证券之星

光伏行业周报

证券之星光伏行业周报:中国有色金属工业协会硅业分会数据显示，本周多晶硅料成交相对平淡，市场上多以不雅望为主。东吴证券最新不雅点指出，估计2023年全球装机达370-380GW。行业方面，工信部发布1-2月全国光伏产量环境，多晶硅环节，1-2月全国产量约17.6万吨，同比增加跨越60%。硅片环节，1-2月全国产量同比增加跨越78%。电池环节，1-2月全国晶硅电池产量62.2GW，同比增加57.5%。组件环节，1-2月全国晶硅组件产量同比增加62.2%。企业方面，TCL中环2022年营收和净利润再创汗青新高，年夜唐发截止2022年末光伏装机2788.51MW。

成交相对平淡市场不雅望为主

中国有色金属工业协会硅业分会数据显示，本周国内单晶复投料价钱区间在20.4-21.0万元/吨，成交均价为20.88万元/吨，周环比降幅为4.31%；单晶致密料价钱区间在20.2-20.8万元/吨，成交均价为20.67万元/吨，周环比降幅为4.39%。

本周硅料市场照旧延续缓跌下行走势，成交相对平淡，有新定单成交的企业数目在4家摆布。各硅料企业主流成交价差进一步收窄至0.6万元/吨，市场上复投料最高价为22.0万元/吨和菜花料最低价17.5万元/吨，均为特殊处置定单，成交量少少，本周一样未算在加权平均价中影响主流市场。本周为月底最后一周，应为4月份长单集中签定期，但按照统计环境，签单企业和成交量都相对较少，首要缘由在在：一方面下流硅片企业另有相对足够的硅料正常流转库存，在硅料短时间内呈下行走势的环境下，硅片企业按期采购的意愿略有削弱，短时间内表示为不雅望状况；另外一方面，硅料企业前期库存已消化殆尽，今朝仍处在定单履行阶段，暂无急需出货的压力。是以本周只有部门企业新签4月份少许定单，价钱延续缓跌走势。

截止本周，国内硅料在产企业保持在15家，3月份检验的企业有两家，截止月底仍有一家企业在分线检验中。硅业分会统计，3月份国内多晶硅产量约10.51万吨，环比增添7.7%。1季度国内多晶硅产量总计30.4万吨，同比增加91.2%。3月份有环比增量的企业包罗内蒙古鑫元、新疆年夜全、亚洲硅业、东方但愿、润阳新能源等，增量总计11537吨，一部门是因为天然天数增添，另外一部门是因为新建扩建产能释放。同期环比有减量的企业包罗新特能源、内蒙东立、聚光硅业等，减量总计4060吨，首要是装备检验或正常波动而至。按照国表里多晶硅企业运行环境统计，一季度国内多晶硅供给总量约32.6万吨(包罗进口)，硅片对应硅料需求约128GW(包罗原料平安库存和炉内料等)，一季度上下流产出供需根基匹配，同时消化了部门前期硅料库存。按照各硅料企业排产打算，估计二季度国内硅料产量约35万吨，环比增添7%摆布。需求方面，估计二季度前期硅片企业开工率受坩埚欠缺影响较小，月产出根基保持3月份的状况，二季度后期坩埚欠缺影响或将影响硅片企业开工率，综合估计二季度硅片对应硅料需求约135GW(包罗原料正常流转库存)，与国内产出根基持平，但国内总供给量中包括的进口量将成为供给库存，终究影响硅料价钱跌幅。但短时间来看，4-5月份硅料和硅片企业开工率相对正常，且新增释放量较少，供需根基均衡，加上海外进口硅料的相对高价支持，国内多晶硅价钱短时间内年夜幅走跌的可能性较小。

01

机构不雅点

东吴证券最新不雅点指出，硅料供给增添带来新一轮降价，下流排产上调积极。2023Q1部门光伏项目启动和春节备货拉动硅料需求，春节后硅料价钱急速反弹，跟着国内硅料企业新增产能释放，硅料供给增添趋向明白，开启下一轮降价，我们估计2023Q1均价20万元，2023H1有望降至15万元摆布，延续带动需求释放；硅片因为海外高纯砂供给瓶颈，现实产出受限，中环最新报价维稳，隆基略升，150 mM10硅片别离报价6.22、6.50元/片，硅片端议价能力超市场预期，具有高纯石英砂保供渠道的龙头本钱优势闪现，行业盈利差距或将拉年夜；组件因为期货属性利润向好，组件最新报价略降至1.7元/W，对应电站收益率晋升到7-10%，国内地面电站陆续开工启动，叠加海外需求向好，组件排产延续上调，组件龙头2月排产环增10%+，3月排产上升10-20%，较先前打算上调较着。瞻望2023Q1我们估计组件CR4出货46-51GW，同增70%+，将充实享受财产链降价带来的盈利弹性！

