图文 | 躺姐

可能良多人对这个题目有点好奇，英伟达是现今世界最早进的AI计较芯片企业之一，与中国光伏企业之间有着庞大的市值和行业鸿沟，这两个有甚么可以比的呢？

现实上，芯片和光伏有很强的类比性。从产物看，都是半导体下边的利用分支，且组成他们的根本物理元素都是硅；从行业风口看，让英伟达起飞的AI年夜模子，在计较时除需要高机能芯片以外，都需要年夜范围的电力供给，而作为今朝可再生能源的首要发电装备之一，光伏一样可以或许享受这轮AI周期带来的市场扩大。

从企业的角度看，英伟达手握最早进的芯片设计能力，和AI运算生态CUDA，在行业中堆集了极高的手艺壁垒，假如没有政策的限制，世界上任何一个国度想要年夜范围扶植AI计较中间，都绕不开它；而中国的光伏企业，特殊是头部那几家，在光伏这个范畴一样，任何国度想要以最高效的体例成长新能源，也只能跟中国企业合作。

享受一样的风口，又有近似的物理构成，在各自范畴都是遥遥领先的存在，也都不是甚么小打小闹的行业，市值的差距倒是天差地别。今朝，英伟达的总市值已到达了3.2万亿，就算把全部中国所有的光伏上市公司捆起来，还都比不上英伟达的三分之一。

趁着比来又一年SNEC（国际太阳能光伏与聪明能源(上海)年夜会）方才终结、A股光伏企业股价再度滑坡之际，我们筹算用比来市值再立异高的英伟达看成参照物，来阐发一下国内的这批光伏企业，该若何以此 渡尽劫波 。

01卷得再利害，也不克不及下牌桌

要知道，今朝光伏企业正在履历的窘境，也曾在英伟达身上产生过。

1991年，ATI等厂商对准了Windows系统可以负载重型图象输出的特点，推出了专门的显卡（GPU）来处置图形计较，以下降CPU的压力和承担，也是现在引爆美股市场的AI计较芯片的直系先人。

需要申明的是，和现在意味尖端科技AI计较芯片分歧，显卡在那时的进入门坎和CPU比其实低了很多，和内存近似，处在全部PC财产链的下流位置；再加上从90年月中期，3D游戏最先火爆全球，对显卡的需求快速上升，一多量显卡企业最先在北美呈现，此中比力有代表性的有3Dfx、ATI、Matrox等等。

而现现在的时期骄子英伟达，也只是浩繁跟风进入这个市场的一员，1993年成立，直到1995年才推出了本身的第一款显卡NVIDIA STG-2000X。在那时阿谁列强环伺的市场中，英伟达的这款显卡还不错，但跟3Dfx的Voodoo系列显卡比，还必然距离。

更要害的问题是，英伟达的前几款芯片，都没有法子和如日中天的Windows系统相顺应，这致使他们的市场表示极为暗澹，一度处在解体的边沿。好在，和时调剂产物线路解救了他们；更早地实现上市，也让英伟达有了足够的现金撑持。

全部九十年月的北美显卡市场，在独属在芯片的摩尔定律加持下，属在价值扑灭性相当严重的行业。几家公司拼命推出机能更高的显卡，在行业垄断巨子Windows的玩弄下，彼此厮杀极其惨烈，一向到2000年前后，曾的行业年老3Dfx被上市后的英伟达收购，竞争烈度才逐步趋缓。

比拟之下，现现在中国的光伏企业，也属在列强林立、混战厮杀的场合排场，并且剧烈水平要比那时的北美显卡市场严重很多。英伟达解决敌手的并购手段，很难简单地复制过来；或说，在现在的政策和市场情况下，想要经由过程并购下降竞争烈度，对光伏企业来讲难度太高了。

起首，这一轮光伏行业履历的周期，实际上是由供给侧的快速扩大带来的，需求侧其实没有呈现太年夜的问题。也是是以，光伏行业周期低谷的杀伤力，远比之前任何一轮都要年夜。

国内的光伏装机量，在曩昔十年一向高歌大进、从未中止。就拿头部光伏企业市值快速下滑的2023年来讲，按照国度能源局统计，全年国内光伏新增装机范围到达了216.88GW，同比增速高达148%，不管是增速仍是增量，都创下了汗青新高。

