据不完全统计，截至2024年2月23日，本年仅仅曩昔不到三个月，已有47家公司决议终止其上市申请。此中1家为上会被否，46家为自动撤单

文/NE-SALON新能荟小编团

2024年3月8日，深交所官网表露，广西北部湾陆海新能源股分有限公司（以下简称“陆海新能”）在深市主板的IPO申请已被终止审核，缘由是公司和保荐人自动申请撤回材料。回溯至2023年9月22日，陆海新能的初次公然刊行股票并在主板上市的申请文件取得深交所的受理。2023年10月25日，深交所曾向陆海新能发出金年会第一轮审核询问函，但公司并未作出答复。

随后在12月26日，陆海新能自动申请中断刊行上市审核法式。对此，陆海新能注释称是为了更新财政资料。不外至今陆海新能还没有发布更新后的招股书等IPO申请文件。

从上市文件被受理到IPO之路的终止，仅仅时隔半年，陆海新能的此次上市征程便画上了句号。作为广西重点培养的多元化可再生能源运营商，如许的成果无疑使人扼腕感喟。

不外，其背后深挚的广西国资布景却使人不测。

背靠广西国资委，取得划转资产只为上市？

公然资料显示，陆海新能的主营营业为水力发电、光伏发电、风力发电等可再生能源项目标投资、开辟、扶植和运营治理。

从股权架构看，西江团体直接持股86.70%，同时经由过程其部属全资孙公司北港创投持股12.99%，合计直接、间接持有公司99.69%的股分。北港团体系西江团体的控股股东、陆海新能的间接控股股东，直接持有西江团体100.00%的股权。而广西国资委直接持有北港团体100%股权，因此是公司的现实节制人。

2016年，响应国度之号令，为强大国有企业之实力，并充实操纵本钱市场之力，鞭策广西国有资产证券化历程。同时鉴在西江团体部属可再生能源发电项目股权分离之近况，西江团体在2015年12月创建了陆海新能。此举旨在整合旗下优良发电资产，借助上市平台之力，鞭策优势财产蓬勃成长，实现逾越式的成长豪举。

在是在2016至2018年间，西江团体慢慢将旗下水力发电与光伏发电资产经由过程无偿划转和非公然和谈让渡体例整合至陆海新能。首要包罗：无偿划转桂平水电站、贵港水电站、那吉水电站和鱼梁水电站的水力发电营业相干资产；无偿划转西江能源100%股权和融水瑞东70%股权；非公然和谈让渡象州能源100%股权。

而陪伴着上市之路的慢慢铺展，陆海新能也在招股书中表露了其发卖环境。

存在年夜客户依靠问题：超97%营收来自广西电网

陆海新能的焦点收入均源自电力发卖。在陈述时代，公司的首要客户包罗广西电网和西江团体，此中广西电网在发卖中占有主导地位。陈述期内，广西电网的发卖占比顺次为97.68%、98.01%、99.62%和99.62%，明显，广西电网稳居公司第一年夜客户地位，发卖集中度极高，均连结在97%以上。

一般而言，通俗企业在客户散布上鲜有如斯之高的集中度。但是，电力行业因其怪异性，电网运营采纳同一调剂、分级治理的模式，使得发电企业的绝年夜部门的电量均发卖至国度电网和南边电网旗下的省网公司。这也使得电力发卖企业的客户集中度相对较高，合适行业老例。

同时发电企业与电网公司的合作关系也不会等闲终止，后续合作关系凡是较为不变、延续。广西电网系中国南边电网有限责任公司部属企业，经营状态杰出，也不存在重年夜不肯定性风险。

是以陆海新能认为公司客户集中度高的环境，不会对公司延续经营能力发生晦气影响。

事迹波动，竟与四时轮回有关

在2020年至2023年1-3月（简称陈述期），陆海新能的主营营业收入别离为9.09亿元、8.90亿元、9.27亿元和1.23亿元。不单是事迹有升沉，净利润也揭示出波动性。陈述期内，公司归母净利润别离为2.98亿元、2.76亿元、2.87亿元和-782.37万元。

对此，陆海新能暗示，2023年第一季度的经营事迹波动，首要遭到水电项目所处流域枯水期的影响。每一年的1、四时度，公司的水电项目均会晤临这一自然挑战。而2023年上半年广西区内降水偏少、气温偏高和严重的阶段性景象形象干旱，更是加重了这类影响。进而致使了公司事迹的波动。

IPO政策收紧，自动撤单企业不在少数

事实上，自动终止上市申请的企业在最近几年来不足为奇。据不完全统计，截至2024年2月23日，本年仅仅曩昔不到三个月，已有47家公司决议终止其上市申请。此中1家为上会被否，46家为自动撤单。

这此中的启事，与IPO政策收紧不无关系。

2023年8月27日，中国证监会针对IPO尺度和股分减持两年夜环节，实行了史无前例的收紧办法，显著提高了上市公司的准入门坎。此举与融券营业调剂、下降印花税等政策相连系，被誉为“828四箭齐发”。

按下IPO暂停键，削减新增融资对存量市场里的资金抽水和活动性稀释。这一组合拳的出台，恰是监管层在客岁国内经济增速放缓、全球场面地步扑朔迷离的布景下，为提防国内本钱市场延续下滑而踩下的一记有力的油门。

在申请自动撤回的企业中，一些企业因自视甚高，深信本身价值远超市场评估，是以选择自动撤单，以延缓上市程序。同时，也有部门企业因受经济情势波动影响，财政指标呈现较年夜升沉，临时没法到达上市尺度，无奈选择推延上市打算。另外，不乏有企业因申报材料存在严重问题，一经查实便不能不选择撤单。

结语：

虽然陆海新能的IPO之旅临时告一段落，但我们仍等候它重整旗鼓，再次扬帆起航。来历：NE-SALON新能荟 LY

原文题目:背靠国资！这家光伏发电企业终止IPO