朝着2024年6月ABC组件本钱与TOPCON组件本钱根基一致稳步推动 。

这是客岁，爱旭在中报里，立下的Flag。

岁月不居，转眼来到了商定的时候。

恰逢SNEC展，爱旭将主题定为了 ABC财产价值新时期 ，发布 满屏 新品组件。而揭示 价值新时期 的一环，就是本钱价值。

我们很尽力。我们认为珠海、义乌首期项目在新品周全上市后，有能力做到组件端本钱和TOPCon一致。济南工场在投产后，每瓦总本钱有机遇比TOPCon低3-5分钱。 爱旭董事长陈刚，在 本钱价值 的部门如是说。

回顾2023年，爱旭的年报里还写着ABC组件毛利率为-5.16%。

客不雅来说，ABC本钱与TOPCon本钱的打平，有时候金年会的变量。这个命题在设定之时，就会产生转变，究竟全部行业都在寻求降本增效。爱旭在发布会上得出了本钱对照成果，却没有亮出ABC和TOPCon具体的PK数值，只抽象地给告终论。

爱旭的答案，揭了仍是没揭？

将TOPCon看作敌手，本钱的 超出 能使ABC赢面更年夜吗？

或许ABC走向市场，不止存在一个答案。

Part One

产能和定单

第一代珠海工场、第二代义乌工场、第三代济南工场。

爱旭ABC的产能蓝图，映入眼帘。

自2022年，爱旭具有了ABC组件，到2024年，爱旭就畅想出了100GW的产能。这一步的逾越，使人震动。

究竟手里的定单只有10GW。

从发布会得悉，爱旭今朝的ABC产能，首要是珠海已投产的10GW和义乌正在投产的15GW。据爱旭的计划，有决定信念在2026年末到达100GW产能。且会按照客户需求，在6个月、1年、1年半的时候里，陆续在3个基地增添产能。

爱旭董事长陈刚说： 在1年半以内做到100GW是轻松的。

侦碳家认为，产能的扩大，确切会使ABC的本钱下降。可是也需要与同步打开市场，说白了就是要千方百计拿下定单。产物的好坏，还需要市场说了算。市场的承认、产能的优化、本钱的下降，三者缺一不成，才是良性轮回。

在SNEC时代，HJT 740W+俱乐部举行了第四次集会，当前HJT产能最多的华晟新能源董事长徐晓华说： 异质结组件国内接管度相对低一些，破解的方式就是经由过程拿下更多的定单，不管高效低效普效，起首让客户用起来，从而鞭策异质结组件的市场承认度晋升，鞭策市场渗入率晋升。

TOPCon是市场主流，再如许的环境下ABC、HJT面对一样的问题，就是 以小博年夜 。

2023年，爱旭ABC产量为2.08GW，产能操纵率只有53.61%。参考押注TOPCon的晶科能源的数据，2023年其N型组件出货量为48.41GW，约占比62%，组件产能操纵率为88.16%。且因为垂直一体化扶植，2023年晶科一体化产能配套率达85%以上，本钱管控拉高了盈利优势。这么看，手艺虽是光伏的焦点竞争力，但经营之道为年夜局。假如说光伏企业的一体化扶植是一张年夜网，在财产逐步走向成熟之时，这张年夜网会拉低本钱、整体承压。

而晶科的产能打算，是估计在2024年末将组件产能范围扩年夜至130GW，此中N型产能跨越100GW。

据Infolink阐发，TOPCon在本年有望占有70%的市场份额。从市场需求看，晶科按部就班的100GW和爱旭畅想设计的100GW，前者更加靠谱。

究竟扩产是要破费真金白银的。

进入6月，爱旭发布的几则通知布告，都透漏出日子过得 紧巴 。

陈刚接连用部门股权质押的体例，来弥补现金流。从通知布告中可以看出，在6月14日消除质押之时，又开启了新一轮的质押。

且按照最新一则的担保通知布告，爱旭担保的子公司数目增至7家（此中含有资产欠债率跨越70%的子公司）。

截至6月13日，爱旭为子公司、子公司为其他子公司累计供给且尚在存续期的担保总额为285.38亿元（分歧担保主体对统一融资事项别离供给担保的，担保金额不反复计较），占公司比来一期经审计净资产的328.78%。此中，在上述担保余额项下现实债务余额为181.10亿元，占公司比来一期经审计净资产的208.64%。

爱旭的吃亏是从2023年四时度最先。市场的转变，已对爱旭造成影响。

上文提到的一体化扶植，其实不是空有其表。全财产正走向成熟，重大产能面对耗损，低价竞争酿成的价钱下行对单一营业布局的企业冲击更年夜。

在是我们可以看到财产链各环节的企业，根基都最先做组件，好比通威。

所以本年初，爱旭顶着吃亏也不能不逆势扩产，由于电池片已不赚钱了。而爱旭之前首要的营业就是电池片，坐拥浙江义乌、天津北辰、广东佛山三年夜PERC电池制造基地，产能在38GW。

