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8月22日，晶盛电机发布了2023年上半年的事迹陈述，又是一份好到爆、年夜超市场预期的财报，按中报事迹，全年净利润到达46亿完全没压力，到达50亿的几率也超高，依照全年46亿净利润算的话，市盈率不跨越15倍，廉价到使人发指！

01晶盛电机2023年中报简析

上半年公司实现营收84.06 亿，同比增加92.4%，归母净利润 22.06 亿，同比增加82.8%，扣非净利润20.73亿，同比增加86.63% 。具体到Q2，营收48.07亿，同比增加98.82%，环比增加 33.53%；归母净利润 13.19 亿，同比增加72.57%，环比增加48.83% ；扣非净利润11.98亿，同比增加76.59%，环比增加37.04% 。

上半年整体毛利率 42.65%，同比增添了2.65个百分点，净利率 30.20%，同比增添 1.21个百分点；Q2，单季毛利率 44.19%，同比增添 4.14个百分点，环比也增添了3.58个百分点，净利率 31.77%，同比削减 0.51个百分点，环比晋升了2.1个百分点。

如许的事迹毫无疑问长短常亮眼的，从客岁下半年最先，光伏行业就有了产能多余的耽忧，半导体行业乃至更难，下流消费电子营业已低迷了两三年，从本年下半年最先才逐步有点要触底的迹象。

依照公司定单交付时候遍及在3到6个月来推算，也就是上半年的事迹首要表现的是客岁Q4到本年Q1的定单，本应当有比力年夜的影响，中报却显示涓滴没有影响。

看定单乃至更较着，截至2023 年 6 月末，公司光伏范畴长晶炉和智能加工装备在手定单 277.51 亿元（含增值税），同比增加20.45%，此中，未完成半导体装备合同 33.24 亿元。比拟2022年报的在手定单254.23亿，也有了9%的增加，在上半年如许的年夜情况下，其实不轻易。

事实上，受制在芯片行业整体市场向下，上半年半导体在手定单没有增添，反而比拟客岁末的33.92亿还下滑了一些，还好光伏装备营业增加足够稳健。

分营业看，公司装备和其办事营收61.07亿，同比增加71.23%，毛利率为40.13%，同金年会比下滑了2.36个百分点，材料收入为18.83亿，同比暴增244.17%，毛利率为54.66%，同比增加了27.24个百分点。

公司的材料首要有坩埚、蓝宝石和金刚线，上半年材料营业表示如斯逆天，首要是由于坩埚紧缺，价钱年夜涨。年头的时辰，石英坩埚报价2万/只，环比上涨25%，较2022年头的价钱已年夜幅上涨约4倍，但涨价趋向仍然生猛，到了8月份，均价已冲破4万/只了，上半年均价在3-4万之间，晶盛的坩埚产能到本年底可以到达2万只，充实受益在这一波坩埚的年夜涨价。

这很好抵消了金刚线营业还没放量和蓝宝石单价下跌带来的增加压力。

02光伏装备是个好行业

粗看完晶盛电机的中报，不但再一次感慨优异的行业龙头就是优异，自会解决成长问题，更是进一步确认了装备行业这类卖铲子的生意真是一个不错的生意模式。

就说光伏装备，理论上行业越卷，公司就越受益，不但可以充实受益在行业里产能的扩大比赛，并且光伏行业的永久主题是降本增效，只要装备有助在帮忙行业降本增效，就不愁生意，装备厂商可以一轮一轮地卖装备。

卖完P型装备，卖TOPCon装备，然后再卖异质结装备，此刻又要最先卖BC电池装备，将来还要卖钙钛矿装备，之前卖小尺寸的装备，此刻卖年夜尺寸的装备。要害跟着手艺含量越高，装备的价值含量也就越高。

并且装备厂商还可以经由过程向财产链其他环节，好比操纵装备优势向财产链下流延长，成为财产一体化企业，或专注在装备厂约定位，只是向财产链其他环节延长，成为光伏财产综合装备厂商，乃至可以向其他财产拓展，成为综合性的装备平台企业，继而获得成长性上的抵偿。

晶盛电机就是这么做的，从单晶炉起身，到垄断国内近90%的市场，凭仗单晶炉范畴的可骇实力，不竭推生产业链配套产物，此刻已在硅片端、电池端和组件端完成焦点产物系统结构，另外，在半导体装备和硅材料范畴也已有相当完美的结构和较强的竞争实力。

03倾覆性新品来了

上半年，公司推出分选装盒一体机，该装备集 AI 高速检测、分选、主动包装在一体，年夜年夜晋升了检测分选环节的效力，买通硅片工场全线智能化。

特别是推出了基在 N 型产物的第五代单晶炉，将半导体超导磁场手艺导入光伏范畴，完全打开了低氧 N 型晶体发展的工艺窗口，从材料端晋升电池效力。

比拟已有的产物，第五代单晶炉属在倾覆性产物，有望完全消弭齐心圆现象，晋升N型硅片转换效力，今朝初步测试可以晋升0.1%的转化率，后面有望做到晋升0.5%和以上的转化率。

可能大师看到这个增添的数据不会有很年夜的感触感染，但从业者就知道这个有多了不得，吸引力有多年夜了，要害这是从装备端就直接晋升的，相当在附赠了。

另外还可以消弭消弭氧致使的缺点，和晋升少子寿命，削减石英坩埚的耗损，打破高温制程工艺的限制，晋升成晶率。

总之，第五代单晶炉导入超导磁体可以晋升转化率，同时也能下降本钱，完全合适光伏行业的成长主题，此刻的本钱还偏高一些，但接下来被行业年夜范围采取只是时候问题。今朝，第五代单晶炉已签定约3500台装备定单。跟着第五代单晶炉的晋升和本钱降落，来自单晶炉的营收有望进一步晋升，公司在该范畴的优势还会继续增强。

超强的竞争力背后是延续不竭的高研发投入，上半年公司在研发上又投入了近6个亿，同比增加 118.68%，研发费率高达7.14%，年夜年夜超越了光伏装备行业整体2.19%的程度。

这也是行业龙头的优势地点，它们不但研发投入绝对值更年夜，乃至研发费率还更高，延续高强度的研发投入之下，带来了手艺上的遥遥领先，客户愈来愈多，范围优势愈来愈凸显，本钱愈来愈低，竞争优势愈来愈强，构成了良性轮回。

根基上，除非企业本身经营呈现重年夜的计谋掉误，或有加倍壮大的竞争敌手，否则这类光伏装备龙头很难被倾覆，并且它们的成长性还会比行业后排企业更好，强者恒强，并逐步成长为综合性的装备平台。

原文题目:廉价到使人发指，全球绝对龙头，市占率超90%，事迹延续狂飙，但市盈率仅15倍！