石英坩埚龙头欧晶科技(001269.SZ)一季度事迹 急刹车 ，竣事了以往的上升趋向。按照其近期表露的一季报，欧晶科技营收、归母净利润同比年夜幅下滑，跌幅别离为46.56%、87.41%，双双创下上市以来的单季度新低。

证券之星留意到，本年以来欧晶科技首要收入来历石英坩埚量价齐跌，影响了一季度事迹成色。同时，其产物毛利率也在一季度年夜打扣头，较2023年底 腰斩 至14.94%。

经营承压下，欧晶科技仍与矽比科北美公司签下3.5亿美元长单以提早锁定原料供给。不外，在付出终了预支金钱后，欧晶科技的经营现金流也年夜受影响，较客岁同期年夜降47.48%。

焦点产物销量下滑，存货激增

欧晶科技在2022年9月登岸本钱市场，公司安身在单晶硅材料财产链，首要为太阳能级单晶硅棒、硅片的出产和辅助材料资本收受接管轮回操纵，供给配套产物和办事，具体包罗石英坩埚产物、硅材料清洗办事和切削液处置办事。

上市以来，欧晶科技持续两年营收、归母净利润实现正向增加。此中，2023年实现营收31.29亿元，同比增加118.25%；对应归母净利润6.54亿元，同比年夜增174.33%。

针对2023年事迹三位数增加，欧晶科技称，公司凭仗石英坩埚产物优势，在保障既有客户的根本上积极拓展新客户，石英坩埚的发卖收入年夜幅增添，带动公司经营事迹年夜幅增加。2023年，石英坩埚产物营业收入21.01亿元，同比增加177.9%，占总收入的比重为67.13%。

受原材料高纯石英砂涨价影响，欧晶科技石英坩埚价钱较2022年同期有所上涨，但收入增加的另外一面倒是销量的下滑。数据显示，2023年石英坩埚出产量11.02万只，同比下滑13.88%；发卖量为10.77万只，同比下滑11.13%。

但是，到了2024年第一季度，欧晶科技的经营环境却急转直下。按照一季报，欧晶科技实现营业收入3.4亿元，同比降落46.56%，环比降落57.7%；实现归母净利润2167.58万元，同比降落87.41%，环比降落66.88%。证金年会券之星留意到，这是欧晶科技自上市后交出的单季度最差成就单。

欧晶科技治理层在近期召开的事迹申明会上暗示，2024年一季度较2023年四时度石英坩埚收入降落的首要缘由是销量削减而至。

SMM阐发师郑天鸿指出，因为近期硅片排产削弱，坩埚本身需求最先下降，价钱也慢慢下跌，36寸坩埚价钱已降落至当前1.5万 2万元/只，幅度年夜、速度快。

证券之星发现，自上市以来，欧晶科技的存货范围不竭爬升。2022年底，欧晶科技存货余额为1.06亿元。2023年增加361.07%至4.88亿元，首要系原材料价钱上涨和原材料库存量增添而至。

财政数据显示，2024年一季度存货余额5.45亿元，同比增加425.74%，此中首要是石英砂原料占比力年夜。另外，欧晶科技本期计提资产减值损掉2133.41万元，同比年夜增1744.23%，首要是计提存货贬价预备增添而至。

单一年夜客户依靠难解，盈利程度承压

利润端上，欧晶科技本年一季度亦承受着不小压力。

2023年，其产物发卖毛利率为30.59%。具体来看，石英坩埚营业发卖收入增加，但利润空间被挤压，其毛利率为35.98%，同比下滑6.6%；光伏配套加工办事表示较好，毛利率达20.51%，同比增加8.07%。但本年一季度，其产物毛利率已然 腰斩 至14.94%。

欧晶科技暗示，公司石英坩埚产物依照客户定单放置出产，今朝光伏行业面对着阶段性产能多余、主财产链产物价钱处在近期汗青低位等环境，行业整体盈利能力承压。

在行业景气宇下行之际，欧晶科技依靠单一年夜客户的 恶疾 更是为其平增几分隐忧。在太阳能级石英坩埚范畴，欧晶科技与TCL中环(002129.SZ)、阿特斯(688472.SH)、双良节能(600481.SH)等年夜中型单晶硅片出产商成立了持久的合作关系。证券之星留意到，因为地点行业下流客户集中度较高，欧晶科技九成以上的营收来自前五年夜客户。

按照2023年年报，欧晶科技来自前五名客户的发卖收入为30.72亿元，占收入总额的98.16%。此中来自第一年夜客户的发卖收入为29.19亿元，收入占比为93.28%。

拉长时候来看，2019-2022年，TCL中环一向紧紧占有着第一年夜客户的位置，2022年来自TCL中环的收入占比为87.3%。不外，在2023年年报中，欧晶科技并未明白注解第一年夜客户的具体身份。

在近期召开的事迹申明会上，有投资者问道： 公司第一年夜客户中环占比达93(%)以上，请问单一年夜客户对公司在出产、订价方面带来了如何的影响？公司有无在尽力开辟新的年夜客户？ 欧晶科技方面仅暗示，单晶硅片出产商TCL中环与隆基绿能(601012.SH)市占率较高，公司新增客户16家。

在业内助士看来，对单一年夜客户集中度较高恐存在必然的风险隐患。若客户的定单量年夜幅削减，或呈现经营坚苦，也许会对欧晶科技事迹等方面造成晦气影响。

3.5亿美元抢砂保供，现金流欠佳

财政数据显示，欧晶科技一季度预支金钱为4.08亿元，同比增加129.07%。欧晶科技坦言，首要是预支的高纯石英砂采购款。

从光伏范畴来看，石英坩埚的上游原料为高纯石英砂，纯度会直接影响硅棒拉晶质量，今朝内层用高纯石英砂是供给侧最年夜的短板。

为保障高纯石英砂原材料的持久不变供给，欧晶科技在本年2月与矽比科北美公司签定了长单石英砂采购和谈，估计采购金额总计3.5亿美元。欧晶科技称，本次采购按照和谈商定需付出必然比例预支款，将占用公司部门资金。按当前汇率估算，采购金额约合人平易近币25亿元，占欧晶科技总资产的比例为71%。

资料显示，高纯石英砂矿源稀缺，今朝全球可以或许批量供给高档级太阳能和半导体用高纯石英砂的企业较少，国外供给商唯一2家，为美国矽比科和挪威天阔石。从整体上看，今朝国产高纯石英砂企业与海外供给商比拟，还存在高端产物较少、产物品种有限，质量不变性有待晋升等问题。

按照银河证券研报，估计2023-2025年全球光伏用高纯石英砂需求量别离为10.8/13.1/15.4万吨，对应供需均衡约-3.9/-2.7/-2.0万吨，光伏用高纯石英砂将延续供需偏紧态势。

也有媒体报导称，在客岁前，矽比科的高纯砂总计2.5万吨产能，根基上被TCL锁定1.25万吨，隆基锁定0.8万吨，其他年夜玩家锁定0.45万吨。

此次欧晶科技与矽比科北美公司签定的供货和谈并未表露具体议价法则和履行数目。但可以看到的是，此次欧晶科技插手 抢砂 年夜战付出的预支款也致使其经营现金流进一步承压，较客岁同期的-1.13亿元年夜降47.48%至-1.67亿元。(本文首发证券之星，作者｜陆雯燕)

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原文题目:欧晶科技Q1事迹创单季度新低，毛利率、现金流双双“腰斩”