在光伏行业，海源复材名不经传，但提起它的控股股东 江西赛维电力团体和背后的操盘人甘胜泉，相信良多人不会生疏。

甘胜泉是一名70后，曾在彭小峰远走美国后，负责接盘和掌管赛维LDK资产。尔后，甘胜泉又 前方 接收了*ST海源，成功率领这家濒临退市的公司脱星摘帽。

*ST海源洗心革面的转变，来自在跨界光伏。甘胜泉入股*ST海源后，确立了复合材料成品+光伏+机械设备三主业并驱的成长模式，为这家岌岌可危的新公司注入了成长新动能。

初入海源复材之时，甘胜泉进军光伏的动作很猛。早在2020年12月18日，海源复材就通知布告，拟投资105亿元在扬州高邮投建10GW高效电池、10GW高效组件项目。

2021年11月23日，海源复材又与扬州经开区管委会、西南证券、华能江苏能源等合作火伴签订了总投资达300亿元的框架计谋合作和谈，跨界光伏力度之年夜颤动业界。

2023年1月10日，海源复材又与滁州市当局签定了计谋合作和谈，拟斥资80.24亿元在全椒县投建15GW高效光伏电池、3GW光伏组件项目。

同年5月16日，海源复材通知布告，将滁州全椒一期项目由10GW TOPCon电池增添3GW组件产能，二期改成5GW HJT电池项目。

在HJT、TOPCon两年夜手艺线路上扭捏不定，哪一个手艺都想弄的海源复材，到后来却啥也没有弄。

2024年3月18日，海源复材又通知布告，将滁州能源100%股权以3800万元的价钱让渡给爱旭科技，让渡完成后，公司将不再持有滁州能源公司股权。公司估计将取得损益约3800万元，将计入2024年损益。

5月11日，海源复材又通知布告，第六届董事会第五次会议以全票经由过程的体例，赞成将刊出全资子公司扬州赛维能源。扬州赛维注册本钱高达3亿元，是在扬州扶植300亿新能源项目标投资主体。

扬州赛维的刊出，标记着海源复材抛出的300亿元扩产打算，用时2年半后的酝酿，成果是胎死腹中。

现实上，早在海源复材抛出这么年夜一个扩产打算之时，市场就曾对该项目是不是会落地存有普遍的质疑，由于不管是那时，仍是此刻，账上的货泉现金都不足以撑持海源投建这么年夜一个项目。

从海源复材结合处所当局、西南证券签订的合作和谈带有 框架计谋 的定语来看，介入的市场主体对投建这么年夜的项目仿佛也毫无掌控，留有可调停的背工棋。

跟着滁州赛维股权让渡给爱旭科技，子公司扬州赛维刊出，海源复材大张旗鼓的跨界光伏之旅划上了句点，公司股价也跌回了真相。

二级市场上，海源复材股价已从2022年1月35.76元的高点跌至5.16元，最低跌至4.89元，回到了2020年12月启动时的原点。

透过股价走势可清楚看见，海源复材的牛市之路与其年夜举结构光伏是亦步亦趋的，同时其下行趋向也与其光伏事迹、行业成长情势相挂钩。

事迹方面，海源复材2021年扭亏为盈后，又持续两年堕入吃亏。2022年公司主营收入3.64亿元，扣非净利润-1.59亿元；2023年实现营收3.17亿元，扣非净利润-1.56亿元。

在本年光伏行业堕入普亏环境下，海源复材的光伏营业也很难独善其身。2024年Q1，海源复材实现营收4299.81万元，同比降落33.69%，扣非后净吃亏2556.96万元，同比扩年夜18.33%。

近期，海源复材迎来一年夜利好。6月27金年会日，该公司通知布告称，控股股东赛维电力拟向公司和子公司无偿供给总额度不跨越3,000万元的财政帮助，刻日自本领项经公司董事会审议核准之日起不跨越 12个月。

此前，5月21日，海源复材发布股分质押通知布告显示，赛维电力将来半年内到期的质押股分累计数目为47,175,000股，占其所持股分的100%，占公司总股本的18.14%，对应融资余额为36,009.7万元。

同时，海源复材还面对诉讼、仲裁纷争，公司和控股子公司作为被告触及的诉讼、仲裁案件金额合计约为人平易近币7,347.68万元。

依照2022、2023年的净利润环境，逾7300万元的诉讼可能令其2024年事迹进一步承压。

工商注册资料显示，江西中脉隆扶植工程有限公司、江西赛维电力团体有限公司与江西赣耀根本工程有限公司吉安分公司存在扶植工程施工合同胶葛。

另外，赛维电力还2条被履行人信息。这两条信息的立案日期同为2024年5月9日，案号别离为(2024)赣05执88号和(2024)赣05执87号，履行标的为185，521，280元和191，642，400元，履行法院为江西省新余市中级人平易近法院。

从诉讼和被履行人信息来看，赛维电力也摊上了麻烦。此时，赛维电力仍能为海源复材供给3000万元的财政帮助，显示了年夜股东对上市公司是有真爱的。

这与ST爱康连吃26个跌停时，控股股东爱康团体和其一致步履人的无动于中，说好增持却一向按兵不动构成光鲜对照。

在让渡滁州赛维后，董事长甘胜泉明白亮相，海源复材不会退出光伏营业。

本年上海SNEC光伏展上，甘胜泉暗示，海源复材在光伏范畴是个 新兵 ，不会介入产能比赛。光伏也是新兴行业，有多条手艺线路赛道，这对光伏新兵是机缘。谁能抓准更合适市场成长趋向的高新手艺，谁才能笑到最后。

海源复材展现了两个新手艺，一是HJT铜电镀手艺，采取0BB工艺，有望进一步降本增效；另外一项手艺是 钙钛矿+异质结电池构成的晶硅叠层电池 手艺，将钙钛矿与异质结电池进行叠层，有望进一步提高效力。

此中，HJT三代N型电池手艺是被甘胜泉寄与厚望，承载侧重振赛维的新一代手艺。

早在2018年，甘胜泉暗示，在N型HJT电池研发范畴，赛维已获得多项焦点手艺冲破，行将投入量产。

在2023年报傍边，海源复材并未表露HJT电池、组件的产能环境。而在全椒15GW N型电池扩产项目上，海源复材先TOPCon后HJT的产能扶植放置，显示其在手艺线路选择上立场扭捏。

今朝，海源复材组件产能很小。据公然数据统计，到2023年末的组件产能为1.375GW。

2023年，海源复材光伏营业实现营收103,515,111.69元，同比降落约18.72%。且光伏板块营业本钱高在营收，处在 倒贴 状况，2023年毛利率为-15.06%。

值得斟酌的是，海源复材前后抛出105亿元、300亿元、80.24亿元的扩产打算，这与其甘胜泉不会介入产能比赛的说法是自相矛盾的。

这留给了行业一个反思，抛出百亿级扩产打算都流产了，再亮相不介入产能比赛，是没有实力扩产，仍是从头至尾就没想扩，抛出的3项扩产打算都是利诱同业的一个烟雾弹呢？

原文题目:不弄产能比赛，百亿级扩产成烟雾弹，海源复材利诱了谁？