导语：行业手艺线路变迁，历来不以玩家主不雅意志为转移。

市场就TOPCon手艺线路告竣共鸣后，光伏电池安静之湖，近期又被搅动起新的涟漪。

9月5日半年报事迹会上，隆基绿能（601012.SH）董事长钟宝声名确将聚焦BC手艺线路，传播鼓吹 BC电池将会是将来5-6年晶硅电池的绝对主流 ，把其比作 皇冠上的明珠 。

钧达股分（002865.SZ）随之附议： 将来会选择TBC（TOPCon+BC）线路，公司的部门TOPCon产能已预留了进级到BC电池的空间 。

但行业内也有分歧定见。近日，晶科能源（688223.SH/JKS.N）CTO金浩在采访时暗示，BC手艺工艺步调很是复杂，降本比力坚苦，将来三到五年TOPCon仍然是行业主流，将占有50%以上市场。

两年夜巨子排列两营，和各自产能 持仓 有关。隆基难以解脱对P型线路依靠，试图借由BC这一平台手艺，令P型电池再次焕产生机。而晶科具有全球最年夜TOPCon产能，且仍在扩大。

行业手艺线路变迁，历来不以玩家主不雅意志为转移。光伏财产的手艺主旋律，始终环绕本钱下降、转换效力晋升和良品率提高档三年夜焦点诉求睁开。

在财产成长汗青上每个阶段，能完善回应这些诉求的电池手艺，才能被推受骗期主流线路。

01 财产线路之争，从未息止

中国光伏财产20多年成长史，也是一部手艺线路变迁史。

从2009年保利协鑫打破欧、美、日垄断，建成国内最早自立多晶硅产线最先，中国光伏财产进入了成长快车道。在其他玩家纷纭拥抱多晶硅之时，光伏 新贵 隆基却在默默all in单晶硅手艺。

颠末长达十年试探研发，隆基终究实现手艺冲破，完全改写行业款式。隆基也是以一路跃升为光伏 老迈 。

来历：隆基官网

不外， 老迈 宝座其实不平稳。

仅以尺寸而言，隆基结合晶科、晶澳等七家国内光伏龙头企业成立的182mm*182mm的硅片尺寸尺度（M10），就遭到了由TCL中环、东方日升、天合光能等39家光伏财产链企业构成 600W+光伏开放立异生态同盟 的挑战。

该同盟倡导的210 mm年夜尺寸硅片，据中国光伏行业协会（CPIA）猜测，到2030年将占有70%的市场份额，有望成为将来硅片主流尺寸尺度。

光伏电池的手艺线路之争，近几年加倍剧烈。

2016年之前，光伏市场是BSF（铝背场）电池全国，市占率一度接近90%。但2018年，凭仗更低本钱、更高转换率和更简单的工艺，PERC（P型）电池敏捷突起。

2019年，P型电池一举超出BSF，成为市场主流；2021年一度到达颠峰，市占率跨越90%。

2016年-2021年中国光伏电池行业市场份额环境 来历：CPIA

但是仅仅曩昔三年，光伏电池又走到新的十字路口。

从P型向N型过渡的手艺线路，逐步成为行业共鸣。而N型电池又细分为TOPCon、HJT和BC三年夜手艺线路。另外，不管P型仍是N型都属在晶硅电池，而作为新型薄膜电池的代表，钙钛矿也具有引领下一代手艺成长的潜力。

光伏电池手艺线路分类，来历：华西证券研究所

如前文所述，手艺更迭的驱动身分是降本增效。从本钱来看， P型电池仍有必然优势，但与N型差距愈来愈小 单瓦仅比TOPCon廉价0.1元，领先的 TOPCon 厂商更可将溢价节制0.03元之内。

