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美国对中国光伏财产的 双反 查询拜访正在东南亚重演。

2011年，美国最先对中国光伏电池进行双反查询拜访；2012年决议征收18.32%-249.96%的反推销税，14.78%-15.97%的反补助税。2014年，美国开启第二轮 双反 查询拜访，查询拜访规模从电池扩年夜到所有晶硅光伏产物。

在美国 打压 下，中国企业借路东南亚出口欧美，在海外将光伏生意做得有条有理。现在，东南亚这条道碰见了 拦路虎 。

跟着美国对东南亚四国启动 双反 查询拜访，比来很多光伏企业接踵被爆出将封闭东南亚部门工场的动静。动静称，隆基绿能（601012.SH）在马来西亚的光伏组厂将慢慢关停，越南电池片工程的产线也全数停工；天合光能（688599.SH）泰国工场的组件出产线在5月底便已停工，电池出产线打算6月13日摆布停产。

6月5日，隆基绿能开创人、总裁李振国回应称，东南亚的光伏产能是不是必然要关停，还需要进一步评估。一是要评估市场竞争环境，二是要斟酌是不是将东南亚产能留作 备份 。天合光能则暗示，公司在泰国和越南的产能行将进入停产检验状况，这个检验每一年的年中城市有。

龙头企业们并未抛却在东南亚的产能结构。但在美国政策变更下，东南亚还能成为中国光伏财产的出海 按照地 吗？中国光伏企业又将去往何处？

01

东南亚光伏首要介入者

5月14日，美国当局提高多项中国进口商品301关税，光伏电池和组件2024年后的税率将从本来25%晋升至50%。

5月15日，美国商务部公布对进口自柬埔寨、马来西亚、泰国和越南的晶体硅光伏电池（不管是不是组装成组件）倡议反推销和反补助查询拜访，估计在2025年上半年发布判决成果。

一天后，美国称对光伏电池采纳进一步节制办法，不再将太阳能双面组件解除在关税以外，并自6月6日以后恢复对东南亚四国（柬埔寨、马来西亚、泰国、越南）进口光伏产物的关税，并要求进口产物在6个月内完成安装，以免囤积。

回首中国企业出海东南亚的汗青，也与美国的 双反 查询拜访有很年夜联系关系。

彼时，泰国、越南、印尼等国接踵出台响应政策鞭策当地光伏财产的成长。在FIT补助、免税等政策撑持下，东南亚的光伏财产有了承接中国企业产能的政策根本。

同时，东南亚还具有优胜的天然前提。资料显示，东南亚国度光照足够，每一年有每平方米1460至1900kWh的日照量，具有自然的光伏发电优势。

在美国 双反 刺激下，2015年5月，晶科能源完成在马来西亚的建厂和投产，随后隆基绿能、天合光能、晶澳科技、阿特斯等龙头企业纷纭在东南亚建厂，颠末数年扶植，龙头企业在东南亚均建成了垂直一体化产能。

最近几年来，龙头企业也在东南亚扩产。

2023年年报显示，隆基绿能在东南亚的在建工程有马来隆基8.5GW新建组件项目、马来西亚年产6.6GW单晶硅棒项目、马来西亚隆基拉晶二期等，估计投资额别离为28.42亿元、20.25亿元、17.64亿元。

晶科能源（688223.SH）有越南8GW拉晶切片、电池和组件项目、越南年产6.5GW+3.5GW拉晶和切片项目等，其估计投资数别离为56亿元、24.68亿元。

天合光能有越南基地扩产和革新项目、泰国基地扩产和革新项目、越南基地6.5GW硅片项目等，预期投资数别离为2.02亿元、12.45亿元、13.96亿元。

晶澳科技（002459.SZ）有越南新能源二期硅片进级革新项目、越南年产3.5GW电池项目、越南晶澳一期硅片进级革新项目、越南年产3.5GW高功率组件项目等。

阿特斯（688472.SH）有泰国电池M6技改182项目、泰国组件M6技改182项目、泰国三期电池组件扩产项目、越南新材料项目，其估计投资数别离为3亿元、1.2亿元、38.5亿元、1.27亿元。

假如没成心外，中国企业将继续带动东南亚光伏财产的成长。但不测呈现了，美国的 双反 会成为中国企业在东南亚的句号吗？

02

行业深度调剂

最近几年来，欧美环绕能源低碳转型和财产绿色成长的结构力度不竭加年夜。现在其搀扶本土光伏财产链的决心不竭明白，这也加年夜了中国光伏企业 走出去 的难度。

美国对东南亚的 双反 查询拜访，首要矛头即是中国企业 中国光伏企业在东南亚结构产能以美国市场为首要方针。

数据显示，截至2023年末，东南亚共具有59.8GW的光伏电池产能、90.6GW的光伏组件产能，占全球的9%-10%，出产集中在马来西亚、越南和柬埔寨，泰国、老挝亦有产线，印度尼西亚则吸引了一些小型组件组装公司，办事在光伏财产。此中，中国光伏企业在东南亚地域的电池、组件产能均跨越50G金年会W，还具有26GW硅片产能，是首要的产能进献者。

今朝，全国光伏市场以中国、欧洲和美国为前三年夜市场。此中，美国光伏需求兴旺，组件依靠东南亚进口。按照中国光伏行业协会（CPIA）的统计，当前美国市场光伏产物约四分之三依靠进口，首要来自东南亚地域。

