撰文｜年夜蔚

编纂｜凯旋

光伏财产年夜拐点已到。

光伏行业内企业日子都欠好过，现在在乎的是能不克不及活下去而不是活得好欠好，更况且跨界“追光”企业。

据不完全统计，2023年下半年以来，此前高调跨界光伏的上市公司中，已有10家公司接踵终止光伏相干的项目、再融资打算等。另外，还一些光伏龙头放缓投资打算，如年夜万能源、通威股分，有跨越1000亿光伏计划项目终止或延期。

诸多身分致使了这股“追光”高潮的撤退，包罗市场转变、手艺门坎、政策调剂等等。但首当其冲的缘由是，光伏行业“不赚钱”了，不但不赚钱，大要率还会赔钱。比来中核团体的组件采购，最低已至0.81元/W；华能团体的组件采购开标，最低报价刷新行业新低，跌到了0.79元/瓦。

对良多跨界光伏企业来讲，开工之日，就是吃亏之时，再继续追下去，盛宴就酿成“剩宴”了。终止打算，还能削减损掉。

假如用一个词归纳综合2023年的光伏财产，那就是“年夜变天”。

数据显示，2023年光伏制造端产量同比增加超70%。光伏新增装机量到达142.6吉瓦，同比增加了145%，光伏制造端总产值到达1.3万亿人平易近币，这三个数据均创下汗青新高。

这类急速扩大，带来的倒是产能多余，价钱战愈演愈烈。业界猜测，2024上半年，光伏将睁开最惨烈的竞争；而财产的深度调剂将延续很长一段时候。

退却！退却！

2022年，是我国光伏行业行情最好的一年，吸引了跨越50家上市公司跨界光伏——此中既有美的团体、中国燃气等全国500强企业，也有乳企皇氏团体、玩具商沐邦高科、养猪企业*ST正邦、环保企业仕净科技等各个分歧行业的上市公司。

2023年，光伏行业动荡前行。陪伴光伏财产新一轮的残暴的价钱竞争，很多跨界的企业感触感染到庞大压力。今朝光伏行业正处在N型电池替换P型电池的过渡阶段，而N型工艺流程与P型有着天地之别，对跨界公司来讲，手艺壁垒较高，难度年夜得超乎想象。是以很多跨界企业打起了退堂鼓。

水牛奶年夜王皇氏团体流露，公司已抛却“追光”打算。2023年10月19日，在对深交所询问函的答复中，皇氏团体暗示，斟酌到TOPCon电池属在重资产投入，后续仍需要投入较年夜资金，且当前行业竞争剧烈，公司决议将有限的资本投入到保障公司将来延续成长的焦点主业上，是以对原项目投资作出响应调剂，让渡子公司安徽绿能节制权。

2022年8月，皇氏团体公布，设立安徽皇氏绿能科技有限公司（简称“安徽绿能”）作为投资主体，在安徽阜阳扶植年产20GW TOPCon超高效太阳能电池组和2GW组件项目，项目总投资约100亿元。不管是投资范围，仍是项目容量，皇氏团体的此项打算都算得上客岁跨界光伏的年夜手笔之一。而在动静传出确当月，公司股价一度上涨50%以上。

与当初斗志昂扬构成强烈反差的是，时隔仅一年，皇氏团体就已萌发退意。2023年8月4日，皇氏农光通知布告签订和谈，让渡安徽绿能80%的股分和节制权。股权让渡完成后，安徽绿能将不再纳入上市公司归并报表规模。

2023年头公布跨界光伏的奥维通讯，现在已正式终止了有关打算。2023年1月，奥维通讯发布重年夜资产重组事项，拟经由过程与上海熵熠组建合伙公司，投资扶植5GW高效异质结太阳能电池和组件项目。到了6月，公司便决议终止该项重年夜资产重组打算。奥维通讯注释，鉴在买卖各方未能就买卖对价、事迹许诺、投后治理等买卖方案的焦点条目告竣一请安见，是以决议终止本次重年夜资产重组事项。

主营包装印刷油墨营业的乐通股分，曾在2023年7月中旬抛出47亿元高效异质结电池和组件智能制造项目扶植打算。仅一个月后，公司便年夜幅削减了对该项目标投资范围，原拟由公司出资持有项目公司不低在40%的股权，变动为出资持有5%的股权。

还2022年拟转型光伏营业的乾景园林，在客岁7月31日晚，终止定增事项并撤回申请文件。

放眼将来，愈来愈多的“跨界”企业可能退出光伏财产；而在此轮洗牌时代，更多跨界者的勇气与热忱可能被磨灭，空间被挤压。

从企查查看，2021年和2022两年里，新增注册的光伏财产链相干企业数目高达20万家，2023上半年又注册了8万家。假如算上这些新进企业，在此轮光伏年夜洗牌中被裁减的企业，可能远不止一半。

疾走2023，市场满了

短短一年，光伏财产就走到了全财产链多余的阶段。

按照第三方机构调研数据，2023年硅料环节产能为210万吨（约869GW），较2022年增加了69%；2023年硅片环节产能为962GW，较2022年增加了61%；2023年电池环节产能为1247GW，较2022年增加了111%；2023年组件环节产能为1173GW，较2022年的663GW，增加了77%。

