光伏主材企业的现金流正在掉血，覆巢之下安有完卵。光伏年夜洗牌下的众生相尽收眼底，通俗员工为了补发工资和N+1去职抵偿，不吝堵厂门拉横幅，乃至以跳Lou相逼。企业之间、企业与银行、处所当局间的各类矛盾也此起彼伏。固然大师是在一条船上，但假如到了危难时刻，每小我也只能各自逃生。作为光伏卖铲人的装备企业，日子其实也好不到哪里去。此刻，审阅一家光伏装备企业的经营质量，已不克不及只看营收、利润了，更要看定单的质量、发卖回款环境、和应收款的坏账风险等等。

本年4月，在阐发奥特维年报时，赶碳号认为，本年对光伏装备企业来讲，最为告急和主要的工作生怕就是 催收 了。可是眼下，跟着光伏企业财政状态进一步承压和恶化，留给装备厂的困难已不再只是 催收 这么简单。装备厂拿到订金后加班加点出产出来的装备，客户拖着不想拉货了，固然更不想付出提货款。

别的，针对拖欠装备款的某家暴雷电池企业，一家头部装备年夜厂在无奈之下，只能强行锁死电池装备。

01

金刚光伏的装备款，迈为还收获得吗？

屋漏偏逢连夜雨，船迟又遇打头风。

固然大师都很难，但也有轻重。比来堕入窘境的光伏企业，要末是即便在光伏好年成也没赚到钱的企业，要末是激进的跨界企业，好比：尚德、中清、麦迪、金刚、泉为、棒杰、琏升、爱康、润阳等等。

关在一些中小异质结企业的艰巨，相信迈为股分的感触感染最为深入。其在2023年年报中表露： 陈述期末，公司有一些机台暂未具有发货前提，使得库存量有所增加。 装备企业假如收不到提货款，天然是不敢发货的。

不外，也有一家装备企业向赶碳号注释：这类环境其实不遍及，由于装备企业的产能有很年夜弹性，也会对项目（定单）做好治理，时刻紧盯客户节拍，放置出产；别的大都装备都是尺度化产物，假如不克不及卖给A公司，还可以卖给B公司。

赶碳号其实不肯定光伏装备积存的环境，可是可以肯定的是

此刻头部企业、腰部企业和跨界新玩家都有公布产能延期的动静；

此刻供需严重掉衡行情下，还勇气下装备定单的企业是少少数；

装备企业即使事迹尚可，二级市场表示已很差。

是以，可以肯定某些装备定单的回款或已呈现坚苦，光伏行业的冷气正在向装备行业袭来。

假如客户没钱了，必定就没有法子付装备尾款了。

环境较为严重的跨界者、HJT企业金刚光伏，其实早已资不抵债。截至2024年一季度，金刚光伏欠债合计达29.09亿元，账上货泉资金仅为0.63亿元，归母净资产为负，为-0.58亿元。

此刻，金刚光伏被多家企业以生意胶葛为由告上法庭，并且被债务人以其不克不及了债到期债务、较着缺少了债能力但具有重整价值为由，向法院申请对其进行重整，并申请启动预重整法式。

今朝没有公然信息显示，迈为股分因装备合同与金刚光伏产生胶葛，可是，金刚光伏是买了迈为股分装备的。

迈为股分在2023年年报中表露了已签定的重年夜发卖合同、重年夜采购合同。在表露金刚光伏的 双面微晶高效异质结电池出产线 合同金额时，在备注中如许表述：

（下表中备注）金刚羿德（以后权力义务转移给欧昊新能源电力（甘肃）有限责任公司）拟向公司采购双面微晶高效异质结电池出产线8条，产能为600MW/条，共4.8GW，其采购总额跨越公司2021年度经审计营业收入的50%，未到达100%。详见公司2022年9月29日表露的《关在签定平常经营重年夜合同的通知布告》和2022年11月15日表露的《关在签定平常经营重年夜合同的进展通知布告》 。

来自迈为股分2023年年报；单元：万元

赶碳号总结一下两边的合同实行环境：

在金刚与迈为2021年签定的合同中，2023年实行了3860万元发卖额；累计实现了3.42亿元。这年夜约是1GW、2条电池整线的装备款。

2024年5月16日，金刚光伏在投资者关系勾当记实表提到： 截至今朝公司吴江基地已全数投产，酒泉基地现已引入三条电池片出产线。

来自金刚光伏投资者关系治理信息202405163. 那末，迈为股分累计向金刚光伏发了几条线、几多金额的装备？按照（1）（2）的信息，金刚光伏的装备款的价钱远不止3.42亿元。

