5月7日的马德里，隆基绿能发布了组件Hi-MO 9，

本周四，隆基推出了Hi-MO X6 Max组件。

这两款新品，均叠加其自研的HPBC高效电池手艺。

但是现下马不断蹄，是由于在全行业的手艺转型中，隆基已慢了很多。

尽人皆知，在2020年-2022年，晶科掉意，隆基一度连任全球组件出货榜首。直至2023年，晶科凭仗TOPCon击落隆基，再次杀回冠军宝座。

莫道君行早，更有早行人。

光伏财产的白热化竞争，始终剧烈。在没有终点的光伏手艺迭代中，每一个企业寻求和摸索的，就是将来本身手艺的走向。客岁9月，2023年半年度事迹申明会上，隆基官宣： 前期隆基未明白将来手艺线路，但公司内部一向展开着高强度的研发和谨慎的论证。今朝，隆基有一个很是明白的不雅点，接下来的5-6年，BC类电池会是晶硅电池的绝对主流，包罗双面和单面电池，接下来隆基年夜量产物城市走向BC手艺线路。

跟着隆基手艺线路简直定，将来光伏行业手艺竞争款式构成，一切尘埃落定。TOPCon、BC、HTJ三亨衢线，都具有了忠厚的跟随者。而隆基的几次发声，恰是想在被TOPCon年夜军包抄的市场情况中，吸引眼球的说一句： 来晚一步，但我的HPBC已预备好了！

不容轻忽的是2023年晶科的从头登顶，恰证实了TOPCon的实力，而本年TOPCon将主宰市场。

如许的战况下，不知隆基的HPBC，战力几何？

Part One

实力与时候的比赛

长坡厚雪多升沉。 隆基在2023年年报的开首，如是说。

饱经沧桑的一言，揭开了隆基的艰巨处境。由事迹就可以直不雅看出，隆基股分2023年营收1295亿元，同比仅增加0.39%。归母净利润107.5亿元，同比下滑27.41%。而2024年第一季度营收177亿元，同比下滑37.59%。归母净利润吃亏23.5亿元，同比下滑165%。

行业变化的恐怖的地方，其实不单是企业的吃亏，而是竞争地位的瓜代。在客岁，隆基在全球组件的排名中，下滑至并列第二。在其之上和与其打平的企业，均是结构TOPCon手艺的晶科能源、天合光能。对光伏企业而言，手艺线路的选择是重中之重，行业迭代之快，使得裁减到处可见。如许的竞争情况，一旦企业做出重资产投金年会资，押注的某项手艺掉利，或迟了一步， 落伍 当下立现。

在TOPCon逐步成为行业主流时，隆基选择BC。侦碳家认为，应当是衡量各类利弊的形式下做出的。先说BC电池，它是一种平台型布局，能与多种线路连系。特点是背接触，正面无栅线，消弭了正面电极布局带来的光学损掉。也基在正面无栅线，理论上讲，BC电池组件单面发电效力比TOPcon更高。且BC电池组件比其他线路的组件更具有美不雅性，更合适散布式场景。

BC类电池手艺，作为平台型布局，可与TOPCon、HJT、PERC等工艺连系扩年夜优势。隆基推出的HPBC（Hybrid Passivated Back Contact，复合钝化背接触电池手艺），就是基在BC手艺平台，连系其本身的复合钝化手艺自研的。

隆基HPBC降生的缘由，连系光伏行业的成长来看：

1.TOPCon毫无疑问会是现阶段光伏行业的主流选择，头部产商中晶科能源、晶澳科技、天合光能、阿特斯、正泰新能，都选择了TOPCon。隆基虽早前对TOPCon、HJT等手艺都有所统筹，却在客岁9月才终究肯定BC，彼时若选择去TOPCon范畴竞争，已为时已晚。在浩繁头部友商扎堆的TOPCon里，优势不显；

