全国首单平易近企新能源公募REITs上线，背后站着的甘肃老板资格深挚。

7月3日，特变电工（600089.SH)发通知布告称，公司经由过程子公司新特能源（1799.HK）控股的根本举措措施公募REITs在上海交所上市，简称 特变REIT ，旨在优化公司资产欠债布局，加强风光资本开辟能力，保障公司新能源财产的健康久远可延续成长。

甘肃老板张新，62岁，掌控的特变电工团体总资产超2000亿，控股特变电工、新疆众和与新特能源3家上市公司。

本次刊行REIT的特变电工新疆新能源股分有限公司，成立在2000年，比母公司新特能源成立得更早，一向没有上市。在特变电工善于的电力、光伏范畴，特变电工新疆新能源股分有限公司均有结构。至此，特变电工又一新能源成员顺遂将资产证券化。

2015年12月，新特能源在港交所上市。上市历程显示，2023年3月4日，新特能源IPO获上交所受理，2023年3月9日已询问，2023年9月19日上市委会议经由过程，2024年6月29日更新财政资料。此时，距离上市仍需1-6个月的时候，用在证券监管机构审查。比拟之下，特变REIT的刊行仿佛有解决 远水不克不及解近渴 融资问题的意味。

缺钱？

事迹直接影响公司的资金环境，据2023年和2024年第一季度年报，特变电工的利润延续显著降落，且营收也已呈现负增加。更落井下石的是，公司本年一季度在投资范畴也折戟沉沙。

▲图源：2024年第一季度年报截图

年报显示，截至2023年底，特变电工的欠债总额超越1000亿元，资产欠债率54.28%，固然较三季度有所下降，可是，从职工薪酬自2022年12月起持续下调、为控股子公司供给担保、公司储架刊行50亿元公司债券用在弥补活动资金和了偿有息欠债等动作，都流露出公司面对不小的资金压力。

另外，作为特变电工现金奶牛的新特能源，为特变电工缔造收益的能力在骤降。这位特变电工旗下新能源营业的主力军，位列光伏硅料行业第一梯队，曾有 硅料四天王 之一的霸气称号。但是在N型替换P型的趋向下，从2023年二季度最先，利润一路下滑。新特能源仿佛在转向N型上处在被动，至今没有清楚的N型料产能数据。在原本的项目扶植上，进度也有些慢。

硅项目怎样了？

最近几年，新特能源在有机硅范畴正鼎力推动高纯氯硅烷一期绿色低碳轮回经济手艺革新项目。按照新特能源公示显示，公司氯硅烷综合操纵绿色轮回经济扶植项目在2019年就在进行情况影响评价，而现在时候曩昔5年，项目一期扶植终究完成。

▲图源：全国扶植项目情况信息公示平台官网截图

新疆的甘泉堡园区是新特能源在投建硅料项目标要害阵地，乌鲁木齐甘泉堡经济手艺开辟区官网显示，新特能源单2021年就在甘泉堡有3个新增项目。但此中仅1万吨高纯多晶硅绿色轮回经济项目在客岁公示验收，而另两个多晶硅项目没有公示验收，别离为：投资额2.4亿元的深化冷氢化要害绿色手艺财产化项目；投资额8.6亿元的2.4万吨高纯多晶硅转型进级项目。

▲图源：1万吨高纯多晶硅绿色轮回经济项目(新特能源股分公司)情况影响陈述

另外，新特能源还在甘泉堡拟扶植40万吨/年硅基新材料绿色轮回扶植项目，新特能源还暗示公司具有全球领先的高纯晶体硅研制能力，与竞争敌手比拟，新特能源公司优势是实现氯的轮回操纵，公司已对尾气中的氯硅烷进行收受接管，并可以此下降多晶硅出产本钱。

可是，该项目在2021年报批公示后，公然资料显示至今没有开工扶植。

特变电工作为输变电板块的龙头企业，今朝欠债率低在长江电力、国轩高科同等行企业，而麾下的光伏年夜将新特能源的硅料项目也许在比力暖和的融资情况下恢复活机。假如回A打算成功，新特能源将获年夜量资金（募资88亿元），投向多晶硅项目。但如果是特变电工等不急，先让特变REIT上市（募资11.71亿元），也能为新特能源 构建硅基新材料、新能源焦点设备研制和风、光资本开辟为一体的硅基新能源绿色轮回经济财产链 的雄图消除一点资金压力。

原文题目:特变电工新能源基金上线：硅料项目太烧钱？