证券之星

光伏行业周报

中国有色金属工业协会硅业分会数据显示，本周多晶硅价钱小幅下跌，企业签单意愿有所增添，现实成友谊况暂无较着改良。

国金证券最新不雅点指出，当前部门龙头公司PB估值已处在曩昔十年估值区间的2%分位以下，从投资角度看，当前板块处在根基面、预期、情感、机构持仓的四重底部位置已十分明白。

宏不雅方面，六部分展开风电、光伏资本普查试点工作。

企业方面，隆基绿能发布通知布告称，拟公然刊行100亿元公司债券，召募资金首要用在知足隆基绿能经营需要、弥补活动资金、了偿有息欠债、撑持项目扶植和运营、权益出资和合用的法令律例答应的其他用处。

市场成交低迷 多晶硅出产企业自动减产

中国有色金属工业协会硅业分会数据显示，本周多晶硅价钱小幅下跌。此中n型棒状硅成交价钱区间为4.00-4.30万元/吨，成交均价为4.08万元/吨，环比下跌2.39%。p型致密料成交价钱区间为3.40-3.90万元/吨，成交均价为3.73万元/吨，环比持平。n型颗粒硅成交价钱区间为3.70-3.90万元/吨，成交均价为3.75万元/吨，环比持平。今朝颗粒硅价钱已持续4周持稳，根基已达到价钱底部。

本周硅料成交多以n型为主，p型无零丁成交，多为追随n型混包料售卖。据统计，本周n型硅料有5家有新增成交，仅部门头部企业签单量较年夜，其余企业成友谊况较为平平，硅料端延续累库。企业感知比来下流询单频率加速，签单意愿有所增添，现实成友谊况暂无较着改良，但近期有望获得恢复。从原料端看，工业硅价钱趋在不变，近期硅粉采购价有100-200金年会元小幅上调，对硅料价钱不变有必然的正向影响。综上，硅料市场近期成交活跃度不足，下流硅片仍有30GW摆布的较年夜库存存量，去库节拍没法向上游传导。硅料企业出在市场和库存两重压力加快停产检验进度，绝年夜大都基地处在检验状况，多晶硅接近价钱底部。

截至本周，国内多晶硅出产企业总计19家，今朝已实行检验或泊车的企业数目有15家。据统计，2024年5月多晶硅产量为18.27万吨，环比降落3.77%。估计6月硅料排产约14-15万吨，环比降落约20%。下流硅片开工率虽仍有下调打算，但整体来看，6月硅料均衡增量缩减，供需重要水平也有所减缓。

01

机构不雅点

国金证券最新不雅点指出，当前部门龙头公司PB估值已处在曩昔十年估值区间的2%分位以下(接近2018年531政策后的估值低点)，美国商业政策落地也终究释放市场对美国年夜选年商业政策风险的耽忧，陪伴近期宏不雅和财产政策层面频仍事务催化，板块股价反映积极。

虽然行业多余/掉队产能出清和根基面苏醒(以主链公司盈利修复为标记旌旗灯号)仍需要一些时候，但从投资角度看，当前板块处在根基面、预期、情感、机构持仓的四重底部位置已十分明白。

陪伴硅料吃亏面的快速扩年夜，停产检验加快 月度供需重回均衡 中下流补库 价钱触底反弹，是后续根基面主要催化，估计1-2月内可见；而以组件盈利修复为标记的出清尾声/景气右边，则有望最快在1-2个季度后呈现。在此时代，工信部《光伏制造行业规范前提(2024年本)》的落地，和后续为鞭策电改而可能延续出台的一系列政策，将频频成为驱动板块从底部走向 右边 的主要催化剂。

2023年光伏财产链供给释放致使组件价钱快速降落，有望支持光伏系统造价和LCOE显著降落。据测算，24Q1末全球组件均价较2023年头(0.26 USD/W)降落约47%至0.14 USD/W，对应光伏系统造价降落约25%，即便斟酌较高比例的配储需求、或电价降落、或必然比例弃光，光伏发电项目标经济性/投资回报率估计仍将连结在具有较高吸引力的程度。

