2022年5月16日，隆基股分做出了一个重年夜决议 正式将名字改成 隆基绿能 。

对更名 隆基绿能 的缘由，其给出的注释是： 为更好地表现公司计谋结构和主营营业定位，进一步强化品牌形象和公司价值 ，言语之间无处不流露着作为光伏行业 一哥 的自傲和霸气。

但是适得其反 现在距离更名 隆基绿能 已曩昔了一年，隆基不单没能更进一步，股价还跌跌不休。

据统计，截至5月23日收盘，隆基绿能股价报收32.9元/股，总市值仅为2494亿；和2021年11月1日的最高点73.6元/股比拟，现在隆基绿能的股价已腰斩，市值更是年夜幅缩水跨越了3000亿。

现实上，隆基绿能的股价之所以会跌跌不休，除本身的缘由以外，跟光伏行业进入下行周期也有很年夜的关系。

在履历了前两年的 无序扩大 以后，全部光伏行业最先呈现产能多余的环境，此中上游的硅料价钱更是直接 崩盘 ，以单晶复投料为例，其价钱从3月1日的23.95万元跌到了5月17日的14.50万元/吨，跌幅已接近40%。

在行业步入下行周期的年夜布景下，各光伏企业之间的竞争加重，作为行业 一哥 的隆基绿能天然成了大师争相超出的对象，其面对的竞争压力可想而知；除外部竞争以外，隆基绿能本身也面对着产能多余、手艺迭代掉队等多重问题，面临内忧外患的场合排场，隆基绿能该若何面临？已跌了一全年的隆基绿能，将来又还要 绿 多久？

难以解脱的周期 轮回

从2004年起步至今，在国内光伏财产近20年的成长过程中，履历过三次年夜的周期 轮回 。

第一次周期 轮回 产生在2008年。在2008年之前，受欧洲补助的带动，国内光伏行业敏捷成长，光伏企业的数目从最初的不到10家猛增到了2008年的接近400家；但是跟着全球金融风暴的来袭，多晶硅价钱猛烈变更，良多才刚成长起来的光伏企业就被裁减出局，据媒体统计，那时国内有跨越300家光伏企业倒闭，全部行业一片狼籍。

第一次行业 出清 以后，光伏行业被慢慢晋升为国度计谋性新兴财产，政策利好频出。在这一布景下，各路本钱又最先涌入光伏行业，但是让人没有想到的是 才刚过没几年，多个国度又年夜幅下调了政策补助力度，光伏行业竞争加重，再加上欧美对中国光伏产物实施 双反 ，国内光伏行业再度迎来破产潮，跨越350家光伏企业破产。

在履历了2011～2013年的行业年夜洗牌以后，2014年以后光伏行业再次迎来苏醒。陪伴着手艺的迭代，国内光伏市场加快成长，到2017年时国内光伏发电新增装机已到达了惊人的53.06GW，但是再一次出人意表 2018年对光伏行业影响深远的 531政策 忽然发布，光伏行业又一次迎来破产潮，并且这一次破产的光伏企业数目更是跨越了600家。

回首光伏行业的这三次 年夜轮回 ，其周期性固然有必然的纪律，但又会遭到良多不肯定性身分的影响。

除全球和国内经济年夜情况的转变以外，表里部还会有补助退坡、政策剧变、手艺更新迭代、商业磨擦等影响身分，但也恰是由于光伏行业这类摸不透的周期性转变纪律，让行业内良多的小企业具有逆袭的机遇。

以隆基绿能为例，这个现在的光伏巨子降生在2000年，在一最先时体量其实不年夜。但是，在2011～2013年光伏行业年夜洗牌期间，隆基绿能却凭仗着对峙现货采购、不外快扩大的策略成功存活下来，再加上苦守单晶硅这一手艺线路，终究隆基绿能成功从竞争剧烈的光伏行业中脱颖而出，一步一步渐渐成长成为现在的光伏行业龙头。

不外，跟着新一轮光伏周期 轮回 的到来，再度堕入周期 轮回 的隆基绿能，今朝的情势其实其实不乐不雅。

下行周期背后的压力

陪伴着光伏行业进入下行周期，作为行业龙头的隆基绿能正面对着多重压力。

隆基绿能的第一重压力来自产能方面。作为全球光伏巨子，现在隆基绿能的营业已涵盖了硅片、电池、组件全财产链。按照2022年的财报数据显示，2022年隆基绿能的太阳能组件和电池营收高达848.8亿，硅片和硅棒的营收为382亿，其2022年单晶硅片出货量为85.06GW，已持续9年稳居全球单晶硅片出货量第一。

