这是新能源年夜爆炸的第622篇原创文章。文章仅记实《新能源年夜爆炸》思惟，不组成投资建议，作者没有群、不收费荐股、不代客理财。

持有迈为股分的伴侣们，比来不会很高兴，近期它的走势其实有点糟，为什么会如斯呢？

这个锅得隆基来背！

01迈为跌跌不休的缘由

迈为之所以跌跌不休，是由于近期在隆基的小规模机构交换会上，传出隆基鄂尔多斯30gw电池片产能已肯定topcon手艺线路，更是传出外资下修之前市场预期的10gw hjt扩产。

要知道前年的时辰，隆基高层明白暗示过topcon比拟perc没有本钱优势，不肯意在topcon长进行扩产，乃至近乎是抛却TOPCON线路，此刻却最先自动选择扩产，激发市场遍及耽忧，HJT年夜范围财产化进展是否是低在预期？作为HJT装备龙头的迈为被兜售也就正常了。

不外，为何捷佳伟创的走势也没有很好呢？

客不雅地讲，比拟迈为，捷佳伟创的走势很多多少了，一度拉升了一波，只是后续又砸下去了，若何理解捷佳伟创的这类走势呢？

和all in HJT的迈为分歧，捷佳伟创是所有手艺线路都结构的，今朝也是topcon电池装备龙头，天然受益在隆基在topcon上的扩产，后面又被砸下去，则跟光伏行业的特征有关。

光伏行业成长的底子鞭策力，是手艺进级换代带来的转化率晋升，光伏装备企业的事迹和估值，也在很是年夜水平上取决在行业的手艺进级换代。只要行业延续前进，装备企业便可以持久受益在估值和事迹的两重晋升。

相反，一旦行业手艺成长堕入迟滞，光伏装备厂商也有杀估值的风险。

隆基扩产topcon，潜伏涵义是HJT年夜范围贸易化进展恐不和预期，但其实还另外一层意思：光伏行业堕入手艺成长迟滞，后续的成长速度恐不和预期，对全部行业，特别是对光伏装备厂商影响特别年夜。

我们该若何对待迈为的下跌呢？又该若何对待市场的这类耽忧？

从今朝公然和非公然的信息来看，隆基包头30gw产能是topcon线路的信息，根基是确认了的，但这也不代表hjt的年夜范围贸易化就是不和预期。

说隆基这个时辰选择了topcon线路，是由于hjt年夜范围贸易化进度不和预期，不如说是隆基本身焦急了。

固然平价上彀时期到临后，行业的竞争款式有所改良，但光伏仍然是一个高度内卷的行业，为了应对内卷，加强本身竞争力，行业巨子们不竭往财产链上下流拓展，尽力成长为财产一体化巨子，并且延续扩建产能，修建范围优势。

这两年，通威又是饰演着行业鲶鱼的存在，不但在硅料营业上年夜赚特赚，更是凭仗本身在硅料和电池上的优势，年夜举杀入下流光伏组件营业。并且就通威的成长汗青，和光伏组件上的产能计划，也是野心极年夜，后面杀入前三，乃至篡夺龙头地位也是完全可能的。

商场上，不进就是退，这两年，比拟行业其他巨子，隆基是相对低调的，乃至市场也一度唱衰隆基，认为它不再是行业龙头，不再具有甚么强竞争力了。

此前，从隆基治理层对外谈吐来看，他们是不太屑在介入行业这类只会经由过程扩产能弄内卷的弄法，而是秉承转化率晋升才是底子的理念。

究竟隆基突起就是靠着果断押注转化率更高的单晶硅起来的，而从持久而言，hjt潜力比topcon更高，这就是为何此前隆基一向看不上topcon的缘由。

要害行业其他人不这么想，就当前，perc电池转化率确切已迫近极限，N型电池，固然hjt理论上持久潜力比topcon更年夜，但topcon当下年夜范围贸易化进度就是比hjt走的更早，作为过渡完满是可行的。

假如hjt后续年夜范围贸易化迟迟不和预期，那末本身的产能会被竞争敌手遇上，乃至年夜范围落下，管它将来是不是洪水滔天，先把当下拿捏住，总不会错到哪里去！

这就极可能就是隆基此番选择topcon产能的缘由。

02无需耽忧hjt

但这不代表hjt进度不和预期，更不代表hjt就没有机遇。

从财产界近期的环境来看，今朝HJT单瓦本钱比P型高0.2元+，单瓦溢价0.10元，P型当下单瓦毛利额（含电池）平均0.10元。

在今朝降本手艺前提下，HJT本钱节制最好的企业也仅能连结盈亏均衡或小亏，而TOPCon单瓦本钱固然比hjt优势年夜良多，仅比P型高0.05～0.07元，但当下招标价钱已接近P型同瓦同价，单瓦盈利能力反而弱在P型，固然了，后续还降本和转化率晋升空间。

但从持久看，HJT工艺流程更简化，转化率高，特别是金年会HJT钙钛矿叠层电池，已是被财产界公认的最可能成为下一代主流手艺的方案。

只是过在内卷的行业，大师都等不起罢了。

肯定hjt财产层面持久没问题的环境下，对迈为股分也就无需过度耽忧了。

03无需耽忧迈为股分

此前新能源年夜爆炸分解了光伏装备企业，甚至所有装备企业的贸易逻辑，揭露了光伏装备龙头企业遍及的成长模式，即经由过程在财产链里价值含量比力高或很是主要的环节，获得领先优势后，再籍此向财产链其他环节拓展，终究完成全部财产链的结构，继而向财产链上下流拓展，成为行业一体化企业，或向其他行业拓展，成为综合装备平台。

迈为就是最典型的代表之一，从丝网印刷装备身世，继而向全部光伏电池装备财产链拓展，此刻已是国内为数不多具有HJT全线装备交付能力的厂商，并且还向光伏激光和半导体范畴拓展，已隐约成为一个综合装备巨子。

得益在公司在丝网印刷装备范畴极强的竞争优势，和延续不竭的研发投入所带来的手艺优势。

特别是行业的高速成长，曩昔十年，公司的事迹显现出了超强的成长态势。

乃至在2022年光伏行业受上游硅料价钱高涨影响，中下流事迹遍及表示欠安的环境下，迈为仍然连结了生猛的成长性。

2022年前三季度实现营收 30.26 亿元，同比增加38.01%，归母净利润 6.87 亿元，同比增加50.62%，扣非归母净利润 6.35 亿元，同比增加50.51%。Q3 单季度，实现营收 12.55 亿元，同比增加32.67%，环比增加35.53%，归母净利润2.91亿，同比增添42.50%，环比增加34.72%，扣非净利润 2.76 亿元，同比增加49.62%，环比增加47.59%。

装备企业最主要的合同欠债和存货也表示亮眼。合同欠债高达34.7亿，同比增加58%，环比增加23%；存货 41.14 亿元，同比增加47.2%，环比增加12.6% ，证实了公司强劲的定单获得能力。

没有做2022年年报事迹预告，也就是没有年夜欣喜没有年夜惊吓，大要率仍是连结跟三季度差不多的增加速度。

总的而言，隆基一家的决议计划，对hjt行业构不成底子性的影响，迈为将来仍然很是值得等候。

原文题目:忽然狂跌，实力极强的新能源细分龙头，怎样了？