02

宏不雅事务

1、六部分：展开风电、光伏资本普查试点工作

6月6日，国度成长鼎新委、国度能源局、天然资本部、生态情况部、中国景象形象局、国度林草局发布《关在展开风电和光伏发电资本普查试点工作的通知》，《通知》指出：连系风电和光伏发电扶植前提需要，摸清各试点地域风光资本散布的海拔高程、坡度坡向、湖泊冰川、地质灾难、潮汐、洋流、海底地貌、台风等情况要素和自然地形地貌特点，摸清生态庇护红线、天然庇护地、饮用水水源庇护区、耕地和永远根基农田、Ⅱ级和以上庇护林地、国度级公益林、自然林地、根基草原等情况敏感区和管控要求，和河山空间、生态环保、水资本、防沙治沙与风电光伏一体化等政策前提。对峙耕地庇护优先、生态优先，庇护林草植被，重点向 三北 等戈壁、沙漠、荒凉地域倾斜，躲避耕地和永远根基农田，尽可能躲避南边地域林草地，在严守相干管控要求的条件下，提出风电和光伏发电的可操纵区域。

2、不低在90%！国度能源局印发做好新能源消纳工作的通知

6月4日，国度能源局发布《关在做好新能源消纳工作 保障新能源高质量成长的通知》，并作出了政策解读。通知提到，对500千伏和以上配套电网项目，国度能源局每一年组织国度电力成长计划内项目调剂，并为国度结构的年夜型风电光伏基地、流域水风光一体化基地等重点项目斥地纳规 绿色通道 ，加速鞭策一批新能源配套电网项目纳规。对500千伏以下配套电网项目，省级能源主管部分要优化治理流程，做好项目计划治理；连系散布式新能源的开辟方案、项目结构等，组织电网企业兼顾编制配电网成长计划，科学增强配电网扶植，晋升散布式新能源承载力。

通知要求，科学肯定各地新能源操纵率方针。省级能源主管部分要会同相干部分，在科学展开新能源消纳阐发的根本上，充实斟酌新能源成长、系统承载力、系统经济性、用户承受能力等身分，与当地区电网企业、发电企业充实跟尾后，肯定新能源操纵率方针。部门资本前提较好的地域可恰当放宽新能源操纵率方针，原则上不低在90%，并按照消纳情势展开年度动态评估。

3、上海：加速散布式光伏等能源聪明管控系统扶植 到2027年累计培养30家绿色园区

5月31日，上海市经信委印发《上海市鞭策工业范畴年夜范围装备更新和立异产物扩年夜利用的专项步履》的通知。《步履》指出，指导企业环绕装备数字化、出产收集化、能源低碳化和出产干净化实行工艺进级和装备提标革新，到2027年累计培养500家绿色工场。撑持财产园区应用手艺数字手艺鞭策举措措施共建同享、能源聪明管控、资本轮回操纵，加速散布式光伏、多元储能、高效热泵、余热余压、绿色微电网等能源聪明管控系统扶植，力争到2027年累计培养30家绿色园区。延续鞭策企业能源治理中间扶植，对合适前提的项目赐与审定项目投资20%，最高1000万元的撑持。

鞭策能源和用能装备绿色低碳更新革新。加速绿色低碳新手艺、新工艺、新装备、新材料推行利用。展开工业企业 百一 步履，经由过程推行节能高效产物、裁减掉队装备、优化节能治理等综合办法，实现年节能量1%。鞭策更新革新300万千瓦机电和其系统，加速鞭策本市石化化工、钢铁行业流程优化和提质革新。到2027年累计节能量50万吨标煤，新增光伏装机50万千瓦，储能利用范围20万千瓦。

4、广东：散布式光伏能装尽装！

日前，广东省人平易近当局办公厅印发《广东省推动散布式光伏高质量成长步履方案》，此中能耗方面，散布式光伏发电电量消费不纳入能源耗损总量和强度节制。

加速推动绿色低碳财产园扶植。新计划扶植的各类园区要同步计划、配套扶植散布式光伏，力争新建厂衡宇顶光伏笼盖率到 2025年到达50%、2030年实现全笼盖；对既有各类园区周全实行绿色化革新，力争光伏笼盖率到2030年不低在50%。在工业用电负荷年夜、散布式光伏 开辟前提好的园区，摸索扶植源网荷储一体化绿色供电园区；

推动公共机构、公共举措措施等宜装尽装。新建建筑应按划定安装太阳能系统，同时设计扶植光伏发电系统，力争新建公共机构屋顶光伏笼盖率到2025年到达50%。上述既有公共机构、举措措施屋顶资本和其已批 国有扶植用地规模内地面，做到宜装尽装。

推动高速公路办事区、高铁站、港区、船埠、机场等交通运输场站安装 光伏发电系统。随机应变构建综合交通关键 散布式光伏+储能 +微电网 的交通能源系统，新建口岸船埠、物流关键实现光伏 能装尽装 。