不成否定，隆基绿能凭仗着壮大的产能已站稳了光伏行业龙头的位置，但这背后其实一样隐藏风险。

按照隆基绿能此前的猜测，其在2023年电池组件出货量85GW，硅片出货量130GW；截至2023年底，其硅片产能将到达190GW。需要留意，2022年全球光伏新增装机量也才仅为230GW，换而言之隆基绿能一家可供给的硅片就已笼盖了2022全球装机量的82%，但行业并不是只有隆基绿能一家公司，隆基绿能产能多余已是大要率的终局。

隆基绿能的第二重压力来自手艺方面。此前，光伏的手艺迭代首要是在尺寸方面，例如中环股分在2019年推出了210mm尺寸的硅片，对隆基绿能的182mm硅片已造成了 降维冲击 ；而到了近两年，电池手艺最先呈现切换，客岁以TOPCON（隧穿氧化层钝化接触）手艺为代表的产物最先量产和出货，本年新手艺的透率将进一步晋升。

但是，作为行业龙头的隆基绿能在手艺迭代和切入新手艺的速度上却表示得有些许迟缓。客岁11月，在很多光伏企业已最先兴修TOPCON出产线的时辰，隆基绿能才 姗姗来迟 地发布了HPBC（夹杂钝化背接触）电池手艺新品；而在本年3月，隆基绿能公布在鄂尔多斯投建30GW电池项目，该项目将导入TOPCON手艺。

其实这也不难理解，究竟光伏行业属在重资产行业，一旦手艺产生年夜的变动，那末年夜部门的出产线都要被替代，而作为行业巨子，隆基绿能不成能像小型的光伏企业那样去追逐新手艺，但这也很有可能致使其被新手艺所倾覆。

隆基绿能的第三重压力来自外围市场的不肯定性。此前，李振国就流露过今朝最耽忧的问题是在地缘政治和国际情势的转变上：比来两年，美国的市场转变和政策扭捏给国内光伏财产带来诸多困扰，例如对原材料来历地的限制，通关上的障碍和关税等，而在曩昔一段时候，隆基绿能在美国市场的营业遭到了较年夜危险。

按照财报显示，2022年隆基绿能在国内的收入为810.7亿，占总营收的比重为62.84%；欧洲、亚太和美洲地域的收入别离为213.4亿、134.8亿和94.93亿，占总营收的比重别离为16.55%、10.45%和7.36%，今朝跟着全球经济走向阑珊，地缘政治不竭转变，对国际营业占比接近40%的隆基绿能来讲，确切布满了风险。

还要再 绿 多久？

自从2021年11月创出了汗青高点73.6元/股以后，隆基绿能的股价便跌跌不休。

截至5月23日收盘，隆基绿能股价报收32.9/股，总市值仅为2494亿；和2021年11月的最高点73.6元/股比拟，现在隆基绿能的股价已腰斩，市值更是年夜幅缩水跨越了3000亿，表示可以说长短常 暗澹 了。

面临延续下行的股价，投资者不免会有迷惑 隆基还要再绿多久？想要解答这个问题，那就要回到根基面上。

股价常常是根基面的表现，只有根基面转好，隆基绿能的股价才有止跌的可能。据侃见财经梳剃头现，固然股价跌跌不休，但其实隆基绿能的根基面其实不算差。按照此前表露的财报显示，本年一季度隆基绿能实现营收为283.2亿，同比增加52.35%；实现净利润为36.37亿，同比增加36.55%，营收和净利润都实现了双位数的增加。

从利润率数据来看，本年一季度隆基股分的毛利率为17.91%，相较在客岁四时度13.86%的毛利率晋升4.05%；净利率为12.81%，相较在客岁四时度9.09%的净利率晋升3.72%；还欠债率方面，本年一季度隆基绿能的资产欠债率为54.18%，而在客岁同期隆基绿能的资产欠债率为55.66%，本年一季度隆基绿能的欠债环境是有所改良的。

仅从静态的根基面数据来看，固然光伏行业进入下行周期，但隆基绿能还并没有遭到较着的冲击，大师对隆基绿能的耽忧更多仍是只是在预期方面。不外，这类耽忧也并不是没有来由，比来几个月上游硅料价钱呈现了 崩盘 的环境，以单晶复投料为例，其价钱从3月1日的23.95万元跌到了5月17日的14.50万元/吨，跌幅已接近40%。

在灰心的预期下，良多基金也对隆基绿能进行了减仓操作。按照财报显示，本年一季度隆基绿能的基金持仓家数为471家，占总股本比例为9.42%；而在客岁一季度，隆基绿能的基金持仓家数为940家，占总股本比例为15.67%，固然股价已跌去了一半有余，但良多的机构却仍选择在低位减仓，而这恰是出在对将来隆基绿能事迹下滑的耽忧。

从今朝来看，陪伴着行业进入下行周期，纵使隆基绿能的事迹表示照旧超卓，但大师仍有很多的耽忧；在这类环境下，隆基绿能的股价想要止跌，也许只有比及下一轮上升周期到来了？

原文题目:隆基之殇！光伏“一哥”深陷周期窘境，市值缩水超3000亿