本年3月中旬，爱旭破费27.15亿元将义乌基地25GW PERC电池产能进级为TOPCon电池产能；后又在本地当局的津贴下，投资60亿扶植滁州一期年产15GW TOPCon电池项目（该项目整体计划扶植25GW，估计总投资100亿元，分两期扶植）。爱旭马不断蹄，把电池片产能改成主流手艺。而在2021年， 孵化 出ABC电池后，后续则以组件为焦点睁开产能结构。

由此看来，对爱旭而言，没钱也要扩产，不能不为之。

TOPCon已把握场面地步，不勒紧裤腰带，怎样走到下一站？

市场还未打开，爱旭先一步完成了产能的畅想。

就是由于形式一目了然，即使25GW的ABC没法摆布市场，也得向前。

100GW就算是个梦，本身得信。

Part Two产物和市场

假如不是头部企业的 压宝 ，BC可能在现阶段还没着名字。

但即使在市场上不占优势，BC也要保存。

所以在鞭策BC产物时，头部企业都在打出高端牌，下渗细分市场。

SNEC时代，陈刚向媒体流露： 公司的发卖策略客岁以海外为主，本年也会把重点转向国内市场。

这一策略，另侦碳家迷惑。客岁爱旭为了给ABC打开海外市场，应当花了很多钱。年报中乃至委宛的写到，事迹下滑的一部门缘由是开辟海外市场花消太年夜。

但客岁ABC的产量很少，想在海外站稳脚根，怎样能靠一日之功？

依照爱旭的表述 为开辟ABC组件海外市场，已在16个国度和地域设立发卖渠道子公司。经由过程在海外市场的整合营销，敏捷将爱旭和ABC产物成立市场形象，缔结客户合作意向联系。并从2023年末最先集中精神做国内市场，慢慢去改变了今朝国内过度注重价钱的产物选择尺度，国内散布式户用和工贸易市场发卖量快速晋升。

第一步，开辟了欧洲、日韩、澳国等高净值市场；

现阶段，开辟国内市场；

第三步，存眷亚非拉市场。

这是爱旭给ABC放置的发卖策略 三部曲 。先不斟酌产能还未打开产能的ABC，是若何顺遂在一年以内，拿下海外市场又反手晋升了国内的销量。

只能说，国内和国外，市场的不同化仍是很较着的。爱旭客岁推出的是ABC的2代产物，手艺上降服了BC类产物双面率的问题，ABC有了面向集中式电站的产物。冲破的是局部暗影遮挡优化和高温按捺两个功能。总的来讲，爱旭经由过程介入海外展会，取得了一些定单，与国外企业的合作也陆续睁开。

出口海外，对全行业企业，都是一项要完成的课题。当下国内市排场临低价的拉扯，BC优势不年夜，所以爱旭、隆基都向细分市场打高端牌；从将来看，不管是财产成长仍是企业的可延续性之路，都是走向国际化。

海外对爱旭，一样主要。但本年爱旭却将 主疆场 拉回了国内。客岁在海外破费了年夜量的精神和经费，本年转战国内，结构的公道性要打个问号？

3代产物在比来发布，主打 满屏手艺 ，顾名思义经由过程晋升电池片的铺满率，使组件效力晋升至25%以上。简单讲，功率高、收益多。在户用、工贸易和集中式各个场景，可以实现更多价值。

但 满屏手艺 ，在本年四时度才最先利用，陈刚猜测行业拐点最早也会在四时度到来。而提到爱旭本年的方针时，陈刚则是说： 本年公司的方针是在欧洲（最少在部门欧洲国度）做到市占率第一位。

发卖策略和发卖方针，其实不对应。

侦碳家认为，因ABC还未真正市场化，产能打开还需要时候，所以 三部曲 标语的概念年夜一些，欧洲市占率第一更需要进程。可能对ABC如许的新产物来说，传布出去才是最主要的。

惹人留意的是，6月初爱旭召开了2023年度暨2024年第一季度事迹申明会。会上，有投资者问和爱旭股分本年ABC组件每个月出货量的环境，陈刚答复到： 今朝ABC在海外和国内的每个月出货量都在快速增加。此中，户用和工贸易市场增加较快，集中式地面电站市场进展顺遂，估计到3、四时度有较年夜的增加。

关在ABC组件上半年具体出货量和发卖环境，并未做出明白答复。

爱旭老是留下答案。

结语

产能蓝图的构思、开辟市场的野心，爱旭必需衬着。

就像爱旭本身表达的那样： 我们所能做的工作，起首是加年夜市场营销力度，由于我们是一个特殊的产物，也是一个新的产物。

爱旭头顶戴上了担保的 紧箍咒 ，

无关是不是追平TOPCon，ABC得营业了。

THE END

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原文题目:6月追平TOPCON，爱旭的答案揭了仍是没揭？