按照前文梳理，龙头企业扩建产能集中在马来西亚、越南、泰国，均在美国进行 双反 查询拜访国度之列。这也意味着，中国企业借路东南亚进军欧美的路 变窄 了。

而同时，中国光伏正在履历行业调剂期。

在2023年5月进行的SNEC展会上，隆基绿能开创人、总裁李振国暗示，此后两三年会有跨越一半的企业被裁减出局。在这个进程中，财政懦弱的、手艺不敷领先的、初期品牌通道不敷完美的企业可能会起首遭到危险，可否在洗牌进程中活下来是存疑的。

事实确切如斯，产能多余、行业洗牌成了行业覆盖至今的 暗影 。

据工业和信息化发布的2023年全国光伏制造行业运行环境，全国多晶硅、硅片、电池、组件产量再立异高，行业总产值跨越1.7万亿元，产量和出口均有增加。不外，全年首要光伏产物价钱呈现较着降落，出口整体显现 量增价减 态势。1－12月，多晶硅、组件产物价钱降幅均跨越50%。

这也致使部门光伏企业事迹表示欠安。2023年，作为光伏龙头的隆基绿能收入1294.98亿元，同比仅增加0.39%，归属净利润107.51亿元，同比削减27.41%。其在财报暗示，受产物价钱降落与手艺迭代影响，2023年公司计提存货和固定资产贬价预备67.57亿元，此中计提存货贬价预备51.71亿元（含因美国政策影响，部门产物持久滞港致使新增存货贬价预备约13.5亿元）。

2024年第一季度，更多企业感触感染到了 寒意 。隆基绿能收入176.74亿元，同比削减37.59%；归属净利润-23.5亿元，同比削减了164.61%。天合光能收入182.56亿元，同比削减14.37%；归属净利润5.16亿元，同比削减70.83%。晶澳科技收入159.71亿元，同比削减22.02%；归属净利润-4.83亿元，同比削减118.7%。晶科能源收入230.84亿元，同比削减0.3%；归属净利润11.76亿元，同比削减29.09%。

美国 双反 查询拜访叠加行业产能多余，中国光伏企业面对的挑战不会少。

03

必需出海

在一系列的开辟下，海外已成了中国光伏企业主要的市场。2023年，隆基绿能、晶科能源、天合光能、晶澳科技、阿特斯海外收入占总收入的比重别离为37.48%、62.66%、43.15%、54.48%、70.48%。

中国企业其实不会等闲认输。就像10多年前，在国内遭受美国 双反 重创后，很多企业在东南亚寻得了机遇。现在，他们又在寻觅着新的成长 泥土 。

除去柬埔寨、马来西亚、泰国和越南四国外，其他东南亚国度也有着成长机遇。一向以来，印尼在光伏财产方面的结构都掉队在东南亚其他国度。而比来，印尼也最先加年夜了在光伏方面的投入。

2023年3月，新加坡与印尼签定了可再生能源合作体谅备忘录。今朝新加坡有前提的批转了五个项目，即从印度尼西亚进口总计2GW的低碳电力至新加坡；印尼则是期望到2035年能向新加坡出口11GW的低碳能源。

2023年末，印尼当局和国际火伴团体倡议的印尼公道能源转型火伴关系发布了综合投资与政策打算。在列出的优先级项目中，光伏项目64个，共约3GW，投资需求约为28.3亿美元，大都打算在2024年倡议；风电项目53个，共约5GW，投资需求约为44.8亿美元，均打算在2030年前倡议。

2023年10月，天合光能与印尼国度电力公司在印尼中爪哇Kendal工业园合伙扶植太阳能光伏工场，计划产能为1GW光伏电池和1GW光伏组件，打算2024年年内投产。

更多眼光则是投向了光照一样丰硕的中东地域。2023年10月，TCL中环与Vision Industries签订《结合开辟和谈》，鞭策在沙特配合扶植晶体晶片项目；晶科能源与ACWA Power（沙特国际电力和水务公司）签订3.8GW PIF 3项目组件和谈。另外，隆基绿能介入了沙特红海新城、新将来城的多个光伏电站的扶植。

同时，在美国加年夜对本本地货业链的投入下，结构美国产能也是很多光伏企业的选择。晶科能源2019年在美国佛罗里达州投产了太阳能电池组件厂。2023年，更多企业密集结构。天合光能公布投资2亿美元在美国扶植太阳能光伏出产厂；晶澳科技公布扶植2GW的光伏组件厂；隆基绿能合伙建5GW的光伏组件厂；晶科能源打算撤除原有出产线并改扩建为1GW太阳能组件出产线；阿特斯要建5GW的太阳能光伏组件厂。

鸡蛋不会放在统一个篮子里，除东南亚外，中东、乃至美都城有可能会成为中国光伏企业的下一个主要出产基地，中国光伏企业仍要做全球的生意。只是海外政策就像一把达摩克利斯之剑悬在头顶，企业必需做好预备，规避背后的风险和不肯定性。

作者| Fanie

来历 | 鲸维度（ID：WhaleDimension）

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原文题目:又遭“双反”查询拜访，中国光伏企业要分开东南亚？