《港湾贸易不雅察》王璐

固然控股股东公布将来半年不减持，但东旭蓝天（000040.SZ）根基眼前景仍不容乐不雅。

日前，东旭蓝天发布通知布告称，在2023年10月16日收到公司控股股东东旭团体有限公司（以下简称 东旭团体 ）向公司提交的《关在特按期间不减持公司股分的许诺函》，东旭团体基在对公司将来成长前景的决定信念和对公司价值的承认，同时为撑持公司延续、健康、不变的成长，保护泛博投资者好处，自愿许诺将来6个月内不减持持有的公司股分。

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扭亏同时营收降落超三成

事迹根基面上，东旭蓝天上半年实现营业收入11.57亿元，同比降落32.93%；归母净利润2533.26万元，同比扭亏；扣非净利润2928.05万元，同比扭亏；经营勾当发生的现金流量净额为1.02亿元，同比降落53.90%；根基每股收益为0.017元，加权平均净资产收益率为0.22%。

成功实现了扭亏当然不容易，不外营收下滑跨越三成的逆境也申明经营层面的压力照旧未改。对收入下滑，东旭蓝天暗示因公司聚焦主业，自动缩短供给链营业。

半年报显示，东旭蓝天光伏电站不变运营。2023年上半年，公司电站发电量5.8亿度，发电厂平均用电率1.76%，发电厂操纵小时数约626小时；新投产机组的装机容量1.954万千瓦；电费收入4.08亿元，收到国补0.79亿元，电站治理程度和运维效力连结不变。

细看公司上半年财报，公司营业本钱9.38亿金年会元，同比下滑了34.45%，首要系本期供给链营业本钱较上年同期削减；发卖费用近400万元，同比增添103.18%，首要系职工薪酬和推行勾当费较上年同期增添。

东旭蓝天在半年报中介绍，新能源和生态环保财产均属资金密集型财产，对企业营运资金要求较高。因公司在东旭财政公司存款年夜额提取临时受限，可自由安排的货泉资金较为有限。同时，公司存量债务融资发生的财政费用必然水平上影响公司整体盈利能力。

应对办法：一方面，积极加快资金回流，严控各项本钱费用支出。另外一方面，公司以东旭团体整体债务重组方案落地为契机，正在推动公司债务风险化解工作，增强与金融机构的沟通和合作，经由过程展期、降息等多种体例减轻公司偿债压力，下降财政费用。

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2022年报 保存定见 被询问

值得存眷的是，本年5月31日，深交所对东旭蓝天发出了年报询问函。询问函指出，公司2022年度财政陈述被管帐师事务所出具了带强调事项段的保存定见。此中，构成保存定见的根本为：没法判定公司告贷背约、扶植工程等相干诉讼金额达1.4亿元以上的合同胶葛对财政报表发生的影响；没法判定公司合计金额72.47亿元的预支金钱和其他非活动资产等预支类金钱相干合同可否按商定履约，相干合同标的或金钱可否平安收回存在不肯定性。

强调事项段触及事项为：公司在东旭团体有限公司（以下简称"东旭团体"）财政有限公司（以下简称"财政公司"）28.92亿元存款的可收受接管性存在不肯定性；公司子公司东旭新能源投资有限公司对兴业银行股分有限公司北京海淀支行发放的8亿元贷款负连带了债责任；公司有息欠债和未能如期了偿债务本息金额较高，了偿到期债务的能力具有不肯定性。

东旭蓝天回应暗示，公司控股股东东旭团体有限公司（以下简称 东旭团体 ）债权人委员会在2022年9月29日召开第二次会议，表决经由过程了《东旭团体金融债务重组方案》（以下简称 《债务重组方案》 ），我公司为东旭团体归并报表规模内的上市公司，将来偿付对外金融债务合用《债务重组方案》。我公司今朝有息欠债86.34亿，应付利钱12.38亿，均合用《债务重组方案》，固然部门有息欠债已过期，但按照该重组方案公司将耽误偿债刻日、下降利率、免去罚息等多种体例下降公司的偿债压力。

今朝公司的资产欠债率55.79%，货泉资金受限较多，但公司57个矜持光伏电站每一年将收到不变的电费回款用在正常的出产经营和还本付息，经初步测算，将来三到五年每一年将收到电费回款约9-10亿元，该电费优先用在偿还典质电站的持久应付款，每一年约还款2亿，残剩将用在付出整体有息欠债的利钱，每一年需要付出息约1-2亿，现金流足以笼盖债务，残剩现金将用在正常的出产经营或营业拓展，所以我公司不存在延续经营能力的重年夜不肯定性，应用延续经营假定编制财政陈述是恰当的。

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直接融资超120亿却分红3亿？

另外，东旭蓝天近期因 融资超百亿而低分红 激发市场存眷。

据新浪财经上市公司研究院研究发现，东旭蓝天向本钱市场直接融资金额超120亿元，而公司分红仅仅为3亿元摆布。值得留意的是，公司的账面资金终年保持高位，23年半年报末依然有32.53亿元。公司看似不缺钱，却为什么 鄙吝 分红，这背后有何玄机？

新浪财经上市公司研究院认为，对持久不分红或不正视分红的公司，市场该若何对待？对低分化公司，第一，警戒高盈利低分化圈套，第二，警戒索取型公司引发的 价值扑灭 等风险；第三，对 热中理财却吝在分红 公司，需要警戒其资金利用效力与资金平安性。

闻名经济学家宋清辉向《港湾贸易不雅察》强调，分红是本钱市场延续健康成长主要基石，也是权衡上市公司经营黑白和对投资者是不是负责的主要指标。 部门上市公司明明可以分红却现实较差，乃至终年不分红，已激发监管层高度正视，这类现象或将很快得以更正。

简直，近两个月以来，监管层延续强调分红监管束度。9月18日证监会再度发布相干划定，指导上市公司提高分红程度，夯实市场良性成长的根本。

据悉，证监会近期拟对《上市公司监管指引第3号 上市公司现金分红》（简称 分红指引 ）、《上市公司章程指引》（简称 章程指引 ）等一系列法则进行点窜，买卖所将同步修订《规范运作指引》，首要调剂包罗：对主板上市公司分红未到达必然比例的，要求表露缘由；对存在持久年夜额财政性投资但分红比例偏低的公司，强化表露要求，催促加年夜分红力度；进一步便当中期分红法式；研究在买卖所信息表露评价中进一步向高分红公司倾斜；鼓动勉励基金公司刊行盈利基金产物；增强对超越能力分红企业的束缚。（港湾财经出品）

原文题目:东旭蓝天扭亏却营收年夜降，“直接融资超120亿分红3亿”引存眷