2.还年夜大都厂商选择加注较为稳妥的TOPCon，将来或会造成产能多余；

3.行业遍及认为，晶硅赛道的终点将是BC线路。所以，隆基是在押注将来。

一样选择了BC的爱旭股分，其董事长陈刚在接管媒体采访时曾言： 与其选择TOPcon线路过两年裁减失落，还不如我固然辛劳点，我一次过，开辟出一个最终手艺。

追风赶月莫逗留，平芜尽处是春山。对隆基与爱旭而言，等候的恰是BC将来的爆发力。但是，市场法例，其实不公允。实力和时候，要放在一路比拼，谁输谁赢，还未可知。

论实力，客不雅的说，隆基是具有的：

2012年，隆基上市；

2014年，隆基正式结构组件营业。

同年，隆基引领了单晶发展进程中的RCz手艺的开辟；

2015年，隆基在行业内切片环节率先范围化奉行和利用金刚线切割工艺。

同年，选择PECR手艺，使单晶手艺的降本优势加倍较着。

隆基成长的一步步，恍如都是在用手艺立异，来获得差别化竞争的实力。

在阿谁期间，隆基霸占的RCz和金刚线切割手艺，至今行业内年夜大都单晶厂都在利用，不竭精进，实现了较长的生命期。那一样的，关在BC线路，隆基董事长钟宝申诉到： 我相信BC的手艺会和这个RCz的长晶手艺和金刚线的切片手艺一样，在这个范畴内会被持久地利用。再过4年、5年，我们会发现市场上全数都是BC的手艺。由于你不消BC的手艺，我认为在市场上你没有法子保存。

而5月7日的马德里，隆基公布其自立研发的HBC电池光电转换效力到达27.3%，并经由过程了德国哈梅林太阳能研究所（ISFH）认证。同时，推出了以阿拉伯数字9定名的新品。据悉，新品组件搭载的是HPBC 2.0电池手艺，转换效力为24.43%。由于，晶硅太阳能电池的理论效力29%，所以隆基选择了一个较年夜的数值 9 来定名。基在此，隆基认为HPBC 2.0实现了晶硅电池理论的91%以上，是晶硅手艺的最高档级产物。

不会再有HPBC 3.0，按隆基的话，它已摸到了晶硅赛道的 天花板 。

那末，BC手艺会让隆基脱困？会让其在将来4、5年里再次引领行业吗？

论时候，留给隆基的不多了。

我们年夜致以BSF PERC TOPCon XBC，如许一个光伏手艺迭代的挨次来看。

BSF，铝背场电池是最早利用的单晶电池，成熟阶段为2013-2016年。PERC，经由过程后背钝化膜代替全铝背场的布局迭代，自2015年起慢慢代替BSF电池，并在2019年反超BSF成为光伏主流电池。跟着PERC电池转换效力接近极限，N型电池应运而生。今朝，N型的 前锋军 TOPCon，在2022年行业内呈现年夜范围量产，估计将会在本年完全克服PERC，成为市场新的主流手艺。

粗略估量，PERC代替BSF，用了4年；TOPCon代替PERC，用了2年。光伏手艺的迭代周期在缩短，而晶硅赛道已近尾声。今朝结构BC线路的只有隆基与爱旭，有几多时候将小众的BC推入市场？又该如何去均衡迭代时代内所可能酿成的吃亏风险呢？

分季度来看，隆基从客岁四时度到本年一季度，归母净利润已连亏两季。

在TOPCon在市场上一片向好确当下，隆基需要与时候竞走，也要做出让步，这是对经营能力的考验，也将是一场实力与时候的比赛。

Part Two计谋与市场的空位

为何说隆基是在与时候竞走，由于现阶段我们只看到了手艺冲破，没有看到市场成果。今朝，全部光伏市场上的BC类产物九牛一毫。

隆基HPBC二代和相干新品高调表态后，什么时候实现量产？若何扩年夜市场？必将还需要履历推行和融会的进程。

单隆基而言，现阶段推向市场的BC类产物，首要仍是HPBC一代产物。HPBC二代产物估计在本年下半年，可以实现600MW的产能，最多知足客户的测试利用。量产，要比及来岁。

这是，隆基的今天。押注TOPCon企业的 昨天 呢？我们看到晶科、天合等头部企业，2023年已在事迹、出货量等方面有亮眼的表示。

或许隆基 最坚苦的阶段已曩昔 ，但在达到曙光之前，还需再行一程。2024年，隆基可以在市场上竞争的，是PERC、TOPCon和HPBC一代等产物。据隆基的电池产能计划，2023年在国内的约有35GW的PERC电池，海外约有10GW。但在2024年末，隆基会将PERC电池全数退出市场，海外可能会有一部门产能在2025年退出市场。除此以外，隆基现有的是接近35GW HPBC一代产能和30GW TOPCon产能。