03

行业新闻

1、黑龙江绥化市： 十四五 加速推动扶植一批风电、光伏项目

6月3日，绥化市人平易近当局关在印发绥化市 十四五 碳排放强度下降实行方案的通知，通知指出，加速推动扶植一批风电、光伏项目。当令成长海伦市城区糊口垃圾发电财产。适度成长各县(市、区)风力、光伏发电财产。鼓动勉励展开储能利用示范，推动储能新手艺与新模式先试先行。

通知还指出，经营风电、光伏发电范围化、长效化开辟，推动新能源和可再生能源项目扶植， 十四五 末力争并网新能源和可再生能源装机范围到达400万千瓦，非化石能源消费比重提高到15%摆布。

2、湖北孝感： 十四五 末新能源总装机容量跨越500万千瓦

6月3日，孝感发改委发布关在向社会公然收罗《孝感市碳达峰实行方案》定见建议的通知布告，通知布告显示，以风电、太阳能发电为焦点，实行新能源优先成长工程，有力有序鞭策新能源成为新增电力供给主体。鞭策光伏发电与村落振兴相连系，有序展开农村户用光伏扶植工作，重点实行一批农(渔)光互补光伏发电项目。随机应变开辟风电，优先撑持风储、风光储、风光水储等多能互补项目扶植，重点推动应城新扩建风电项目。依照随机应变、洁净高效、多源操纵的原则，连系孝感市资本和情况前提，开辟操纵生物资能。力争 十四五 末，新能源新增装机容量368万千瓦，总装机容量跨越500万千瓦。

3、贵州丹寨县规范散布式光伏扶植治理：容量不得跨越现有配变和承载力的80%

近日，贵州省黔东南苗族侗族自治州丹寨县成长和鼎新局发布《规范散布式光伏项目扶植治理指点定见(试行)(收罗定见稿)》，收罗定见稿指出，对峙以范围化、基地化开辟为导向，鼓动勉励一个乡镇或相邻多个乡镇资本由一家或不跨越三家企业集中开辟。对峙公道竞争不垄断原则，随机应变、脚踏实地择优肯定项目开辟业主。

严禁以扶植散布式屋顶光伏项目为由，对光伏板下方空间进行围合，在楼顶和平台搭建采光房、钢棚等背法背章建筑。天然人操纵自有室第屋顶或光伏投资企业租赁私营天然人产权屋顶扶植的散布式屋顶光伏项目仅限操纵屋顶资本，光伏组件不得超越屋顶投影区域；严禁以扶植散布式屋顶光伏项目为由占用宅基地、公共空间和各类零星用地资本。

以220伏、380伏低压接入的散布式屋顶光伏项目装机范围不该跨越现有配变容量和低压线路承载能力的80%。

04

公司动态

1、光伏巨子隆基绿能拟刊行100亿债券

6月6日晚间，隆基绿能发布通知布告称，公司在2024年6月6日召开第五届董事会2024年第五次会议，审议经由过程了《关在公然刊行100亿元公司债券的议案》。

按照通知布告，本次刊行范围为不跨越人平易近币100亿元(含人平易近币100亿元)，刊行的债券刻日不跨越七年(含七年，可续期公司债券不受此限制),包罗但不限在一般公司债券、可续期公司债券、短时间公司债券、科技立异公司债券、绿色公司债券、 一带一路 公司债券等，具体刻日组成、各期品种和范围由股东年夜会授权董事会并由董事会具体授权董事长在刊行前按照公司资金需乞降刊行时的市场环境肯定。

召募资金首要用在知足隆基绿能经营需要、弥补活动资金、了偿有息欠债、撑持项目扶植和运营、权益出资和合用的法令律例答应的其他用处。具体用处和金额比例由股东年夜会授权董事会并由董事会具体授权董事长在刊行前按照公司资金需乞降刊行时的市场环境肯定。

2、光伏老兵公布停工停产！

6月4日，阳光中科发布通知布告称，受近期整体光伏市场和公司本身新产能调试的影响，经公司治理层会商决议，阳光中科(福建)能源股分有限公司(以下简称 公司 )决议在2024年6月3日停工停产，后续将按照市场环境择机复工复产。

阳光中科在通知布告中暗示，公司厂区停产会削减公司 2024 年度经营收入和利润，对公司经营事迹发生必然的影响。公司将积极采纳办法下降停产时代的各项费用开支，按照市场环境尽早恢复活产。