用隆基绿能董事长钟宝申的话说，2021年之前，中国光伏用十几年的时候扶植起年夜约380GW的全财产链产能，但就在2023年SN金年会EC举行前的18个月里，全财产链的新增范围就到达了380GW。

据东吴证券阐发，今朝的硅料产能可知足的组件供给量大要为535GW，是客岁光伏全年新增装机的两倍不止，产能严重多余。

在2023上半年上游硅料硅片价钱率先崩盘后，下半年中游的电池片与组件厂商先享受了短暂本钱压力释放的盈利，随后也一样进入下跌趋向，进入产能多余而致使价钱崩盘的圈套。

岁末年头，一线年夜厂为了冲回款，冲事迹，周全降价清库存，特殊是Perc组件，极端价钱已跌破0.8元/W。至在二三线小厂，更是进入卖血求生的地步。

组件环节，从2023年头至今，价钱从1.8元/W摆布一路俯冲向下。进入10月，组件投标报价屡立异低，项目报价保持在1.14——1.45元/W，11月便一路下探至1元/W本钱线。进入12月，P/N型组件双双跌破1元年夜关，尔后主流价钱来到了0.94——0.99元/W区间。2024年1月20日，华能2024年10GW光伏组件框架和谈采购开标，最低报价刷新行业新低，来到0.79元/W。“P型组件处在兜售期。”一名光伏行业从业者暗示，这个报价乃至比部门一体化企业的出产本钱还要低。

硅片环节，作为硅料的直接下流，价钱年内“腰斩”，且还在延续下行。隆基2023年2月的P型M10硅片报价为6.25元，到了9月份该产物报价仅为3.1元。有机构估计，硅片价钱很快有机率下行到每片3元。

光伏财产链连续串降价给企业带来的影响也表现在事迹报表上。

1月26日晚，硅片龙头TCL中环表露事迹预告，估计2023年净利润为42亿-48亿元，同比降落29.6%-38.4%；扣非净利润为31亿-36亿元，同比降落44.47%-52.18%。以此计较，TCL中环四时度吃亏13.88亿-19.88亿元。

除TCL中环外，还有多家光伏企业发布了2023年全年事迹预告，大都企业第四时度事迹走低。此中，晶科能源第四时度扣非归母净利润环比下滑52%-80%，京运通扣非归母净利润吃亏1.29-2.01 亿元。

因而可知，在第四时度的光伏隆冬里，叠加财产链价钱波动，对光伏企业事迹影响庞大。但是在庞大的库存压力下，不介入价钱战，连上桌的机遇都没有。头部企业另有余力应对，那些中小企业，终会被价钱战拖死。

行业“变天”之下，客岁至今，已有跨越1000亿计划项目终止或延期，陪伴财产洗牌与压力，更多计划项目或将在2024年“功败垂成”。而部门企业因为延续吃亏，1月份就已放置员工放假，工场关停。

投资逻辑改变

近几年光伏在装机量上突飞大进，创汗青新高。从全球来看，我国光伏新增装机量已持续9年占比跨越25%，是最年夜的光伏市场。

可是在二级市场，很多光伏公司跌幅已跨越50%，乃至跨越70%。据黑鹰光伏统计发现，比拟2022年6月底，今朝光伏企业总市值已“蒸发”2.02万亿元，降幅46.17%。

截至12月6日收盘，曾的17家光伏千亿市值巨子市值合计较巅峰时刻削减2.08万亿元，降幅达63.04%。

以“光伏茅”隆基绿能为例，2023年以来，隆基绿能的股价跌跌不休，由年头49元高点跌到不足20元，跌幅近60%，缩水了2100多亿。

2022年IPO募资百亿的晶科能源也回吐上市后全数涨幅，在近期创下汗青最低价。

与本钱市场调剂一致的是，2023年下半年以来，全部光伏财产的融资加快“遇冷”。数据显示，2023年上半年光伏行业有60家企业倡议了近2000亿元再融资。但第三季度的火热水平急转直下。据光伏Time不完全统计，第一季度光伏企业融资金额高达1002.79亿元，第二季度1078.64亿元，而第三季度只有426.8亿元。

与此同时，2023年成功上市的光伏企业同比也年夜幅削减（唯一5家），很多光伏企业IPO终止，包罗聚成科技、原轼新材、拓邦新能、华耀光电等。还多家光伏公司过会已有近半年，但仍未挂牌。

融资圈钱简单弄反复产能扶植，光伏行业的“虚火”，已很难吸引到热钱，除非企业具有更进步前辈的手艺和差别化的竞争力。

今朝，资本、本钱依然堆积在光伏头部企业，隆基绿能、通威股分、TCL中环、天合光能、晶科能源等光伏龙头企业2023依然可以或许取得百亿级别融资，“寡头效应”进一步凸显。在行业年夜洗牌情势下，爆出黑马的几率更低。

从中国光伏市场成长的汗青来看，2013年、2018年、2023年，光伏财产仿佛难逃5年周期的“魔咒”。2023年年中，各年夜光伏企业还在处所当局的助力下，开启扩产千亿光伏战；2024年，中国光伏市场就陪伴着行业产能多余、价钱下探、低价出清等，进入新一轮行业“年夜拐点”并最先重启裁减赛。若何能在残暴的竞争中存活下来，是所有企业应当沉思的问题。

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原文题目:跨界“追光”，一地鸡毛