从效能看，P型转换效力23.5%，接近理论极限24.5%，天花板较着。N型三种细分类型，量产转换率方才跨越24%，距理论上限另有较年夜空间。

各光伏电池手艺线路比力，来历：海通国际研究

一边是本钱优势不竭缩小，一边效力差距越拉越年夜。中国光伏行业协会猜测，到2025年N型电池将成为市场主导，TOPCon和HJT两亨衢线市场份额合计将跨越50%。

P型退出汗青舞台无有争议，但N型电池谁将称王却难成定论。

02 谁是过渡，谁是将来？

光学损掉和电学损掉是影响光伏电池效力的两年夜焦点身分。环绕削减这两年夜损掉的增效标的目的， N型衍生出TOPCon、HJT、BC等分歧手艺线路。

此中，TOPCon和HJT虽各有益弊，但整体优在P型，被认为是最有但愿引领趋向的候选者。

TOPCon手艺门坎更低，且具有一个HJT没法媲美的优势 与P型产线兼容度高。

TOPCon工艺只需在P型产线增添3道至4道工序便可，充实操纵了原有装备，从而年夜幅节流投资支出。今朝P型每GW装备投入约为1.2-1.3亿元，TOPCon产线只需额外增添5000万元/GW投资。

光伏电池手艺更迭如斯之快，以致在良多厂商出产线改换速度远远跟不上潮水。假如冒然切入与原装备其实不兼容的新手艺，则将面对庞大的沉没本钱。

明显TOPCon是当前时点最具性价比的手艺线路。除隆基选择BC外，其他一线厂商年夜多将TOPCon作为将来几年的标的目的。而HJT的玩家，多因前期未能搭上P型电池快车，故而无此挂念。

不外，也有业内助士认为TOPCon属在延续P型生命的过渡型手艺，HJT才代表N型电池的将来。

跟着HJT装备投入和制造本钱不竭下降、量产范围化效应凸显，HJT确有可能缩小与TOPCon的差距，乃至五年后超出TOPCon。

中国光伏行业协会估计，到2025年TOPCon的市场份额约为HJT的2倍；但到2030年，HJT的市金年会场占比将与TOPCon接近。

2022年-2030年分歧电池手艺线路市场占比转变趋向 来历：CPIA

TOPCon和HJT之争如火如荼之时，隆基带着BC电池半路杀出。

在隆基之前，爱旭（600732.SH）的ABC线路被认为是BC电池的代表作。即使在本年欧洲国际太阳能展览会上取得Intersolar Award这一光伏界最权势巨子、含金量最高的奖项，ABC电池仍是游离在几年夜风行线路以外的边沿化存在。

爱旭的ABC电池，来历：爱旭官网

作为一种全能布局，BC可以与任何一种电池叠加，好比与TOPCon叠加成TBC电池，与HJT叠加成HBC电池，与PERC叠加成PBC电池等，均对后者有必然提效结果。

在实践中，因为工艺复杂、手艺难度年夜、对上下流配套要求高、投资门坎高档身分，BC电池还难以实现年夜范围贸易化。

另外，BC电池的利用场景也有局限性。业内助士称，BC组件更合适对美不雅度有必然要求、对价钱不太敏感的中高端散布式户用和工贸易市场，眼下本色性需求也仅集中在海外少许散布式屋顶。

N型 三巨子 以外，新型薄膜电池 钙钛矿实力也不容轻忽。

固然起步晚，但钙钛矿电池成长速度惊人。曩昔十三年间，钙钛矿尝试室转换效力从3.8%年夜幅晋升到28%，而晶硅电池到达一样成就则用了40年。

虽仍处在年夜范围贸易化初期，但凭仗着超高的转换效力、较低的投资和制造本钱优势，钙钛矿有望在将来五到十年内跻身主流。

如HJT叠层电池成为实际，这匹 黑马 十分有可能一统光伏电池江湖。

钙钛矿与HJT的叠层电池，来历：华西证券研究所

03 浪花淘尽英雄

隆基掀起的巨浪归在安静。本觉得震动业界尺度之举，跟进厂商却其实不多。从事迹和扩产标的目的来看，TOPCon依然是 当红炸子鸡 。

此刻，TOPCon厂商正充实享受财产盈利，整体成就远超其他阵营，傲视光伏全行业。

2023中报，TOPCon阵营四年夜组件巨子晶科能源、天合光能（688599.SH）、晶澳科技（002459.SZ）和阿特斯（688599.SH/CSIQ.O）均实现了跨越100%净利润增加，晶科和阿特斯更高增3倍之多。