资料显示，阳光中科成立在2010年，深耕太阳能电池范畴十余年，主营营业收入以太阳能电池发卖为主，是福建省光伏行业龙头企业。据悉，2023年阳光中科启动扶植三期年产5GW高效太阳能电池项目，打算本年9月30日建成通电，其四期年产3.5GW高效太阳能电池项目也提上扶植日程，投产后总产能将到达11.4GW。

3、ST爱康收到警示函，将对相干责任人启动规律处罚法式

6月4日，ST爱康通知布告称，因未充实向投资者表露公司出产经营风险和内部节制风险，相干答复禁绝确、不完全，公司其和两名相干责任人被警示。

《警示函》显示，ST爱康在深圳证券买卖所互动易回覆投资者关在 公司是不是有ST风险 发问时，直接答复 今朝公司不存在被ST的风险 ，未充实向投资者表露公司出产经营风险和内部节制风险，相干答复禁绝确、不完全。

ST爱康该行动背反《上市公司信息表露治理法子》(证监会令第182号)第三条划定。公司董事长邹承慧(代行董事会秘书职责)、董事兼高级副总裁郊野背反《上市公司信息表露治理法子》(证监会令第182号)第四条、第五十一条划定，对上述行动承当首要责任。

根据《上市公司信息表露治理法子》(证监会令第182号)第五十二条划定，浙江证监局决议对其别离采纳出具警示函的监视治理办法，并记入证券期货市场诚信档案。

4、明禾新能启动IPO教导

浙江明禾新能科技股分有限公司近日在宁波证监局进行教导存案，拟初次公然刊行股票并上市，教导机构为东方证券承销保荐有限公司。

天眼查显示，明禾新能成立在2010年8月20日，注册本钱为3.6亿元，现实节制报酬卢杭杰，其持股34.57%，另外，董事兼总司理吴精益持股27.48%。

明禾新能官网显示，公司是一家集研发、设计、发卖太阳能接线盒、毗连器的企业。公司位在宁波余姚，依托企业本身的人材、手艺、地舆位置等优势，与多家国际知名光伏组件公司成立了紧密亲密的合作关系。公司具有专用太阳能接线盒尝试室、主动化出产流水线、综合产物检测仪等。公司具有优异的研发团队和手艺工艺，可以或许随时为客户供给接线盒和组件工艺的出产解决方案。

5、双良节能获5.33亿光伏组件和从属装备定单

双良节能系统股分有限公司全资子公司双良新能科技(包头)有限公司在近日收到中国电建团体北京勘测设计研究院有限公司投递的《成交通知书》，招标项目为中国电力扶植股分有限公司北京院商都150万千瓦光伏草业项眼光伏电池组件采购项目，成交金额人平易近币53,279.89万元。(以终究签订的合同为准)

按照项目招标通知布告信息，商都150万千瓦光伏草业项目位在内蒙古自治区乌兰察布市商都县东南边，计划扶植容量1500MW，本期一次建成。本工程采取 分块发电，集中并网 设计方案。本光伏场辨别为单方阵交换侧额定容量为3,200kW，共469个方阵；项目直流侧总装机容量为1,794MW。

本次项目估计成交金额为人平易近币53,279.89万元，占公司2023年度经审计营业收入比重为2.30%，对公司经营事迹将有必然积极的影响。

05

二级市场

要害指标

行业估值

毛利净利

ROE与ROA

个股涨跌幅

06

财产链价钱

硅料价钱

本期价钱下跌速度和幅度均显乏力，国产块料主流价钱规模保持在每千克 37-42 元，可是均价微幅跌至每千克 40 元摆布，环比降落 1.2%；国产颗粒硅价钱规模保持在每千克 36-37 元规模，均价临时连结每千克 37 元，环比无转变。

海外产地硅料价钱规模临时保持在每千克 18-23.5 美元规模，均价临时连结每千克 21.5 美元摆布，可是美国针对东南亚四国电池和组件开启的双反查询拜访示威，固然具体政策包罗税率等细则仍未有明白落地，可是对东南亚整体产地的潜伏影响和要挟依然不容小觑，间接对海外硅料的需求量也可能存在潜伏波动，继而对前期安稳的美金价钱恐将倡议新的冲击和降落诉求。InfoLink 将对相干市场转变连结慎密存眷。

