靠半路杀入光伏狂涨10倍，却延续巨亏，董事长更是造假被刑拘，金刚光伏恐堕入破产危机

这是新能源正前方的第900篇原创文章，文章仅记实《新能源正前方》思惟，不组成投资建议，作者没有群、不收费荐股、不代客理财。

潮流退去的时辰，才能知道谁在裸泳；光伏行业的潮流退去的时辰，大师才发现 哦豁，满是白花花的年夜屁股 。

01金刚光伏遭受现金流窘境

进入3月后，金刚光伏就是一系列密集的告贷动静。

3月3日，金刚光伏发布通知布告称，拟与广州旷视治理咨询有限公司签订《告贷合同》和《最高额典质合同》，后者供给2.75亿元的告贷，而前者子公司以其部门地盘、房产为该告贷供给典质担保。

3月8日又发布了通知布告，拟向控股股东广东欧昊团体告贷不跨越10亿元，用在弥补活动资金和了偿告贷。并且还让欧昊团体做担保，向金融机构和非金融机构申请了9亿元的综合授信。

这已不是金刚光伏第一次向控股股东伸手了，客岁底，为了减缓上市公司的资金压力，控股股东欧昊团体就免去了其3.5亿元的债务。

再之前是金刚玻璃要向控股股东广东欧昊团体定增9.3亿多，用在弥补活动资金和了偿告贷，多是由于定增太慢了，远水救不了近火，公司仍是选择了向控股股东告贷的体例。

金刚光伏对资金的饥渴水平就跟预备上二楼的高朋老王一样，全都写在了脸上。

02半路落发的异质结玩家

说到金刚光伏（此前叫金刚玻璃），这几年有存眷光伏行业的必然不会生疏。

由于在2021年，它向光伏行业转型，并且选择的是那时最热点的异质结，公司摇身一酿成为2021到2022年度的超等妖股，在一年半时候里暴涨了10倍，羡煞了捋臂张拳的壳股。

金刚光伏，也就是之前的金刚玻璃，此前是位在甘肃酒泉的一家专注在各类高科技特种玻璃的厂商，产物用处涵盖建筑用防火门窗、防火幕墙、防火隔绝距离、安防玻璃系统、建筑玻璃、轨道交通等范畴。

但因为行业竞争剧烈，公司又处在西北地域，竞争力偏弱，日子过得更加艰巨，治理层不是想着若何改变场合排场，反而是加快操纵上市公司的平台谋取小我好处。

成果在2020年，公司被爆财政造假，公司的首要高管均被正告，时任董事长的庄年夜建和时任财政总监的林仰先更是别离被采纳10年和5年的证券市场禁入办法。时任董事的庄毓新因涉嫌背规表露、不表露主要信息罪被刑事拘留。

就在良多人已给金刚玻璃判了死刑的环境下，2021年广东欧昊团体年夜手一挥，前前后后拿下了公司跨越20%的股分，公司也最先了向光伏行业正式转型，宣布拟投资8.32亿元用在扶植1.2GW年夜尺寸半片超高效异质结太阳能电池和组件项目。第二年，更是将名字改成了金刚光伏，正式跨界光伏主业。

也不知道是光伏行业那时火热的场合排场，仍是公司狂涨的股价，给了治理层膨胀的决定信念，金刚光伏的第一个HJT电池与组件项目宣布还没多久， 2022年，公司又公布拟总投资41.91亿元扶植4.8GW异质结电池和组件项目。

一会儿就要投入50亿，这么多钱从哪里来？公司没有明说，只是笼统地说来自自有资金和股东告贷。

但不管怎样说，2023年4月，公司公布与欧昊团体合伙设立的金刚羿德4.8GW高效异质结电池片和组件出产项目顺遂实现首线全线贯通，首批210半片双面微晶异质结电池片已在酒泉出产基地成功下线。

只是按照现实数据来看，2022年，金刚光伏电池出产线现实产能为1000MW/年，产量为208.16MW，约占现实产能的20.82%，打算产能1.2GW/年；组件产线现实产能为500MW/年，产量为109.93MW，约占现实产能的 21.99%。

