在当前光伏市排场临“量增价跌”、财产空气极为低迷之际，光伏巨子通威股分忽然公布，打算斥资近50亿元收购曾的全球第五年夜光伏电池片龙头。

这一动静如同平地一声惊雷，敏捷成为各年夜媒体竞相报导的核心。那末，通威股分为什么此时要年夜举收购呢？

豪砸50亿元年夜举并购润阳

8月14日，通威股分（600438）发布重磅通知布告称，拟斥资不跨越50亿元收购江苏润阳新能源科技股分有限公司（简称“润阳股分”）的51%以上控股权。

按照最新通知布告，本次签定和谈后，先由江苏悦达团体对润阳股分进行现金增资10亿元；随后在通威完成对润阳股分尽职查询拜访和审计、评估，并与各好处相干方配合制订正式的增资打算后，通威将利用自有资金或自筹资金向润阳股分注入现金增资。

同时，通威将以现金体例收购江苏悦达团体因上述10亿元增资所取得的润阳股分股权，累计取得润阳股分不低在51%的股权。买卖完成后，润阳股分将正式成为通威的控股子公司。上述买卖的总金额估计不跨越50亿元。

若上述和谈终究完成落地，则本次通威对润阳的收购事项,将成为光伏行业史上最年夜并购案。

可以预感，光伏财产将迎来新一轮的并购重组海潮，其深远影响已初现眉目，而光伏行业整合与转型进级的序幕已然开启。

全球光伏电池龙头IPO掉利

值得存眷的是，作为本次收购标的，润阳股分此前一向在追求创业板IPO上市，并已在2023年6月顺遂取得IPO注册核准。

本次IPO，该公司拟募资40亿元，此中25亿元拟用在5万吨多晶硅、5GW异质结电池片等项目，残剩15亿元用在弥补活动资金。彼时，该公司的估值一度高达400亿元。

但是使人遗憾的是，时隔一年后，润阳股分IPO刊行批文已过时，且其上市法式也未能如期完成，终究宣布IPO打算掉败，未能如愿踏入A股市场的年夜门。

不外，IPO掉利只在其一，润阳股分面对的窘境还远非如斯。

据领会，在2020年-2022年，润阳股分持续三年光伏电池出货排名全球前三。到2023年，其光伏电池出货排名下滑至第五位。进入2024年，处在窘境中的润阳股分，上半年光伏电池出货量最先落伍，已跌出全球前五之列。

不但如斯，本年上半年，该公司就被曝出员工绩效薪酬停发、子公司裁人等一系列晦气的动静。这也让曾稳居全球光伏电池厂商“第三把交椅”的润阳股分，面对庞大的经营压力，资金欠缺问题日趋显现。

盐城国资占股 润阳最新估值或低在100亿

股权方面，作为润阳股分背后的控股股东和实控人，陶龙忠今朝持有其40.28%的股分，同时仍是该公司董事长。

盐城国资作为该公司初期投资人，前后投资合计约4亿元。其第2、第三年夜股东别离为悦达新能源、盐城元润，这两家公司的实控人均为盐城国资，别离持有该公司的股分比例为19.48%、11.13%；另外，建湖宏创也持有上市公司1.68%的股分。

润阳股分股权布局（截图源自通知布告）

而在本次收购案中，江苏悦达团体先斥资10亿元增资并获得响应股分，以保持润阳股分的平常运营。待通威完成一系列查询拜访评估后才会正式增资入主。换句话说，终究现实价值尚需进一步确认。

而从通知布告数据粗略来算，以年夜约50亿元资金收购51%以上的股分，润阳股分现在估值已不足100亿元。

润阳股分光伏产能有多年夜？

对收购标的，润阳股分今朝具有多晶硅产能13万吨、工业硅产能5.5万吨、拉晶产能7 GW、切片产能10 GW；高效太阳能电池片产能57 GW，组件产能13 GW，并恰当结构部门光伏电站营业。

另外，该公司在海外具有部门产能，具有四家全资境外子公司，别离是位在泰国、新加坡、美国、德国。在越南具有部门硅片，在泰国电池产能在15 GW以上和具有少许组件，在美国有1.5 GW组件产能和部门在建产能。

不外，该公司面对的一年夜问题是PERC老旧产能太高，截至2022年底，润阳股分具有单晶PERC电池片产能25 GW，2022年前PERC电池片发卖占比跨越95%，今朝行业早已迈进N型时期，其手艺仍逗留在P型时期，面对被裁减的风险。这也是该公司亟需资金进行手艺进级革新投建N型产能的缘由地点。

通威巨资收购润阳缘由安在？

那末，通威股分为什么要斥资50亿元收购润阳股分呢？

从企业实力来看，通威股分是硅料和电池两年夜范畴的“双龙头”，而且在组件范畴也显露头角，2023年已跃居全球组件出货量前五名。

截至本年一季度，通威股分资产总额到达1797亿元，净资产732亿元；期末现金和现金等价物余额为186.37亿元。在手现金流相对丰裕，完全有实力完本钱次收购。

就其本次收购念头而言，可能有四：

其一，经由过程收购润阳股分，通威可以整合两边的财产链资本，实现从上游硅料到下流组件的一体化出产，提高公司整体竞争力。

其二，润阳股分在海外市场具有必然优势，此次收购将助力通威扩大国际市场份额，拓宽海外发卖渠道。

其三，当前光伏行业面对产能多余的挑战，经由过程收购可以优化行业资本设置装备摆设，削减无效和低效竞争，增进行业健康成长。

其四，润阳股分具有必然的进步前辈电池手艺和产能范围，将为通威的手艺实力和出产能力带来较着晋升。

总之，对通威股分的将来成长而言，此举对公司将来的成长意义重年夜。不但可以或许强化并扩年夜该公司在光伏范畴的领头羊地位，还能年夜幅晋升其全球竞争力和市场影响力。

另外，此次收购事务也标记着光伏行业整合的年夜潮已然涌起，光伏行业成长将迈向全新阶段。（光伏初心）