本月产量方面最先呈现转变，硅料产量估计 75-76 GW/月，环比降落 7%-9%。因硅料现货价钱已持续下跌数周，以致跌破全线企业的现金本钱程度，迫在盈利和存续压力，确有愈来愈多企业最先减产或提早检验打算，用以下降产量和节制库存范围，可是如前期 InfoLink 频频说起的、二季度中后期头部优势企业的范围化新产能面对投产，当前市场危机下，企业更多需要斟酌和平衡本身的经营标的目的和营销策略等综合复杂身分。是以本月供给端在有增又有减的相互抵消感化下，估计整体产量环比降落 7%-9%，可是当前的供给量降幅对减缓硅料供给真个库存范围来讲，短时间内难以起到很直接的消减感化，估计七月依然存在供给量继续降落的可能。

硅片价钱

回首蒲月，硅片环节因为价钱崩塌，出产面对严重吃亏，月末厂家最先计划减产，然因为排产的调剂还没有对蒲月产出带来较着冲击，复盘现实产出约落在 63-64 GW 摆布，比拟猜测值落差约 2-3 GW。

本周硅片价钱维稳，P 型硅片中 M10, G12 尺寸成交价钱冲破到每片 1.2-1.25 与 1.7-1.8 元人平易近币。N 型价钱 M10, G12, G12R 尺寸成交价钱来到每片 1.1、1.7-1.8 与 1.45 元人平易近币摆布。

排产方面则有着猛烈的变更，月初调研约落在 51-52 GW 摆布，环比降落接近 20%，此中除个体专业厂家外，不分垂直与专业厂家排产皆呈现下调。N 型部门，回首一至蒲月份 N 型渗入率显现疲软，而六月份预估呈现较着上升，N 型占比来到 80% 摆布，比拟上月晋升五个百分点。

电池片价钱

复盘电池蒲月份产出来到 64-65 GW，比拟上期猜测也呈现 3-4 GW 的下滑。

六月份遭到组件排产影响，垂直一体化厂家年夜幅下修排产计划，而专业厂家仍有企业保持产线运转与爬坡，单月产出来到 56-57 GW 摆布，环比下调接近 10% 不等。

本周电池片价钱也保持不变，P 型 M10, G12 尺寸保持每瓦 0.31 元人平易近币。在 N 型电池片部门，遭到上游硅片贬价影响，M10 TOPCon 电池片价钱接续贬价，均价价钱也来到每瓦 0.3 元人平易近币摆布。HJT(G12)电池片高效部门则每瓦 0.45-0.55 元人平易近币都有呈现。至在 G12R TOPCon 电池片当前价钱落在每瓦 0.33-0.34 元人平易近币不等。

组件价钱

本来厂家寄望集中式项目拉动，五至六月连结安稳的稼动率程度，但是供给链价钱下探波动影响，再度激发终端不雅望情感。

集中式项目部门区域延宕，需求增量有限。而散布式项目受近期市场动静影响，厂家不雅望六月散布式接入电力市场买卖政策，户用项目削减拉动、厂家暂缓发货。工贸易项目收益也许将影响，近期项目也连结不雅望立场。动荡的市场场面地步影响六月整体排产下滑。

本周项目不雅望情感较重，并没有太多定单履行，本周价钱临时安稳，TOPCon 组件价钱年夜约落在 0.88-0.90 元人平易近币，项目价钱最先朝向 0.9 元人平易近币以下。低价抢单、低效产物价钱快速下探，每瓦 0.74-0.78 元人平易近币的价钱也可看见，但因项目并不是正常效力与定单模式将会剔除现货表收集样本，是以本周低价并没有列示该价钱。

而其余规格，182 PERC 双玻组件价钱区间约每瓦 0.78-0.88 元人平易近币，国内项目削减较多，价钱最先逐步靠向 0.8-0.83 元人平易近币，低效产物价钱快速下探，每瓦 0.71-0.75 元人平易近币的价钱也可看见，但因项目并不是正常效力与定单模式将会剔除现货表收集样本，是以本周低价并没有列示该价钱。HJT 组件近期并没有太多项目交付，价钱维稳约在每瓦 0.97-1.18 元人平易近币之间，均价已挨近 1.1 元人平易近币的区间、并朝向 1 元的价位进步，低价也可见低在 1 元的价钱。

海外价钱部门，PERC 价钱履行约每瓦 0.1-0.105 美元。

TOPCon 价钱则因区域分化较着，欧洲和澳国区域价钱仍有别离 0.10-0.13 欧元和 0.12-0.13 美元的履行价位，但是巴西、中东等市场价钱约 0.10-0.12 美元的区间，拉美 0.105-0.115 美元，部门厂家为争抢定单价钱下滑至 0.09 美元的程度。

HJT 部门则临时持稳约每瓦 0.13-0.15 美元的程度。

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原文题目:光伏要闻：隆基绿能100亿年夜动作！