从经营角度，企业需先行结构，但市场转变不竭。企业结构思惟和市场需求的碰撞，会是不小的考验。

从计谋来看。隆基投入BC研发的7年，组建了1000多人的团队，投注十几亿，和各类资本。与此同时，也统筹了对TOPCon和HJT的测验考试。隆基最后选择ALL IN在BC后，现阶段发布的产能计谋是，三年内要到达100GW。具体扩大节拍会按照市场环境决议，但电池扩产的焦点仍将聚焦在HPBC二代，今朝也对部门PERC产能做了减值，PERC的革新也将向HPBC二代标的目的进行。

连系先前的计谋结构，2019年隆基进军BIPV范畴；2022年隆基缔造了HPBC一代。在散布式光伏市场快速成长的同时，产物的平价化，会使厂商们最先 卷 细节，立异思惟愈来愈具有办事性。隆基也但愿经由过程不竭进级HPBC一代的适用性，去捉住散布式光伏市场。

好比，之前的Hi-MO 6系列的耐湿热、防积灰，邃密放年夜HPBC在散布式场景中的优势。这周四，又发布了Hi-Mo x6 Max，这是一款基在HPBC一代手艺的改款。在2023年7月7日和2023年8月8日，业内的龙头企业别离就组件尺寸、硅片尺寸告竣一致。隆基的Hi-MO X6 Max系列产物也是基在此，做出初次年夜范围切换（硅片尺寸：182.2 191.6mm；组件尺寸：2382 1134mm）。尺寸的同一可以有用的下降本钱，简化安装流程，便在后期运维治理。作为今朝隆基唯一的BC产能，HPBC一代也在按照散布式市场的差别化特点，向上发展。

从市场而言。上文说起HPBC二代新品发布会，定在马德里，为何是欧洲？从事迹上看，2023年年度，隆基在欧洲地域的营业收入为168.16亿元，同比降落21.22%。而亚太地域的营业收入已跨越欧洲，成为其2023年第一年夜海外市场。

固然事迹方面，隆基客岁在欧洲市场上表示欠安。但侦碳家认为，欧洲市场，还是隆基驱动BC计谋叠加今朝市场形式下，最适合的竞争空间。

起首，从全球化市场阐发，欧洲市场始终连结庞大潜力。据CPIA统计，客岁我国光伏出口的首要市场，仍然是欧洲，约占出口总额的42%。且荷兰、巴西、西班牙、印度照旧连结组件端出口前四年夜市场的地位；再看本年一季度末，全球前三猛进口中国光伏组件市场，依序为欧洲、巴基斯坦、沙特，三者单月进口总量约占全球市场60%。而综不雅全部一季度，进口市场排名则依序为欧洲、印度与巴西，三者一季度进口量总和约占全球市场57%。

欧洲地域在我国光伏出口市场中的地位，仍不成撼动。据InfoLink统计，2024年一季度初至一季度末，欧洲市场从中国进口光伏组件总量也在慢慢晋升。

但上图也直不雅反应了，欧洲本年一季度虽显现增加趋向，但同比往年有所降落。确切，现阶段我国光伏的出口，正面对各地域分歧政策的阻碍。

再如许的布景下，我们回到适才的问题，为何是欧洲？

除上文表述的市场潜力外，HPBC有但愿在欧洲打开场合排场：

1.国内市场，在N型慢慢裁减P型的进程中，N型TOPCon电池片在短时间内的市占率是不成撼动的；

2.美国市场，由于隆基的HPBC产物是在国内出产，因政策等身分今朝没法向美国地域进行发卖；

3.亚太地域，巴基斯坦、印度是占全部亚太市场58%的两年夜国度，且本年二月巴基斯坦首超印度，位在第一。我们以巴基斯坦举例，在 一带一路 计谋的刺激下，巴基斯坦光伏市场获得成长，但今朝相对以年夜型集中式光伏项目为主。

