产能多余期间，竞争就会日益剧烈，之前固有的财产款式会产生转变。

近日，跟着阳光电源股价的上涨和隆基绿能股价的下跌， 光伏茅 霸榜光伏板块的神话幻灭，阳光电源取而代之，成了新的光伏第一股。

3月22日收盘，阳光电源收在102.97元/股，总市值约1529.26亿元；隆基绿能下跌3.65%，收在20.09元/股，总市值1522.43亿元。3月25日收盘，这一态势获得安定。当日阳光电源总市值到达1523.76亿元，隆基绿能的总市值是1511.06亿元。

不外，两家公司与市值巅峰期比拟，都年夜幅降落。可以看到，光伏行业整体处在市值缩水中。今朝，阳光电源、隆基绿能总市值极其接近，估计短时间内两公司 光伏第一股 之争仍将进行。

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出货量多年连任第一

光伏第一股的易主，背后是本钱市场转向的具体表示。而支持阳光电源的市值上涨的，是其在光伏财产成长迟缓期揭示出来的盈利能力。

虽同处光伏赛道，但阳光电源与隆基绿能的主营营业很有分歧。阳光电源产物聚焦逆变器、变流器、储能系统等，隆基绿能则是聚焦在光伏硅片和组件。

光伏逆变器是光伏系统的主要部件，光伏电池发出的直流电经过逆变器酿成交换电，并入特高压/超高压输电电网。风电变流器则是风电系统的主要部件，装配在风机电组内部，风机发出的交换电经过变流器酿成直流电再酿成交换电，先整流再逆变。

在阳光电源主营营业中，光伏营业占比约70%，储能营业占比约30%。

2023年，从硅料财产多余激发的价钱下跌逐步传到至全部财产链。光伏行业暗潮涌动，各光伏企业在产能继续连结扩大的同时纷纭下调价钱抢占市场份额，直接致使的成果就是，年夜部门光伏企业利润增加年夜幅降落，乃至赔本经营， 活下去 成为良多中小光伏企业的诉求。

但与此同时，2023年光伏新增装机范围达216.88吉瓦，同比增加148.1%，这些增量背后离不开逆变器、交换器。在如斯布景下，阳光电源逆势向上，交出了行业内最好的年报。

1月22日，阳光电源发布事迹预告，估计2023年营业收入710亿元~760亿元，同比增加76%~89%；净利润93亿元~103亿元，同比增加159%~187%；扣非后净利润表示更加亮眼，为91.5亿元~101.5亿元，同比增幅达170%~200%。

获得如斯傲人成就的背后，是2022年阳光电源以77GW的光伏逆变度量连任全球第一，是2022年储能系统出货量持续七年位居中国企业第一，并初次摘得全球储能系统出货桂冠。而2023年，阳光电源光伏逆变器出货量估计130GW，估计将继续连任全球第一，储能系统全球出货也是第一，继续连任。

逆变器最主要的是效力。阳光电源经由过程采取新型半导体材料，好比碳化硅IGBT，和高效磁性器件，经由过程优化电路设计、算法、散热系统，全线逆变器产物最年夜效力到达99%，这是其包管全球市占率第一的手艺包管。

近两年，阳光电源在储能范畴延续发力。3月21日，阳光电源在其举行的手艺钻研会上，发布了光储2000 V高压系统手艺、全场景干细胞电网手艺、《工贸易储能白皮书》等一系列新手艺和产物等。

咨询机构Wood Mackenzie发布的2022年全球电池储能系统集成商市场份额统计数据中，阳光电源超出特斯拉，初次成为全球储能系统集成商老迈。中关村储能财产手艺同盟数据显示，客岁阳光电源连任全球储能系统集成商第一。

阳光电源储能系统收入也由2018年的3.8亿元暴增至2022年的 101亿元，2023年前3季度更已达137亿元，年夜增177%，此中3季度 52亿元，已和光伏逆变器收入十分接近。

而3月份这一波股价上涨，则源自3月10日年夜摩的一篇陈述。按照交银国际的猜测，估计从2024年起储能系统收入将跨越逆变器，成为公司事迹增加的接力棒。此动静点燃了储能板块，阳光电源受此影响年夜涨10%。

