鸿蒙初开，压宝需要年夜聪明！

作者：业文

编纂：钧杰

风品：闻道

来历：首财 首财研究院

价钱战下无赢家。

跟着三季报收官，光伏业高增势头不再。东方财富Choice数据端显示，本年前三季度，62家光伏上市企业合计实现营业收入9226.27亿元，同比增加21.41%；实现归母净利润1011.89亿元，同比增加7.84%。

光伏行业的增速正在放缓，对照2022年前三季度，上述企业实现营收7599.08亿元，增速80.03%；归母净利润938.31亿元，增速到达129.34%。

追其缘由，价钱暗战不能不提。10月18日，华电团体光伏组件集采，最低投标价为0.9933元/W，汗青上首破 1 元年夜关。

业内震动余波未平，11月1日，国度能源团体2023年度光伏组件集采中，最低价0.971元/W，再立异低。

Wind数据显示，2023年头光伏组件价钱在1.8元/W，6月跌破1.3元/W，10月最先跌破1元年夜关。

城门掉火殃和池鱼，硅料、硅片、电池企业将何去何从？有行业阐发师认为，行业价钱战背后，是手艺迭代的线路之争与进步前辈产能的扩大之争。一体化头部企业，有望穿越周期成为终究赢家。

简直，走过初期的赛马圈地、范围为王，洗牌已进入深水区，更进步前辈的手艺、更扎实的财产链成为新护城河、出局抑或胜出的分水岭。

接上文......

欠债居高，或与当家人气概不无关系。2022年最后一天，晶科能源董事长实控人李仙德在晶科能源官微上写了一篇文章《2023，让我们狠狠发展！》

从上述产能、事迹扩大、跻身行业一哥看，企业确切不负李仙德重望，进击 狼性 满满。

比拟之下，隆基股分、李振国则显得 佛系 些。在三季报申明会上，后者再一次强调，秉持 不领先、不扩产 原则。

对成长计谋，李振国认为，企业今朝有500亿元现金，更合适鄙人一代手艺变得愈来愈成熟和有竞争力后，再进行进步前辈产能扩大扶植。

一个向左一个向右，气概泾渭分明，到底谁能押对宝、笑到最后呢？

短时间看，8月融资新规发布后，光伏业再融资进度趋缓。通威股分9月终止了160亿定增打算，TCL中环138亿元可转债融资打算三轮询问后仍遥遥无期。

持久看，作为资金、手艺双密集型财产，光伏企业过在守旧与盲目疯狂扩大均不成取。仍是那句话，在行业需求变阵呈现洗牌拐点、得N型电池手艺者得全国的下半场，范围速度只是体面，焦点手艺、财产链把控等焦点竞争力才是里子。资金有限的条件下，发力标的目的的精准度尤其主要。

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手艺线路之争

谁是市场主流？

谁能代替PERC、成为光伏电池组件主流手艺，是光伏业争辩的核心话题。

BC电池，即全背电极接触晶硅光伏电池，与TOPCon、HJT（异质结）一路 ，并称N型电池三年夜手艺线路。

2023年9月，隆基绿能官宣重点投入BC手艺后，业内对其可否与TOPCon一争高低的会商就一向未住手。

隆基绿能认为，TOPCon电池较PERC电池效力晋升幅度小，手艺方面高度同质化，很是易呈现投资收益达不到预期的状态。

晶科能源则认为，TOPCon、BC电池在内，其单晶布局的效力天花板都能跨越28%。从本钱来说，TOPCon将来三到五年仍然具有绝对领先优势，量产方面，TOPCon实现难度低，BC电池则实现难度更高。

或基在此，晶科能源仍在延续扩年夜TOPCon电池产能优势。5月24日公布拟在山西综改区计划扶植年产56GW垂直一体化年夜基地项目。

公然资料显示，该项目是全球首个包括硅片、电池、组件的 超等一体化 太阳能工场，也将是行业最年夜的N型一体化出产基地。

在李仙德看来，此次山西超等基地项目标落地，将进一步巩固公司N型时期龙头地位，有力抢抓光伏市场机缘，也合适久远计谋计划。

隆众资讯光伏行业阐发师杨雯婷认为，TOPCon电池作为PERC手艺的过渡选择，可以从原本的产线上直接进行进级变更本钱较小。但也意味着后续本钱降落的空间较小，成长空间对照其他手艺可能略有不足。

客不雅而言，固然TOPCon、BC手艺争辩不竭，但两边并不是 冰炭不洽 。

好比，隆基绿能已最先TOPCon产能进级。晶科能源也暗示，公司对BC手艺具有必然手艺贮备。

行业阐发师林永指出，比拟TOPCon重大阵营，今朝BC手艺简直属在小众手艺。不外对晶科能源而言，隆基绿能今朝难走的这段 弯路 也许难以绕过，这是今朝火力全开的晶科需要警戒的。将来不管走向何方，手艺前进脚步永久不会停歇，提高产物竞争力远比 舆论战 更主要。

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进步前辈产能永不外剩

简直，绿色低碳年夜趋向不成反对。光伏业虽几度沉浮，仍然方兴日盛。代表趋向进步前辈性的产能永不外剩。

11月3日，隆基绿能公布，经美国国度可再生能源尝试室（NREL）认证，公司自立研发的晶硅-钙钛矿叠层电池效力到达33.9%，也是今朝全球晶硅-钙钛矿叠层电池效力的最高记载。

公然资料显示，此前该电池效力记载为33.7%，由沙特国王科技年夜学在本年5月金年会实现。

当下光伏电池主流手艺中，不管N型仍是P型都基在晶硅手艺，而钙钛矿电池则离开硅基材料，有望实现更低本钱、更高效力，无疑一场行业革命。

另外一厢，晶科能源也传出喜信。经T V南德认证，公司N型TOPCon年夜面积光伏组件最高转换效力到达24.76%；基在N型TOPCon的钙钛矿叠层电池经检测转化效力到达32.33%。

不久前，公司182 N型TOPCon电池经测试转换效力也达26.89%。晶科能源称，该尝试室成果具有量产导入的实践根本。钙钛矿叠层电池利用了自立开辟的成套n型HOT高效钝化接触电池（TOPCon）作为底电池，开辟新型中心复合叠层布局、钙钛矿体相钝化晋升手艺，证实TOPCon可与下一代叠层手艺相融会，冲破单结晶硅电池效力上限。

明显，隆基绿能、晶科能源正在进行一场新的手艺比赛。从范围速度向进步前辈性转向，这是高质量成长的根底。无疑，二者尽力标的目的是准确的。

上海交通年夜学太阳能研究所所长沈文忠认为，将来手艺线路应是2至3种差别化手艺共存的场景，即BC手艺和正常布局的手艺持久均衡共存。

持类似不雅点的还中金公司，其研报认为，本轮电池手艺迭代正在加快，且较曩昔更多元化，即由单一PERC走向TOPCon、HJT、XBC等多条手艺线路百花齐放。

承平洋证券近日一份研报则指出，光伏业周期性较较着，历次周期底部都有 组件价钱战 产能多余 海外商业政策不开阔爽朗 行业融资收紧 等标签，更偶合的是，不管2011年、2018年仍是2023年，行业底部均呈现了手艺变化。

洗牌拐点也是机缘赛点。马太效应下，头部企业均意想到回归科技立异的主要性。

光伏业新周期序幕方才拉起，鸿蒙初开之际，手艺线路之争仍有一个进程。

阵痛机缘交叉中，掉队与领先都是动态的，晶科能源、隆基绿能谁将笑到最后呢？

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原文题目:隆基绿能向左、晶科能源向右 谁笑到最后？（下）