这是新能源正前方的第905篇原创文章，文章仅记实《新能源正前方》思惟，不组成投资建议，作者没有群、不收费荐股、不代客理财。

此前新能源正前方总结过一个装备厂商的成功路径：先在一个价值含量足够高的环节做到极致，做成垄断型的全球龙头，再携着这个环节的优势向其他环节拓展，甚至向其他财产链拓展，终究往综合性的装备平台成长。凡是能果断走这个路径的装备厂商都值得持久存眷，特别履历了近2年的调剂后，良多装备厂商已足够廉价，加倍值得存眷，好比今天要追踪的奥特维。

01奥特维2023年报简析

2023年公司获得营收63.02亿元，同比增加78.05%；归母净利润12.56亿元，同比增加76.1%；扣非净利润11.67亿，同比增加75.19% 。具体到Q4，营收20.63亿，同比增加80.79% ，环比增加19.84%；净利润4.04亿，同比增加69.33%，环比增加22.97%；扣非净利润3.40亿，同比增加57.79%，环比增加5.01% 。

整体毛利率36.55%，同比降落2.38个百分点，但首要是产物布局转变而至，客岁单晶炉确认收入7.43亿元，而单晶炉毛利率是比力低的，只有18%，低在综合毛利率，但跟2022年的单晶炉营业比拟，23年毛利率实际上是增加的。净利率19.91%，与客岁根基持平。

不能不说这个事迹的确是恋慕哭了其他光伏企业，在客岁几多光伏公司乃至几多光伏龙头的事迹都已无眼看的环境下，奥特维仍然连结着快速的增加态势，净利润的增加幅度比拟前几年有所放缓，但营收的增速仍然没有放缓。

就公司2023年表现出来的成长性，吊打光伏行业里99%的公司，包罗各类龙头。

不外新能源正前方的老伴侣都知道，之前leo阐发光伏装备行业的时辰就说过，对装备企业，因为定单跟交付之间有必然的时候差，致使跟财产链其他环节的周期分歧步，整体周期性也会弱一些。所以看装备企业不克不及只看事迹，更主要的是看定单的表示环境。

2023年公司新签定单130.94亿元，同比增加80.33%，在手定单132.04亿元，同比增加80.33%。可以看到表示一样长短常冷艳的，公司客岁的事迹是实其实在的，就像上面说的，足以吊打99%的光伏企业了。

02冉冉突起的光伏综合装备小龙头

奥特维之所以能有如斯优良的事迹表示，得益在公司在串焊机范畴里的绝对统治力，今朝公司已成为全球串焊机绝对龙头，全球市占率超 70%，而串焊机又是组件出产中的焦点要害装备，岑岭期占组件装备价值的50%摆布，这几年有所下滑，但仍然占比跨越30% 。

恰是由于串焊机如斯要害，加上公司在串焊机范畴的统治力，公司可以轻松地进入划片机、排版机、叠瓦机、贴膜机、层压机等其他配套环节。后面又经由过程并购松瓷电机进入了单晶炉和硅片分选机范畴，后续又拓展到了电池片环节，推出了烧金年会结退火一体炉（光注入）和丝网印刷。乃至跨行业进入了锂电池装备和半导体装备。

坦诚讲，固然公司的路径扩大完全合适新能源正前方此前总结的装备企业成长路径，但leo小我对企业焦急进入装备和半导体范畴存在一些分歧观点。

固然装备企业有一些手艺共通点，特别是半导体装备跟光伏装备更是手艺相通，不过是精度有所分歧罢了，但不管怎样说，公司的影响力首要仍是集中在光伏范畴，而光伏装备行业的市场空间足够重大，公司最好仍是先专注在光伏装备范畴，先操纵串焊机的优势地位统治组件装备范畴，作为根底地再向电池和硅片装备环节倡议冲锋会更稳妥。

事实也能够证实这一点，固然公司这几年在尽力向锂电池装备和半导体装备进军，但从事迹来看，今朝光伏装备仍然占有绝对的份额，2023年光伏装备营业占有85.11%，比拟2022年的84.59%还晋升了一点。

定单表示也是如斯，在客岁的新签定单中，光伏装备占91.52%，锂电占3.04%，半导体占0.42%，革新办事占5.02%。在手定单中，光伏占93.57%，锂电占4.39%，半导体占0.42%，革新办事占1.62%。光伏装备仍然是公司绝对的事迹增加来历。

只能说比例固然下滑了，但锂电和半导体定单绝对值在增添，只是斟酌到公司的投入，是否是值得又是别的一回事了。公司大要率也首要是从更久远的角度动身提早做了结构罢了，这个且看后续公司的计谋计划和调剂。

研发投入上，客岁投入了3.27亿，同比增加38.30%，比拟前几年的增加幅度下滑了，研发费率也失落到了5.19%，比拟前几年都是6%以上也是放缓了。跟着营收增加，研发费率遍及无可避免地城市下滑，并且这个研发投入和费率是年夜幅度高在行业平均程度的。

但斟酌到公司一向在往综合装备平台成长的方针，其实应当继续连结高强度投入，并且最好是像上面说的，先聚焦在光伏装备范畴，争夺买通光伏装备要害节点，反复串焊机的成功轨迹，先成长为光伏综合装备龙头级此外企业再说。

但不管怎样说，当下的奥特维仍然属在光伏行业装备范畴，甚至全部光伏行业里最值得存眷的龙头之一，是最有机遇成为下一个晶盛电机的行业细分龙头，特别颠末了一年多的调剂，它已不算贵了，肯定性很是高。

原文题目:严重低估了，吊打隆基等一众龙头，最值得存眷的光伏细分龙头之一，肯定性超高