从阳光电源财报可以看出，由于其营业布局不止逆变器，还储能系统、氢能营业、新能源发电等，加上本身品牌、渠道等各方实力，才得以逆势上涨。

不但市值上涨，阳光电源旗下子公司在分拆上市前夜又持续取得来自国度队与处所国资的增资。

3月25日，阳光电源通知布告称，控股子公司阳光新能源开辟股分有限公司经由过程增资扩股体例引入投资者工融金投（北京）新兴财产股权投资基金合股企业（有限合股）、建信金融资产投资有限公司，两者朝阳光新能源合计增资5亿元，此中3946.3299万元用在新增股本，46053.6701万元计入本钱公积。

此前，阳光新能源已取得安徽铁基新能股权投资合股企业（有限合股）、浙江富浙富创股权投资合股企业（有限合股）增资3.47亿元。这意味着，阳光电源或再收割一个百亿估值上市公司。

02

发力海外市场

在光伏产能多余、逆变器竞争剧烈的布景下，阳光电源专注海外市场的决议计划，成为市值登顶的基石。

近日，海关总署发布了2023年11月份逆变器进出口数据。数据显示，2023年11月逆变器出口量380.27万个，环比增加22.2%。

海外光伏需求兴旺。按照集邦咨询猜测，估计2024年全球光伏新增装机474GW，同比增加16%。从区域布局来看，欧洲列国在23年年夜幅上调其远期光伏装机方针，并奉行多项利好政策，2024年欧洲新增装机将达90GW，有望持久连结稳步增加，增速为14%；美洲整体新增装机有望达87GW，同比增加33%，首要增量仍为美国；中东非市场方面，沙特、南非和阿联酋三国装机需求将带动该地域整体连结较高增速，2024年新增装机将达28GW，增速有望到达21%。

海外储能需求也在同步增加。按照集邦咨询猜测，中脾气况下2024年全球储能新增装机有望达71GW/167GWh，同比增加36%/43%，连结高增。

欧美澳等市场是阳光电源出货量增加最快的市场，也是阳光电源在海外的主阵地。阳光电源逆变器海外市场收入占比跨越60%，跟着海外市场需求的增加和出货量的不竭增加，海外收入占比将不竭扩年夜。

2024年全球光伏成长和储能范围或将踏上新台阶，阳光电源也将凭仗两项主营营业的海外优势借重而上。

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光伏财产全方位洗牌

现实上，在波谲云诡的光伏行业中，市值、股价、排名随时都在变，行业洗牌也在所不免。

2023年，按照组件出货量排名，前三都产生了改变。全球组件老迈隆基绿能，被晶科能源代替。隆基绿能降落一名，与上升一名的天合光能并列第二。晶澳科技仍为第四位。

第二梯队也竞争剧烈，产生了改变。通威股分从第9跃升到第5，协鑫集成、英利能源固然是老牌组件企业，但2023年和横店东磁是进入前十的新面目面貌。

这此中，隆基绿能被赶超引发了热议。不但出货量被晶科能源跨越，近期市值又被阳光电源跨越，不再是昔时傲视群雄的 光伏茅 。

2023年三季度财报显示，隆基绿能第三季度实现营业收入294.48亿金年会元，同比下滑18.92%；第三季度实现净利润25.15亿元，同比降落44.05%，竣事了其持续4年净利润上涨的记实。

巅峰期间，国内光伏上市公司市值过千亿的多达20家，最高的就是隆基绿能，市值一度到达5500亿元摆布，阳光电源市值最高冲到过2670亿元。在光伏行业，今朝市值跨越1000亿元的只剩3家，除隆基绿能、阳光电源以外，还通威股分，后者最新市值为1129亿元。

在这些表象背后，更要害的是全部行业呈现严重产能多余，企业盈亏分化，全部光伏行业进入深度洗牌期。

这也意味着，阳光电源想要坐稳 光伏第一股 这个宝座，还会和隆基绿能、通威股分继续 缱绻 ，不外，那些第二梯队的企业临时还难以要挟到它。

END

原文题目:反超隆基绿能，阳光电源成光伏第一股