BC类电池，在散布式场景下更具优势。据悉，今朝欧洲光伏市场，户用散布式约占40%到50%；其次工贸易约占20%-30%；最后是地面电站。因为欧洲工贸易增加较快，受经济驱动和政策指导，工贸易散布式也愈来愈遭到存眷。总而言之，比起地面电站的诸多限制，散布式光伏在欧洲更有市场潜力。

加上红海事务的影响，欧洲库存消化速度加速。客岁底一向在处置的低效库存，根基以P型为主。三到四月组件厂家计划发货补库、分销商积极拿货，为本年理应为欧洲拉货淡季的一季度带来支持。也是客岁底，P型库存消化的同时，欧洲市场最先转为进口TOPCon组件，BC也许可以在TOPCon未完全 亮剑 欧洲市场前，掌控好这段时候差。

赶在欧洲进入二季度旺季，隆基带着 27.3% ，远赴马德里，可以理解为是造势打响的营销第一枪。

应对隆基动向，一样选择了BC线路的爱旭，与隆基近乎统一时段，在自家官方平台发布了 首创N型BC量产手艺之路，进入光伏财产新手艺时期 的视频。在视频中，爱旭董事长陈刚出镜暗示： 爱旭有个不成文的习惯，大师都不屑在去申请世界记载，而是把天天在产线上的平均量产效力作为寻求方针，我们此刻电池量产平均效力已到达了27%。 同时说起，爱旭BC电池的平均量产效力本年打算要到达27.5%，将来会进一步冲击28%；组件方面，爱旭估计三季怀抱产效力会到达24.8%-25%。

依照爱旭所言，其ABC产物量产效力本年的方针，较着高在隆基此前发布的记载。不外今朝，爱旭并未表露相干成果是不是颠末国际权势巨子机构认证。

爱旭ABC的产能方面，其财报显示，今朝爱旭ABC组件产量为2.08GW，设计产能则有25GW，估计投产时候在2024年1月-2025年6月。

从事迹来看，爱旭2023年度归母净利润为7.57亿元，同比降落67.54%。此中，ABC组件实现营业收入5.98亿元，但毛利率为-5.16%；2024年一季度归母净利润吃亏约9122万元，同比降落113%。除此以外，爱旭ABC组件的产能操纵率为53.61%。对照来看，隆基年报表露的组件产能操纵率为72.2%。而押注TOPCon的代表晶科，组件产能操纵率为88.16%。

抛开宣扬舆论上言语的比武不谈，其实选择BC线路的厂商在2023年度和2024年一季度的事迹表示，确切不尽人意。而我们可以看到，今朝押注BC的厂商，对外强调的重点就是不竭刷新的转换效力。但就理论而言，BC手艺的转换效力本就高在 下个顶流 的TOPCon。就利用场景的多样和现实利用中对性价比的考量，转换效力再高，在市场的综合查验而言，意义若何呢？在全球组件价钱延续走低的布景下，BC手艺的本钱偏高是事实。光伏财产，需要手艺立异。一样的，上市企业，也需要连结盈利能力。

所以，我们会看到，结构BC线路的企业，也在市场的压力下做出让步。爱旭在本年3月，着手将义乌基地的PERC电池产能进级革新为TOPCon电池产能；隆基为了保护客户，也在鄂尔多斯上了30GW的TOPCon产能。

TOPCon接棒PERC已成定局。BC的起步，依靠头部企业的发力。在手艺迭代的进程中，小众产物推向市场，需要履历阵痛。

找到一个竞争的 真空 ，BC才能落叶生根。

结语

从道理上判定，晶硅层面的产物迭代，可能已接近尾声。

光伏行业的下一站，可能会由晶硅行至钙钛矿叠层标的目的，也就长短晶硅材料系统的完全倾覆。

关在BC可否在赛程后期逆势翻盘，或是引领行业？一切，需要交给时候裁定。由于，光伏行业的保存法例就是立异。BC的竞争敌手也用样走在变化路上。

所谓，万顷波涛涌，百舸争流心。

光伏行业，永久不缺千帆赛舟的气象。

THE END

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原文题目:隆基的HPBC，战力几何？