雷达财经鸿途出品 文|李亦辉 编|深海

中国光伏财产，正在开启另外一个年夜帆海时期。

7月16日三家光伏巨子集中官宣了 出海 中东项目，此中晶科能源、TCL中环公布打算在沙特投建新项目，投资金额别离约为36.93亿沙特里亚尔（约9.85亿美元）和20.8亿美元。另外，阳光电源暗示，与沙特ALGIHAZ成功签约全球最年夜储能项目。

更早之前，协鑫科技、钧达股分、中信博和天合光能等光伏头部企业均公布在中东地域有建厂打算。

国内 光伏龙头 密集前去中东去淘金背后，多家公司事迹下滑，乃至呈现巨额吃亏。

回首曩昔，光伏财产第一次年夜范围出海，是在2011年-2014年之间为应对欧美双反，在东南亚去结构产能。这一轮光伏企业簇拥出海，调转航向竞逐中东市场，除缘在该区域庞大的市场潜力和本土化要求，也是在新的商业壁垒重塑之下的无奈之选。

但是，不容轻忽的是，中东地域亦存在投资风险。有业内助士暗示，就今朝来看，中国企业在中东地域的光伏投资也存在着运行保护本钱高、地缘政治风险年夜和企业间恶性竞争压价等问题。

光伏巨子齐聚中东

中东土豪再次出手，此次对准的是光伏。

7月16日，硅片龙头TCL中环通知布告称，公司拟与Vision Industries、沙特阿拉伯公共投资基金 PIF的子公司 RELC签订《股东和谈》，在沙特设立合伙公司司扶植年产 20GW 光伏晶体晶片工场，总投资额估计约为20.8 亿美元（约会人平易近币151.15亿元）。

合伙公司中，TCL中环经由过程新加坡全资子公司 LumeTech S.A.PTE.LTD.持股 40%，RELC 持股 40%，Vision Industries 持股 20%。合伙公司营业包罗太阳能光伏晶体和晶片的制造、组装和发卖。

TCL中环暗示，作为光伏财产链中手艺复杂度最高的环节，公司将撑持沙特成立光伏晶体晶片的工业能力，撑持区域高手艺人材培养，鞭策中东地域的绿色能源转型并有用辐射中东、北非和欧洲市场。

同时，该项目为今朝海外最年夜范围的晶体晶片工场，项目资金来历为股东出资和项目融资贷款。

上述沙特阿拉伯公共投资基金 (PIF) 成立在 1971 年，是沙特王国的主权财富基金，RELC 是 PIF的全资子公司；而Vision Industries 由沙特阿布纳延（Abunayyan）和阿姆哈迪布（Al Muhaidib）两年夜企业团体在 2021 年配合创建，旨在沙特打造新能源全财产链制造能力，知足中东甚至全球新能源的庞大需求。

早在2023年5月，TCL中环就通知布告与Vision Industries签订合作条目清单，拟配合成立合伙公司并在沙特阿拉伯投资扶植光伏晶体晶片工场项目。

统一日，光伏组件龙头晶科能源发布通知布告，公司全资子公司晶科中东与PIF的子公司RELC，和Vision Industries签定《股东和谈》，在沙特阿拉伯王国成立合伙公司扶植 10GW 高效电池和组件项目，合伙公司将纳入公司归并报表规模。

该项目总投资额约 36.93 亿沙特里亚尔（约合9.85 亿美元，约合71.58亿元人平易近币），资金来历为合伙公司自有或自筹资金。

合伙公司股本布局中，晶科中东、RELC 和 Vision Industries 持股占比别离为 40%、40%和 20%。

与此同时，7月16日午间，光伏逆变器龙头阳光电源在官微公布，前一日公司与沙特ALGIHAZ成功签约全球最年夜储能项目，容量高达7.8GWh。

该项目2024年最先交付，2025年全容量并网运行，将有用提高沙特电网不变性和靠得住性，助力沙特 2030愿景 实现。

按照阳光电源方面表述， 该项目体量重大、交期紧急、调剂治理复杂、电网支持和运维要求高 。阳光电源将摆设1500余套Power Titan2.0液冷储能系统，采取AC存储一体化设计，能量密度高。

对该项目合同具体金额，阳光电源并未表露。不外就统一日TCL中环和晶科能源的签约金额，合计跨越220亿元。

据领会，中东地域日照时候长，光照资本充实，光伏成长情况杰出，又由于欧美对中国光伏设置商业壁垒，中东正成为中国光伏企业抢滩海外的 新热土 。

6月13日，光伏电池出产企业钧达股分通知布告，与阿曼投资署告竣投资意向和谈，拟在阿曼投资扶植年产10GW的Topcon高效光伏电池产能，总投资7亿美元。

除此以外，协鑫科技、中信博和天合光能等光伏头部企业均公布在中东地域有建厂打算。

投资风险不容轻忽

在业内看来，新能源企业扎堆涌向中东，一方面是看中了本地市场光伏庞大的成长潜力，另外一方面商业壁垒限制下的财产链年夜转移。

公然资料显示，中东国度正慢慢加年夜可再生能源范畴投资，按照沙特的打算，到2030年，其50%的能源未来改过能源。作为全球排名第五的主权财富基金，PIF恰是是沙特国度计谋 2030愿景 打算的主要履行机构。

