来历 | 贝多财经

当前，国内光伏全财产链价钱正在周期底部盘桓，各类材料均处在产能多余且高度同质化的状况，行业供需掉衡进一步加重。市场延续承压下，即使是旧日叱咤风云的行业巨子们，也难逃这场大难。

近日，TCL中环新能源科技股分有限公司（SZ:002129，下称 TCL中环 ）发布的财报显示，该公司2024年上半年的多项事迹指标均呈现负增加，首要缘由系行业非理性价钱竞争影响，和其满负荷出产致使的财政压力。

低位震动的行业隆冬下，行业优越劣汰的博弈将进一步加重，企业本身的内素性增加动能变得尤其主要。 元老级人物 沈浩平退居二线， 新帅 李东生掌舵下的这艘TCL中环巨轮，又将驶向何方？

1、行业疲软，事迹难振

2024年上半年，TCL中环的营收为162.13亿元，较2023年同期的348.98亿元降落53.54%；此中，焦点营业新能源光伏行业的收入由2023年的324.32亿元降至133.66亿元，同比下滑58.79%，占比由92.93%降至82.44%。

TCL中环的归母净利润也由2023年上半年的45.36亿元下降167.53%至-30.64亿元；扣非后净利润也由38.08亿元降至-34.89亿元，同比降落191.60%。从实现30亿元盈利，到身负30亿元吃亏，可见其事迹滑坡之严重。

这对本来冲劲实足的TCL中环而言，无疑是一场繁重的冲击。要知道，该公司2020年至2022年时代的营收、利润复合增加率别离到达87.52%和150.23%。即使在年夜情况欠安的2023年，其营收范围照旧到达了500亿元。

TCL中环在半年报中注释称，受市场情况影响，该公司的新能源材料营业板块进入非理性价钱竞争状况，虽仍连结单瓦本钱行业领先，但降本不和市场价钱下跌速度，上半年材料产物出货62GW，终究致使吃亏总额加年夜。

据中国光伏行业协会统计，上半年晶硅、硅片、电池、组件产量别离同比增加约60.6%、58.9%、37.8%和32.2%，但价钱别离却下跌40%、48%、36%和15%，各环节价钱均创汗青新低，周全击穿企业本钱线，行业堕入遍及吃亏。

换而言之，TCL中环正处在剧烈的行业 价钱战 中，不能不采取低价策略在供需掉衡、产物同化、价钱内卷的光伏行业中求得保存空间。跌破本钱、流血经营，仿佛成了TCL中环等光伏企业难以免的困局。

最直不雅的即是，TCL中环的光伏硅片产物上半年在实现104.32亿元收入的根本上，营业本钱到达了113.97亿元，是以毛利率同比下滑34.13%至-9.25%。光伏组件产物上半年则实现了0.94%的微利，但毛利率也呈现了11.30%的下滑。

另外，TCL中环新能源电池组件营业板块相对竞争力不足，整体表示掉队在同业领先企业；其参股公司Maxeon产物首要市场合在地欧美地域光伏产物价钱的快速下行等身分，也进一步拖累了其整体事迹。

2、逆势扩产，资金垂危

依照常理，面临市场需求疲软、供需错配较着的外部情况，企业凡是会选择缩短产量，在存量竞争中积储穿越周期的气力。但是，TCL中环却剑走偏锋地选择了扩大产能，开工率也远高在行业平均值。

继2023年4月TCL中环公布投资106亿元，在广州开辟区扶植25GW太阳能电池工业4.0聪明工场项目后，该公司又以不跨越1.975亿美元（约合14.3亿元人平易近币）的价钱，将参股公司Maxeon的持股比例从22.39%上升到50.1%，

前不久，TCL中环与沙特阿拉伯公共投资基金（PIF）旗下子公司签订和谈，拟投资20.8亿美元（约合人平易近币151.31亿元），扶植今朝海外最年夜范围的晶体晶片厂。截至2024年6月末，该公司在建工程余额到达131.92亿元。