固然，还多是金刚光伏向其他厂家买了HJT电池出产装备，也有可能此中某家企业表露的信息禁绝确。

在此有需要提一下光伏装备的付款体例。一般在合同签定生效后，依照对应的收款节点，客户别离在合同签定、发货、验收和质保期竣事后付出对应的金钱。30%预支，30%提货， 30%验收后付出，10%质保金的比例较为常见。

是以，可以相信，非论是迈为仍是其他企业，只要卖给金刚光伏装备，都是收到提货款才会发货，可是验收款和质保金还能收回来吗？一套装备要亏失落几多钱呢？

02

HJT连续不断爆雷，迈为深受连累？

在装备企业中，迈为股分的环境最令投资者耽忧。这其实不是迈为本身的问题致使，而是包罗金刚光伏在内的HJT企业，连续不断被爆出来呈现财政坚苦。迈为股分的营业其实很是简单：丝网印刷、太阳能电池（HJT）整线装备。2023年年报显示，太阳能电池成套出产装备对营收的进献为87.76%，高达70.98亿元。

来自迈为股分2023年年报；单元：元；

市场传说风闻，TOPCon电池装备龙头捷佳伟创在不久前，对拖欠装备款的一家暴雷企业采纳了长途关断的体例锁死了某暴雷企业的装备。迈为作为HJT电池装备龙头，处境一样不使人乐不雅。

迈为股分重视研发与立异，在HJT电池成套装备手艺前进很快，在市场上具有绝对优势地位，是HJT手艺的首选装备厂家。迈为股分的前程命运和HJT手艺、产能牢牢联系在一路。

此刻HJT阵营正在接连暴雷，这直接影响到迈为股分。除上面提到的金刚光伏外，泉为科技、链升科技资金链重要，企业现金流重要。

其实，HJT阵营里也不满是抵抗风险能力差的小企业。还华晟、国晟和东方日升等。本年通威股分也有1GW的HJT中试线。

固然迈为股分没有表露第一年夜客户的名称，可是可以猜测出来，进献其发卖额17.78亿的年夜客户应当就是华晟。第二至第五的年夜客户进献发卖额别离为8.73亿元、6.45亿元、5.45亿元、5.50亿元。

来自迈为股分2023年年报

可是，此刻光伏电池供需掉衡，非论是TOPCon，仍是HJT，都遍及存在开工率不足的环境。电池企业投产的速度在变慢。客户有付款能力也纷歧定能定期履约。

有装备行业从业人员暗示： 本来可以同时上3条线的，此刻就只可能先上1条线，渐渐调试，渐渐验收。 其实，这也相当在本文开首所说的景象 延期提货。

03

装备企业的恶梦

从客岁四时度至今，陆金年会续有光伏主材企业计提存货减值预备。其实，装备企业也面对如许的问题。我们依然以迈为股分为例：

2023年年报显示：截至本陈述期末，公司存货账面价值为107.81亿元，占当期总资产的比例为46.43%。

发出商品占存货比例为67.50%。也就是发出商品占到了72亿元。

2023年度，公司实现营业收入80.89亿元。

迈为在2023年年报中提到：存货账面价值较高，首要与公司的产物验收周期相干。因为公司产物验收期相对较长，致使公司存货布局中发出商品期末数额较年夜。存货范围较年夜，一方面占用了公司营运资金，另外一方面因为发出商品还没有实现收入，若产物不克不及到达验收尺度，可能发生存货贬价和损掉的风险，给公司出产经营带来负面影响。

来自迈为股分2023年年报

装备库存商品多、回款压力年夜的问题，几近在所有的装备企业中都存在。

奥特维在通知布告中也显示，投资者关心公司回款问题。

买卖所更是向京山轻机发去询问函，此中要求公司 连系存货种别、库龄、存货周转率等环境，申明存货贬价预备的计提根据和测算进程，存货贬价预备的计提是不是充实、公道。

京山轻机对首要发出商品环境列表具体答复。京山轻机把客户（1）的四次付款比例，加起来居然跨越了100%，达105%，此举年夜年夜下降了询问函答复的质量，让市场对公司的可托度发生思疑。

来自《京山轻机:关在深圳证券买卖所2023年年报询问函的答复通知布告》

就在本文发布前，市场中爆出动静，位在四川宜宾市兴文县的泰川新能源呈现没法付出装备款的问题。装备厂上门讨要未果预备将装备拉走时，与处所发生了胶葛。

2023年7月，据宜宾本地媒体报导，泰川新能源年产7GW Topcon光伏电池片出产线正式进入装备调试和试出产阶段。

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原文题目:装备产物已堆满仓库？隆冬里的光伏卖铲人，若何自保？