另按照阿联酋当局核准的《国度能源计谋2050更新》，该计谋打算到2030年将可再生能源装机容量增添两倍以上，到达14.2吉瓦，使洁净能源在总能源布局中的份额提高到30%。

在这些大志勃勃的新能源转型打算带动下，中东市场光伏需求潜力庞大。据Infolink Consulting统计的数据，2023年，中东光伏需求约为20.5GW-23.6GW，以土耳其、沙特、阿联酋为首的市场光伏需求量年夜幅增添。

在央视《对话》的"动身！去中东"节目中，晶科能源董事长李仙德暗示，中东是全球最年夜的化石能源输出国，沙特70%收入未来自在石油、自然气。但是按照此刻他们推出2030愿景打算，这等在为新能源带来了史无前例的新机缘。

业内遍及认为，光伏财产转向中东市场的另外一层逻辑，是中国光伏企业作为出口欧美市场主要基地的东南亚再度传来寒意。

据媒体报导，在为期两年的东南亚四国光伏关税宽免政策到期以后，美方重启双反查询拜访，并在6月上旬经由过程了初裁。同时，欧美经由过程通胀削减法案、净零工业法案等鼎力鼓动勉励本土光伏制造，最先打算修建本土供给链。

在此布景下，当前正有愈来愈多的中国光伏企业调转出海标的目的，将眼光投向中东市场，追求新的成长机缘。

但是，在中东掘金的同时，也面对着投资风险，包罗人力本钱较高，手艺落地困难。有财产链人士指出，海外人工本钱相对较高，且也会晤临国际海运上的本钱风险。

厦门年夜学中国能源政策研究院副传授吴微暗示，中东地域的天然情况前提如高温、沙尘等，对光伏装备提出了更高的要求。而且，中东地域的政治场面地步较为复杂，某些国度和地域可能存在政权更迭、政策转变等不肯定身分。

商务部国际商业经济合作研究院研究员王诚也暗示，中东比拟欧美、日韩和东南亚都非凡良多，尺度高、利润薄，法则上看似与国际接轨，但隐藏诸多 森林法例 。

但正所谓 风波越年夜鱼越贵 ，在国内光伏财产高度 内卷 确当下，这些风险身分也许难以反对国内光伏企业组团去中东的程序。

光伏财产苦熬隆冬

国内市场上，本年以来，因为光伏财产链价钱不竭走低，硅料、组件等价钱堕入汗青低位，光伏财产正在履历着疾苦的隆冬期。

6月11日，协鑫团体董事局主席朱共山在一次公然演讲中暗示，行业遭受史上最强内卷，供需严重错配，财产步入冰河期。截至今朝，硅料、硅片、电池、组件四年夜环节，根基上跌破现金本钱，全财产链集体承压。光伏财产本轮震动周期内，整体产能扩年夜了约3倍，但利润率降落了70%摆布。

具体到上市公司方面，利润年夜幅下滑已成遍及现象。以本次签下年夜单的TCL中环为例，同花顺iFinD数据显示，2023年公司营收、净利润双双下滑，当期营业收入同比削减11.74%至591.46亿元；归母净利润同比削减49.9%至34.16亿元。

受全球光伏产物价钱猛烈波动等身分影响，公司2023年资产减值损掉30.15亿元。

天眼查显示，TCL中环成立在1988年12月，公司董事长为李东生。公司首要产物包罗新能源光伏硅片、光伏电池和组件、其他硅材料和高效光伏电站项目开辟和运营。

2024年一季度，硅片价钱继续探底，TCL中环也由此堕入吃亏。本年一季度公司收入99.33亿元，同比降落43.62%，归母净利润吃亏8.8亿元，当期公司继续计提资产减值损掉5.02亿元。

进入二季度，TCL中环的吃亏进一步扩年夜。7月9日，公司发布事迹预告称，上半年伏财产链硅料、硅片和电池片等首要环节产物价钱下跌，至2024年第二季度，各财产环节根基处在发卖价钱和本钱倒挂、遍及吃亏乃至现金本钱吃亏的状况，经营事迹承压。

在此环境下，TCL中环估计2024年上半年净利润-29亿元至-32亿元，扣非净利润为-33亿元至-36亿元。

除此以外，行业龙头隆基绿能，估计上半年净利润吃亏48亿元至55亿元，上年同期盈利91.78亿元，同比由盈转亏；晶澳科技估计上半年净利润亏8亿元至12亿元，上年同期盈利48.13亿元。

而对行业隆冬什么时候曩昔，拐点什么时候到来，今朝业内有着分歧的观点。7月初隆基绿能董事长钟宝申给出的判定是，以今朝的竞争态势有可能再过三个月摆布，价钱可能会不变或略微上抬。将来一段时候，价钱会回到现金本钱和制造本钱之间。跟着产能继续出清，价钱会回到制造本钱。

但在协鑫科技联席首席履行官兰天石看来，硅料当前的售价和本钱无关，只和供需有关，而此刻的供需又长短理性的。在这类非理性状况下，硅料价钱的拐点本年根基不太可能呈现。

必然要有人分开 牌桌 才是反转的旌旗灯号。只有当年夜量的硅料新玩家退出、爆雷、资不抵债时，才是行业真实的底部。 他暗示，由于客岁、前年还挣了些钱，今朝业内都感觉还亏得起，也意味着 血条 的厚度决议了企业能在这个牌桌上待多久。

原文题目:内卷巨亏拼血条，“TCL中环们”组团去中东搏将来