但在快速增加的需求眼前，企业的利润却快速消逝。2023年全年，隆基在营收同比根基持平的环境下，净利润骤降超27%；往年的 利润王 通威股分，营收同比降2.3%，净利润同比降43.7%。这类环境到了本年一季度更加恶化，通威、隆基两家公司由盈转亏，即使那些没有吃亏的光伏企业，净利润也在年夜幅下滑。

固然这类状态看上去和九十年月混战的显卡行业类似，但它的要害关键，在在上一代产物PERC型电池产能未能完全出清或革新、新一代产物N型产能扩大太快；而PERC电池因为光电转换效力较低的问题在需求侧遇冷，光伏产能阶段性布局多余。

据光伏咨询机构InfoLink的统计，至2023年12月底，已明白公布封闭或停产的PERC电池产能已达50.6GW，占总产能约10%。这意味着，今朝业内现存的PERC产能还高达450GW以上。N型电池方面，据统计21家光伏公司在2023年扶植、投产的N型电池总产能跨越了540GW。

在现在的困局之下，依托没法解决上一代产物产能多余的问题，还会致使并购两边双输的场合排场；而光伏行业的庞大体量，并购自己面对的监管和行业压力也是相当年夜的，行业巨子并购百分百会被否，巨子并购小公司意义又不年夜。

不外可以鉴戒的是，英伟达和黄仁勋在初期创业中留下的一条珍贵经验：不要等闲下牌桌。黄仁勋一向深信电子游戏的成长前景，他咬紧牙关也要对峙下来；那反过来讲，对新能源如许的向阳行业，中国的光伏企业也没有来由去轻言抛却。

02善用盘外招

那末并购整合后的英伟达，是若何应对新的竞争的？黄仁勋有本身的解法 善用盘外招。

自2000年收购3Dfx以后，显卡市场就到了几个年夜公司竞争的阶段，此中有两个特殊凸起的 N卡（英伟达显卡的简称）和A卡。这里的A其实不是AMD，而是之条件到的ATI，从产物力的角度看，他们的Radeon显示芯片乃至具有行业中一系列的进步前辈特征，旗舰级产物手艺力涓滴不弱，一举奠基了他们跟英伟达的双雄争霸款式。

这类环境在现现在的光伏行业中也存在，也是造成现在剧烈内卷的缘由之一，就是一样属在新手艺线路的N型光伏电池，彼此之间没有差别化的剧烈竞争。在这类状态下，英伟达是若何克服ATI的呢？

谜底其实不是他们的手艺有多无敌，有何等断层式的领先，而是他们的营销做得好。

正如华为开创人任正非所说的， 领先半步是进步前辈，领先三步成先烈 。ATI在产物打磨方面，过分在寻求极致的手艺贮备，致使本身的投入过年夜，一步步把本身逼到死路上。反不雅英伟达，他们始终在本身可以或许接管的投入规模内进行手艺开辟，对市场的理解款式也更高。

从降生最先至今，显卡都是一个典型的toB行业，英伟达也是一家toB公司，客户首要是像联想、惠普和戴尔等等电脑主机厂商，或是华硕、微星如许的企业，纯洁小我的攒机用户直到今天还都是小众群体。在产物和竞品比拟差别化不较着的环境下，英伟达更多依托多样化的订价策略、高强度告白营销和踩点竞对发布会等等非手艺的 盘外招 获得领先。

特殊是高强度的营销策略，让英伟达可以跳过PC品牌，直接和终究用户成立深层联系，直到此刻都是他们的致胜宝贝之一。凭仗这招，用户逐步成立起了英伟达才是显卡第一的心智，并在市场上遴选PC时优先斟酌搭载英伟达显卡的产物，尔后者经由过程市场正反馈赚到的钱反哺开辟产物，推出更好的显卡，构成正向轮回。