国内海外两开花，我们估计2023年全球装机达370-380GW。组件价钱降至1.7元/W摆布，鞭策地面光伏需求起量，国内2023年1-2月光伏新增装机20.37GW，同增88%。海外利好政策频出，美国UFLPA慢慢放松，清关速度加速，23年1月组件进口4.25GW，同环增65%/6%，woodmac指出23年一线组件厂的东南亚产能已全数订满，需求延续向好；欧委会拟加速洁净能源项目审批流程、改良融资渠道，方针2030年具有 40%的本土洁净能源产能，并要求到2028年所有新建筑、到2032年所有翻新室第建筑安装太阳能屋顶；德国VDE拟简化阳台光伏系统法则，印度ALMM放宽两年，海外需求延续超预期。2023年1-2月硅片电池组件出口43.7GW，同增24%，逆变器出口金额19.5亿美元，同增131%，逆变器出口超预期！跟着硅料产能延续释放，国内地面需求最先启动，海外利好政策鞭策出口高增，我们估计2023年光伏装机需求连结45%+增加至370-380GW，继续看好光储板块成长性晋升！

光伏板块2022年事迹遍及合适预期，各公司积极结构豫备光伏成长新纪元。爱旭、钧达发布年报，天合、晶科能源、德业、固德威等发布事迹快报：2022年事迹遍及合适市场预期；隆基、通威、晶澳扩大多环节产能，推动一体化历程，巩固行业龙头地位；天合、东方日升、钧达、德业、亿晶增资扩产，进一步完美营业结构；特变、TCL中环、海优投产新项目，助力盈利增加。2023年光伏需求高增肯定性强，各公司积极扩产豫备光伏成长新纪元。

投资建议：光伏平价新周期，2023年高增加肯定，储能配套加快，强烈保举：储能加持成长亮眼的逆变器(阳光电源、固德威、德业股分、锦浪科技、禾迈股分、科士达、昱能科技，存眷盛弘股分)，组件(隆基绿能、晶澳科技、天合光能、晶科能源、通威股分，存眷阿特斯、东方日升、横店东磁、亿晶光电金年会)，看好topcon等电池新手艺龙头(晶科能源、钧达股分、爱旭股分)，和款式不变的硅片、胶膜、玻璃和部门辅材龙头(TCL中环、福斯特、海优新材、福莱特、美畅股分，存眷聚和材料、宇邦新材、通灵股分、快可电子)。

风险提醒：竞争加重，政策不和预期等。

02

宏不雅事务

1、两部分：鼓动勉励中心企业牵头制订推行新能源、可再生能源等范畴尺度

3月28日，国度市场监管总局、国务院国资委发布《关在进一步增强中心企业质量和尺度化工作的指点定见》(以下简称《定见》)。

《定见》指出，中心企业要周全贯彻习近生平态文明思惟，深切落实碳达峰碳中和重年夜计谋决议计划，加速绿色低碳转型和高质量成长。充实阐扬尺度化在实现碳达峰碳中和方针中的主要感化，普遍介入碳达峰碳中和国内、国际尺度制订，积极晋升碳达峰碳中和尺度程度，严酷履行重点行业能耗限额、重点用能产物能效强迫性国度尺度和能源核算、检测认证、评估、审计等配套尺度和碳达峰碳中和尺度计量要求。鼓动勉励中心企业介入同一的绿色产物尺度、认证、标识系统扶植，牵头制订推行新能源、可再生能源、化石能源洁净高效操纵、碳捕集操纵和封存等范畴尺度，增进低碳零碳负碳要害焦点手艺研发攻关和立异利用。

2、三部分发布撑持光伏财产规范用地重磅政策

3月28日，天然资本部办公厅、国度林业和草原局办公室、国度能源局综合司关在撑持光伏发电财产成长规范用地治理有关工作的通知。

通知要求，做好光伏发电财产成长计划与河山空间计划的跟尾。各地要当真做好绿色能源成长计划等专项计划与河山空间计划的跟尾，优化年夜型光伏基地和光伏发电项目空间结构。在市、县、乡镇河山空间整体计划中将其列入重点扶植项目清单，公道放置光伏项目新增用地范围、结构和开辟扶植时序。在合适 三区三线 管控法则的条件下，相干项目经可行性论证后可兼顾纳入河山空间计划 一张图 ，作为审批光伏项目新增用地用林用草的计划根据。

3、国度能源局关在加速推动能源数字化智能化成长的若干定见

3月31日，国度能源局发布关在加速推动能源数字化智能化成长的若干定见。

定见指出，到2030年，能源系统各环节数字化智能化立异利用系统初步修建、数据要素潜能充实激活，一批制约能源数字化智能化成长的共性要害手艺获得冲破，能源系统智能感知与智能调控系统加速构成，能源数字化智能化新模式新业态延续出现，能源系统运行与治理模式向周全尺度化、深度数字化和高度智能化加快改变，能源行业收集与信息平安保障能力较着加强，能源系统效力、靠得住性、包涵性稳步提高，能源出产和供给多元化加快拓展、质量效益加快晋升，数字手艺与能源财产融会成长对能源行业提质增效与碳排放强度和总量 双控 的支持感化周全闪现。