TCL中环对峙满产计谋，此前还辟谣了天津、宜兴硅片厂的停产传说风闻，并称其当前开工率为95%，此前为103%。而硅业分会统计数据显示，一体化企业的开工率在50%至60%之间，其他企业的开工率在50%至100%不等。

凭仗背城借一的逆势扩产开工计谋，TCL中环上半年的光伏单晶产能晋升至 190GW，光伏材料产物出货约62GW，同比增加18.3%，硅片综合市占率23.5%，位居行业第一，进一步巩固了其行业地位。

但就现阶段的市场行情而言，产量越高意味着吃亏越多，陪伴而来的资金压力也加倍严重。TCL中环上半年经营勾当发生的现金流量净额仅为1.28亿元，同比年夜幅缩减95.52%，可谓断崖式下跌。

与此同时，TCL中环截至6月末的货泉现金为70.19亿元，较2023年底的100.20亿元下滑近三分之一。而该公司同期末另有1.50亿元的短时间告贷、396.75亿元的持久告贷待偿还，还有62.18亿元的应收账款，财政状态不算乐不雅。

落井下石的是，TCL中环斥资收购的Maxeon因经营转型较为迟缓，上半年事迹与股价均呈现了年夜幅下跌。而2022年和2023年，Maxeon就已录得2.67亿美元和2.76亿美元的吃亏，2023年底的净资产更是仅剩460万美元，缩水89.15%。

3、CEO换人，调剂策略

进入下半年，陪伴着TCL中环焦点高管的出走，该公司或将拉开新一轮的变化序幕。TCL中环在8月2日发布通知布告称，该公司董事会收到了沈浩平的告退申请，因工作需要和小我精神斟酌，沈浩平申请辞去公司CEO职务。

从CEO职位上离任后，沈浩平仍继续担负TCL中环董事、副董事长和董事会专门委员会各项相干职务，而由董事长李东生将暂代行使CEO职责，并遵照相干划定完成新任CEO聘用相干流程。

公然信息显示，沈浩平自2007年6月进入TCL中环以来，便一向致力在半导体材料范畴的研发、制造工作。据悉，沈浩平担负TCL中环CEO的时候长达17年，还曾入选福布斯中国最好CEO榜单，业内将其视为TCL中环的 魂灵人物 。

在穿越周期的要害节点，TCL中环突发换帅的决议计划十分不平常，业内对此也有多种猜想。此前便有光伏行业知恋人士流露称，沈浩平逆势满产的市场误判，造成了数十亿片硅片库存和巨额的贬价损掉，在公司内部争议很年夜。

连系李东生上任后的诸多行动来看，外界传播的沈浩平去职缘由也许并不是空穴来风。TCL中环在8月末对外公布上调硅片价钱，调剂后NG10报价为1.15元/片，NG12R报价为1.3元/片，NG12报价为1.5元/片。

TCL中环在2024年半年度事迹申明会上流露，其今朝的开工率在80%摆布，后续可能会按照发卖状态做恰当的下调。还有TCL中环工作人员在接管新浪财经采访时暗示，与此前比拟公司开工率下降了5%至10%，但属在正常排产调剂下的操作。

不难看出，现在的TCL中环正全力失落头转舵，在削减库存积存、晋升运营回报率层面下工夫，并迈出了逃离低价无序竞争泥潭的第一步。多家证券机构业对光伏行业下半年的市场行情持乐不雅立场，认为其价钱将止跌持稳，产能加快出清。

TCL中环在陈述中暗示，其相信本轮光伏制造财产的优越劣汰，有助在行业持久的款式优化和盈利修复。而TCL中环的将来成长趋向，将与李东生应对市场波动的执棋布阵策略紧密亲密相干。

原文题目:激进扩产，TCL中环上半年吃亏超30亿元，李东生成就不和格