值得一提的是，这套 反向营销 的套路，在芯片行业中并不是英伟达初创，而是由英特尔带起来的。但黄仁勋的高超的地方在在，在所有显卡同业都不感觉本身需要这类营销体例的时辰，是他看到了显卡将来的价值潜力，并把这套营销理论发扬光年夜。

时至本日，黄仁勋的这套品牌打法，带动显卡远超CPU，成为游戏电脑中价值比例最高的配件。品牌溢价，成为英伟达在AI时期到临之前穿越周期的暗码。

一样，光伏企业也带有浓厚的toB类属性，但这其实不是他们不去做品牌进级、直接与消费者成立联系的来由。

2023年，国内散布式光伏的装机量已跨越了50%，除年夜型发电企业以外，光伏企业也需要面临中小型的商家乃至小我。但一个遗憾的现象是，年夜量光伏企业过在依托经销商经商，很少有公司测验考试破圈营销，直接与泛博的消费者成立感情联系。

没有破圈就谈不上品牌进级，没有品牌进级就谈不上溢价，没有溢价，凭甚么让本钱市场相信你可以穿越周期呢？

故事再回到英伟达身上。他们和ATI的竞争，终究以2006年ATI被AMD收购落下帷幕。自那以后一向至今，英伟达一向连结显卡市场的霸主地位。一样是在这一年，黄仁勋熟悉到了新的市场标的目的，是以决议为开辟者供给编程接口，使其可以或许操纵GPU进行更年夜规模的计较使命。

尽人皆知，显卡说白了就是办事在电子游戏图象计较，可黄仁勋其实不知足在此，他认为所有近似图形计较的并行计较使命，都有可能由显卡来完成。在这个理念影响下，第一代的CUDA在2006年降生。而这个理念，早在AI年夜模子呈现之前就获得了验证，一个典型的非图形计较的显卡利用就是比特币挖矿，这就是由CUDA带来的显卡利用破圈。

现在，CUDA从最初的一个并行计较架构，已演变成了重大的软件生态，笼盖了千行百业，固然还算是手艺前进的范围，但相对本来的游戏显卡来讲，这也是一个 盘外招 。恰是这类在传统市场和手艺以外的测验考试，带给了英伟达现在无与伦比的竞争力：任何一家做显卡的厂商，都有可能推出与英伟达八两半斤的AI计较芯片产物，但没有一家可以或许拿出与CUDA等量齐观的生态。

比来几年，中金年会国的光伏企业也在做一些非主业的测验考试，例如氢能和储能等等，这些测验考试有些做得还挺好，但无一破例，这些都算不上真实的 人无我有 。固然，若何从CUDA的降生和成长找到鉴戒，冲破光伏原本的圈层，这个课题很难，但这个思绪是值得测验考试的。

03结语

比来，关在欧美打压中国光伏行业的话题热度居高不下，在我们看来其实何足道哉：中国光伏企业有最早进的手艺、有本钱最低的产物，欧美不消那是他们的问题，是他们非得跟钱过不去，跟我们不妨。

固然这不是一件功德，但绝到不了致命的水平，中国的光伏企业其实不是第一次履历如许的不公，相信他们有能力也有方式应对。

真正让我们耽忧的，反而是国内。

这两天，跟一个在内蒙开辟光伏电站的伴侣吃饭，席间他的一句话，仿佛也能从别的一个角度注释今朝光伏和全部新能源行业内卷近况：

干新能源此刻可比干工程强多了，这个行业还点水份，还能挣着钱。

是的，和那些已完全挣不到钱、没甚么成长前景的行业比拟，新能源行业仍是一个有机遇行业。小我尚且如斯选择，全部社会层面，由于原有行业干不下去转而跨界光伏的企业有几多？这我们不得而知，但新能源这个行业自己，不克不及也承当不了这么多的被迫 跨界 。

独一知道的工作是，这不是只靠光伏企业自我改革就可以解决的问题，一切还需要交给时候。

声明：本文仅用在进修和交换，不组成投资建议。

原文题目:中国光伏企业的窘境，英伟达也曾历过