也就是金刚光伏的产能操纵率现实上只有两成的程度！

这仍是在产能只有1000MW/年的环境下的现实产能操纵率程度，不敢想，假如4.8GW的产能也建成了，现实产能操纵率会有多糟。

逼得深交所火速发出了存眷函，要求金刚光伏申明公司电池产线现实产能与打算产能存在差别的缘由和电池产线、组件产线产能与产量差别较年夜的缘由，并连系多方身分论证公司是不是存在产能多余风险。

固然金刚光伏给出的来由是工艺革新和产量晋升需要时候，但按照行业的现实环境，这个答复很是值得思疑，更像是应付之举。

但不论是真是假，操纵率如斯之低，决议了利润好不到哪里去，乃至极可能连出产线折旧都填补不了，从毛利率为负的便可见一斑。

03吃屎都赶不上热呼的

2021年到2022年这两年光伏行业最火热，良多企业赚得盆满钵满的时辰，才转行的金刚光伏别说吃肉了，连汤都没能喝上一口，成果就赶上了光伏行业产能多余的问题。

此前新能源正前方笼盖聆达股分的时辰说投资者评论它 吃屎都赶不上热呼的 不客不雅，只能说是 刚吃上一口热的，就凉了 ，那末金刚光伏便可以说是 吃屎都赶不上热呼的 。

除光伏行业太卷和金刚玻璃转行光伏行业太迟以外，也是手艺线路选择的问题。

行业公认的异质结手艺线路本钱比力高，要害是降本难度很是年夜，行业整体进展比力迟缓，而金刚玻璃一来就选择了异质结线路，也不知道要说它是初生牛犊不怕虎，仍是自不量力。

但成果是很明白的，都说topcon是过渡线路，hjt才是下一代手艺线路，但hjt受制在降本难度，选择hjt线路的光伏厂商们遍及都很艰巨，相反，几个topcon先行者此刻的日子却很是舒适，并且其他行业巨子和全部行业根基都放下了争辩，选择先上topcon产能。

本来的光伏巨子都那末难，对金刚玻璃如许半路落发的公司可想而知。

不知道金刚光伏会不会悔怨，怎样就选择了光伏行业如许的前期投入庞大，回报周期又很是长，要害政策制约还良多的艰巨行业，开局更是选择了异质结这个地狱级此外坚苦模式。

原本转型就是想选条好走的路，没想到亨衢没走上，反而有走上死路的感受。

2020年金刚光伏资产欠债率为48.78%，转型三年曩昔了，欠债率酿成了103.12%（2023年Q3），已是资不抵债的境界了，光是其需要付出的利钱就高达6593.95万。

本想靠着本钱市场完成转型逆袭，既可以经由过程市场融资成长光伏营业，又可以蹭上光伏概念，股价冲天。

脚本一度也是如斯走的，只是没想到好日子来得如斯之快，又去得如斯之快，光伏卷上天的同时，光伏行业融资也最先受限，二级市场的走势也几近是从哪里往返哪里去。

举目四望，金刚玻璃此刻能依托的也就只有控股股东广东欧昊团体了。

客不雅地讲，欧昊团体不但看起来实力不错，并且对金刚光伏也长短常上心，各类财政上的大力撑持，不是接管金刚的定增，就是进行债务宽免。

但欧昊团体能救一时，却救不了一世，假如金刚光伏不克不及本身自食其力，尽快扭亏为盈，则毕竟会被丢弃。

金刚光伏事实有无将来，没有人可以说得准，但它此刻的艰巨场合排场应当给每个预备跨行的企业一个警省：光伏行业并没有那末轻易，想要进入行业赚快钱的仍是洗洗睡吧。

对投资者而言，都在担忧行业产能多余，固然多余已是既定事实，但跟着愈来愈多金刚光伏、聆达股分之类的停工停产或募投项目打消，也许后续行业产能多余的环境不会那末严重。

原文题目:靠半路杀入光伏狂涨10倍，却延续巨亏，董事长更是造假被刑拘，金刚光伏恐堕入破产危机