4、山西：2023年光伏财产综合产能不变在20GW以上！

近日，山西省能源局、山西省工信厅结合印发《山西省光伏财产链2023年步履方案》，文件提出：环绕光伏财产链 建链、延链、补链、强链 的整体摆设，经由过程政策指导、财产撑持、招商引资等体例，强化龙头带动，引进配套企业，打造年夜中小微企业优势互补、调和成长的业态成长新款式。到2023年末，力争省内光伏财产综合产能不变在20GW以上，财产链 延链 补链 获得实效。

同时，提出出力打造区域财产集群、成立完美财产链同盟、组建财产咨询专家组、晋升财产项目贮备质量、完美财产撑持配套政策、强化已批项目督导扶植、实行重点联动招商引资、深化当地财产协作配套八年夜重点使命。

5、广西：打算投资746.94亿元扶植84个光伏项目

3月27日，广西壮族自治区发改委发布《广西能源根本举措措施扶植2023年工作推动方案》。《方案》明白首要方针为：2023年环绕广西 十四五 能源成长计划实行，以输配电、核电、火电和煤机电组矫捷性革新、储能、光伏发电、风电、水电、油气和煤炭储运、充电根本举措措施和综合供能办事站等扶植为重点，兼顾推动输配电、电源、储能、油气和煤炭储运、充电举措措施等五年夜类项目扶植，确保完成年度投资750亿元。

03

行业新闻

1、工信部：多晶硅、组件产量同比增加均跨越60%

工信部官网显示，2023年1-2月，我国光伏财产运行杰出，各环节产量又立异高，智能光伏利用延续进级。按照光伏行业规范通知布告企业信息和行业协会测算，全国多晶硅、组件产量同比增加均跨越60%，晶硅电池产物出口同比增加跨越156%。

多晶硅环节，1-2月全国产量约17.6万吨，同比增加跨越60%。硅片环节，1-2月全国产量同比增加跨越78%。

电池环节，1-2月全国晶硅电池产量62.2GW，同比增加57.5%。组件环节，1-2月全国晶硅组件产量同比增加62.2%。

截至2月底，硅料、组件等价钱稳中有降，单晶致密料价钱区间在22.0-24.4万元/吨，单晶PERC组件价钱约1.75元/W。

2、湖南省电力支持能力晋升步履方案：2030年风、光装机范围达40GW以上

近日，湖南省电力支持能力晋升步履方案(2022 2025年)，方案整体方针：电力成长适度超前，全省电力不变供给能力2025年到达6000万千瓦。绿色低碳成长成效显著，风电、光伏发电装机范围2025年到达2500万千瓦以上，2030年到达4000万千瓦以上。

方案指出，依照最年夜负荷的必然比例设置装备摆设应急备用电源和调峰电源，适度提高水电、风电、光伏发电和不成中止用户高占比地域的设置装备摆设比例，到2025年全省应急备用电源到达270万千瓦以上。

3、浙江泰顺：适度成长光伏发电项目 2023年力争光伏装机增添1万千瓦

3月31日，泰顺县人平易近当局印发《关在鞭策经济高质量成长若干政策》的通知，通知指出，加速抽蓄、电网、光伏等重年夜能源项目扶植，力争2023年完成能源项目投资8亿元。加速推动抽水蓄能项目，优化成长常规水电项目，适度成长光伏发电项目，加速扶植集中式光伏项目，继续推动整县屋顶散布式光伏开辟试点。2023年力争光伏装机容量增添1万千瓦。强化存量资产盘活，力争全县盘活重点项目1个以上。

4、北京：散布式光伏赐与每千瓦时0.1元的补助

3月28日，北京市成长和鼎新委员会等四部分关在印发推动光伏发电高质量成长撑持政策的通知，通知指出，市级财务资金对以下散布式光伏发电项目赐与撑持，每一个项目自并网时候起补助5年，此中小我操纵自有农村正当室第扶植的散布式光伏发电项目，补助尺度为每千瓦时0.1元。履行居平易近电价的非居平易近用户光伏发电项目，补助尺度为每千瓦时0.26元。

5、江西崇仁县：到2025年光伏、风电和生物资总装机到达15万千瓦以上

3月27日，崇仁县当局发布崇仁县碳达峰实行方案(收罗定见稿)，文件指出，鼎力成长新能源。以计划为引领，加年夜新能源开辟操纵力度。实行 光伏+ 专项工程，连系地盘和屋顶资本，分行业、分范畴推动光伏成长，丰硕 光伏+ 利用场景。以高效洁净操纵为重点，鞭策农林生物资热电联产、垃圾燃烧发电、生物资气化操纵等多种情势的生物资能综合利用。摸索地热能开辟操纵，在宝水新区推行浅层地源热泵手艺。到2025年，光伏、风电和生物资发电总装机容量到达15万千瓦以上。