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两笔500万美元年夜投资，海外建厂可否让行业龙头重回千亿市值？

文/NE-SALON新能荟小编团

近日，国内光伏胶膜龙头福斯特发布通知布告，为避免新增产能闲置，官宣杭州 年产2.5亿平方米高效电池封装胶膜项目 延期至2025年。同时通知布告两笔500万美元的海外投资事项，一是拟投资500万美元在新加坡设立子公司，持股100%，二是拟由福斯特控股子公司 杭州福斯特电子材料有限公司投资500万美元在泰国设立子公司，控股子公司持股100%。

国内项目延期，海外投资扩产，福斯特作为光伏胶膜行业的老迈，正在试图经由过程调剂国表里的投产量，均衡产能多余带来的利润问题。一卷再卷的光伏行业下，福斯特也面对着本身的困难。

营利双增，市值三年内却年夜幅缩水

碳中和方针下，新能源概念的年夜热让光伏各细分财产成了本钱市金年会场的喷鼻饽饽，上下流各年夜厂商彼此竞逐，从手艺研发到价钱博弈，竞争洗牌延续不竭。一片混战之下，光伏胶膜作为中游 光伏组件 的焦点辅料，却 无人问津 ，鲜有新投资者入局。

今朝，光伏胶膜行业内部的竞争款式固化已久，国内甚至国际规模，福斯特一向占有老迈地位，全球市占率跨越了50%，当光伏财产链其他厂商还在各类排名中卷生卷死，福斯特已统制胶膜长达十余年，成为全球的 胶膜之王 。

1998年，林建华在杭州临安创建福斯特，2003年福斯特选择EVA胶膜作为首要赛道，2014年福斯特在A股主板上市，近日，福斯特发布2023年年报，实现营收225.89亿元，同比增加19.66%，归母净利润18.5亿元，同比增加17.2%。

作为行业王者，福斯特却难掩落漠。营收利润的双增加未能让福斯特在股市站稳脚根。作为细分赛道的老迈，福斯特自2021年8月以后市值就一路下跌，从最岑岭时的1500亿元，截至今朝已缩水至不足500亿元；福斯特股价在最高点时达167 .08元/股，今朝跌至25元/股，下跌跨越80%。

被轻忽的光伏胶膜，粥少僧多盈利趋难

经营事迹未能正向反哺福斯特的市值，这不再是福斯特单一的企业问题，更深条理的是映照了光伏胶膜在光伏财产链中的为难处境。

与财产链其他环节的高投资和高手艺门坎分歧的是，光伏胶膜更近似在一个制造业环节，不管是资金量投入和手艺壁垒都相对较低。

光伏胶膜行业内，除头部的三家公司（福斯特、海优新材、斯威克）以外，其他厂家多是半路落发。好比明冠新材、赛伍手艺，本来首要是做光伏背板，还天洋新材、鹿山新材，从事热熔胶范畴。光伏胶膜行业 护城河 不深，轻资产特征显著。

问题在在，较低的门坎却让光伏胶膜堕入粥少僧多的处境，被动的财产链地位下，光伏胶膜高度凭借在光伏组件的市场行情。

截至2023年末，国内光伏组件产能跨越800GW，产能的供过在求致使光伏组件价钱几回再三下跌，从年头的1.8-2元/w跌至不到1元/W，下跌近50%。

光伏胶膜受此影响，盈利艰巨。从近期胶膜上市企业发布的通知布告来看，福斯特 一家吃饱 以外，其他二三线企业遍及面对吃亏现象。此中，明冠新材归母净利润吃亏2387.54万元， 天洋新材事迹预告中归母净利润估计吃亏8700万元到9900万元。

结构海外，可否迎来起色

作为行业老迈，福斯特是胶膜范畴内最早在海外结构的企业之一。在此次投资1000万美元成立新加坡、泰国海外公司之前，福斯特已有两个位在海外的出产基地。

第一个是在泰国，2016年福斯特投资500万美元在泰国成立全资子公司，2018年该泰国海外出产基地正式交付利用，年产能达6500万平方米。2021年福斯特继续扩年夜在泰国的保存基地，投资扶植二期项目，年产能约1亿平方米。

泰国成功结构后，2022年福斯特年夜手笔投资22600万美元在越南投建出产基地，年产能达2.5亿平方米，跨越了泰国基地的产能总额。

此次福斯特通知布告的杭州项目延期，恰是综合斟酌了海外越南基地和杭州、姑苏等地的产能环境，国内产能多余的环境下，海外市场光伏胶膜的需求让愈来愈多的企业选择冒险出海。

但最近几年来，欧美国度为抢占全球新能源份额，陆续出台了《通胀削减法案》（IRA）、《净零工业法案》（NZIA）等撑持本本地货业链的相干政策。福斯特将来将延续面对国际商业政策的不肯定性。

结语

光伏胶膜范畴，福斯特的敌手早就不是其他竞争者，当行业处在窘境，福斯特作为领军者，可否从头激活行业潜力成了更年夜的命题。

来历：NE-SALON新能荟TS

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原文题目:近三年市值缩水千亿，光伏细分王者斥资万万美元出海