Enphase比拟，仍有很年夜差距。北美是微型逆变器的首要市场，而Enphase是一家美国公司，是以该企业最近几年来的市占比连结在70%摆布，构成了难以撼动的竞争优势。

欧洲作为昱能科技的主要发卖区域，其发卖收入占比与美国相当，各占约30%。但是，欧洲光伏市场当前也面对着严重的金年会挑战。据媒体报导，自7月以来，欧洲的光伏组件库存已爆仓，估计到年末可能到达100GW；而自本年欧洲光伏市场的组件价钱也屡立异低，截至今朝累计跌幅已跨越25%。以色列微逆巨子SolarEdge的逆变器产物首要供给欧洲，但近期在欧洲市场变现也遭受重挫，股价狂跌70%，市值蒸发跨越800亿。

从国内同业竞争者来看，2022年禾迈股分在微型逆变器范畴的全球出货量，已超出了昱能科技，位居全球第二。而此前数年，这个老二的位置是昱能科技的。全球光伏光储逆变器龙头阳光电源在2022年7月也曾对外暗示，将按照市场需求斟酌推出微型逆变器产物。阳光电源盯上了微逆这个细分市场，绝对是降维冲击式的要挟，这对相对弱小的微逆企业来讲，绝对不是一个好动静。而对微逆制造商来讲，转向国内的电站投资扶植范畴，仿佛也没有甚么优势，由于中国人其实太卷了，此刻进入也太晚了。 卷也卷不赢，躺也躺不服 ，这或许是良多中国光储企业的真实写照。来历：NE-SALON新能荟 LY

原文题目:这家光伏龙头，客岁超50%的产物没卖出去