出货量 炸裂 的钧达股分，收入和净利润别离同比增加112.83%和250.23%。

2023年上半年TOPCon电池和组件上市公司收入和归母净利润增速 来历：各公司半年报

产销两旺、量价齐升，TOPCon厂商继续加码扩产。

半年报中，晶科上调了第三季度和2023年全年出货预期，N型占比将达6成。截至本年7月，晶科N型TOPCon产能达55 GW，较2022年末35GW产能年夜幅增添20GW；单季度出货量超10 GW，位列全球第一。

天合光能也加快扩产打算，在青海、四川和淮海等地接踵投建出产基地，一代N型i-TOPCon电池跨越一半产能份额。

天合光能发布行业首个量产功率冲破700W+的TOPCon电池 来历：天合光能官网

反不雅HJT阵营，事迹和扩产范围皆略逊一筹。

国内HJT电池和其组件的上市公司首要有东方日升、爱康科技等。东方日升上半年收入和归母净利润别离同比仅增加39.56%和70.65%。爱康科技持续两年年夜幅吃亏后终究实现盈利，但同期仅增加16.92%。

HJT扩产相当谨严。东方日升公布将投资新增13GW高效电池片+组件产能；爱康科技拟定增3亿元，用在2.42GW的HJT电池扶植项目。比拟之下，随意一个TOPCon龙头厂商下半年扩产打算都跨越10GW。

再看BC阵营，TCL的参股子公司Maxeon海外市场份额领先，隆基和爱旭股分是国内唯一两家具有BC成型产能的上市公司。

爱旭股分同期归母净利润同比增加119.60%，收入仅微增1.65%，但扩产十分高昂：一是打算在义乌珠海两地投资300亿，扶植合计18.5GW电池片产能和55GW组件产能；二是在山东济南投建新基地投资360亿，5年内分3期扶植30GW高效晶硅电池项目和其配套30GW组件项目。

爱旭股分发布与济南市合作360亿光伏电池投资项目 来历：爱旭股分通知布告

与爱旭全力投入ABC的决心比拟，隆基 嘴 上暗示押注BC手艺，仍忙着下 手 扩建TOPCon产能。

本年3月，隆基发布通知布告称，总投资约77.77亿元在鄂尔多斯扶植年产30GW高效单晶电池项目估计本年8月最先投产、到2024年第一季度末周全达产，该项目将导入隆基研发的高效N型TOPCon手艺。

隆基发布30GWTOPCon电池投建项目打算 来历：隆基绿能通知布告

身体很老实 的隆基，其实不想抛却TOPCon这块年夜蛋糕。由于市场愿意为谁买单，一目了然。

实际环境是，国内TOPCon江湖款式不变，后来者难以挤进第一梯队。作为旧日光伏老迈，隆基固然不情愿只看竞争敌手吃肉、本身啖汤。

与其如斯，不如另开一牌局，重定尺度和法则。笔者猜测，这是隆基少见公然亮相看衰TOPCon的焦点缘由之一。

别的一个焦点缘由是，隆基重大的P型电池产能若短时间内报废，拖累事迹不说，更是要挟来之不容易的光伏老迈地位。为了充实发掘产线残剩价值，延续P型时期霸主地位，最可行的方案就是寻觅新手艺与原有产能的契合点。

为此，隆基几年前最先研发P型硅片基底上连系PERC和IBC的电池手艺 HPBC。

隆基新一代HPBC电池手艺，来历：隆基官网

一方面难解脱旧时期路径依靠，一方面又想在新手艺迭代要害时点再立行业尺度，隆基以一己之力撼动行业趋向的野望，可否推倒壮大竞争敌手们层层浇筑的坚实壁垒？

光伏手艺切换频仍，各领风流难稀有年。手艺代际背后，更是本钱角力，浪花淘尽英雄。

原文题目:中国光伏线路进化史：王不见王