就在昨日晚间，总市值超1400亿元的光伏巨子通威股分，忽然公布终止一项百亿级定增打算，激发了市场的普遍存眷。

终止160亿元定增打算

9月26日晚，通威股分发布通知布告称，公司召开董事会审议经由过程了终止2023年度向特定对象刊行股票事项。

而就在五个月前，通威股分金年会曾在本年4月通知布告，拟向不跨越35名特定对象刊行股票，募资总额不跨越160亿元用在20万吨高纯晶硅项目、云南通威水电硅材高纯晶硅绿色能源项目（二期20万吨/年高纯晶硅项目）。两个项目估计投资总额跨越200亿元。

在项目估计收益方面，20万吨高纯晶硅项目运营期平均实现营收136.40亿元、净利润34.71亿元；云南通威水电硅材高纯晶硅绿色能源项目运营期平均实现营收136.40亿元、净利润32.32亿元。

据领会，本年上半年，通威股分多晶硅出产本钱已不到4万元/吨，在行业处在领先地位。凭仗范围和本钱优势，该公司多晶硅根基实现满产满销，产物呈求过于供状况。

因而可知，经由过程高纯晶硅产能晋升，通威股分的整体盈利程度有望进一步晋升。而上述两个项目是通威股分在新能源范畴的主要结构之一，对该公司的成长具有主要的意义。

但是，此次忽然终止定增，实在使人不测。

公司价值存在较着低估

对终止定增募资的缘由，通威股分注释称，基在当前本钱市场情况产生转变，公司价值存在较着低估，为保护全部股东的好处，公司拟终止本次向特定对象刊行股票事项。

在通知布告中，通威股分暗示，在全球碳中和布景下，公司对所处的光伏行业持久成长空间抱有足够的决定信念。今朝公司已成立起了自上游工业硅到终端光伏电站为一体的全财产链结构，并在高纯晶硅、太阳能电池两年夜范畴构成了全球领先的竞争优势。当前公司各项营业延续快速成长，经营环境稳健，各项财政指标杰出。本次向特定对象刊行股票事项终止后，通威股分将公道操纵自有资金、金融机构贷款和其他融资体例，兼顾资金放置，保障公司内蒙古20万吨高纯晶硅项目和云南通威水电硅材高纯晶硅绿色能源项目顺遂实行，并继续推动公司2020-2023年和2024-2026年成长计划稳步落地，确保相干项目如期完成。

该公司还强调，终止本次向特定对象刊行股票事项不会对公司正常经营与不变成长造成重年夜晦气影响，也不存在侵害公司和全部股东好处的景象。

值得一提的是，截至9月27日收盘，通威股分的动态市盈率仅为5.42，处在光伏行业相对较低的程度。与汗青岑岭期跨越50倍的市盈率比拟，其价值存在严重低估的景象。

事迹优良的“利润王”

事实上，作为全球光伏巨子，通威股分本年上半年的营收和净利润双双位居光伏行业第一；而且，该公司也是独一一个净利润过百亿的光伏企业，成为毫无争议的“利润王”。

8月21日，通威股分发布2023年半年度陈述称，公司实现营业收入740.68亿元，同比增加22.75%；实现归母净利润132.70亿元，同比增加8.56%，再创汗青新高；实现归母扣非净利润126.20亿元，同比增加1.02%；实现根基每股收益2.9477元/股，同比增加8.55%。

在现金流方面，截至2023年6月末，通威股分货泉资金达331.75亿元，期内公司经营勾当发生的现金流量净额为211.56亿元，同比增加了57.46%。可见，该公司的现金流仍然相对丰裕。

另外，按照其本年4月通知布告，该公司还打算向中国银行间市场买卖商协会申请刊行不跨越100亿元的债务融资东西（DFI），且该申请已在8月获准。

行业整体估值已处在底部

现实上，自客岁下半年以来，在光伏财产一片如火如荼的高景气背后，光伏板块上市公司的市值最先走低，整体进入降落通道。

据Wind数据统计显示，2022年以来，光伏板块80余家上市公司的整体市值已年夜跌7500亿元摆布，多家头部光伏企业的股价亦接近“腰斩”。

而作为光伏龙头企业的通威股分，此次终止160亿元的定增打算，也折射出今朝光伏行业在本钱市场上所面对的逆境。

值得存眷的是，近一段时候以来，光伏板块打响了“股价捍卫战”，纷纭展开股分回购打算。

以阳光电源为例，该公司在9月12日公布将以自有资金进行股分回购，用在后期实行员工持股打算或股权鼓励打算，回购资金总额在5亿元至10亿元。

而据不完全统计，本年以来，除阳光电源外，包罗TCL中环、爱旭股分、天合光能、晶科能源、年夜万能源、东方日升、晶澳科技、锦浪科技、昱能科技、晶盛电机等在内的数十家光伏知名上市公司均对外表露了回购公司股分打算或股分回购的最新进展。

因而可知，光伏板块市值见底已是大要率事务了，将来或将进入企稳并慢慢回升的新阶段。（光伏之心）