针对财产招商乱象，赶碳号讲了几句真话。客不雅说，文章发布后也收到各个方面的一些善意提示，但行业媒体的职责地点，今天我们选择继续这个话题。

小时辰我们做过如许一道数学题：一个进水管一个出水管同时开，需要多长时候才能把水池注满。

此刻，光伏去产能和水池问题有些近似：一边是成批的光伏跨界玩家们关门停产，一边仍有良多新企业、新项目、新产能在年夜干快上。进水和出水同时进行，这一轮光伏去产能，需要多长时候才能竣事呢？一向如许弄下去，事实要华侈几多 水 呢？

赶碳号愈来愈觉察，数学真是一门思惟性学科，良多数学题不是直接在教你解决问题，而是经由过程数学模子，练习你解决问题的思惟和能力。

好比，一边是光伏产能多余、企业濒临破产，一边是新项目、年夜项目仍在年夜干快上。赶碳号有些看不懂了，这些企业既然有钱新建光伏产能，为何不去重整濒临破产的公司、重启闲置产能呢？

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市场中呈现了一批闲置产能

第一批跨界光伏的人，有的估量肠子都要悔青了！大都跨界光伏者的命运是：2022年大志勃勃立项，2023年斗志昂扬投产，2024年每天避债、停工关门

本年以来，已有多家上市公司公布其光伏营业濒临绝境：

8月，扬州棒杰（棒杰股分子公司）因没法了债申请人到期债务，且较着缺少了债能力，但具有较高的重整价值和可行性，被债权人向扬州经济手艺开辟区人平易近法院申请进行破产重整。

7月，聆达股分收到六安中院投递的《决议书》，公司债权人金寨汇金以公司不克不及了债到期债务、较着缺少了债能力但具有重整价值为由，向法院申请对公司进行重整，并申请启动预重整法式。

一样是本年7月，金刚光伏收到酒泉中院投递的《决议书》，公司债权人广州旷视治理咨询有限公司以金刚不克不及了债到期债务，较着缺少了债能力但具有重整价值为由，向法院申请对多金刚进行重整，并申请启动预重整法式。

另外，麦迪股分拟出售光伏营业实行主体炘皓新能源100%股权，并回笼资金

可以说，上市公司尚且属在质地比力良好的一批企业。他们的跨界遭受已然如斯，那末还浩繁没能上市的中小企业跨界者，环境就更难言乐不雅了。

可以肯定的是，这一轮光伏产能扩大，集中在2021年至2023年这三年中。新上的光伏产能，都是年夜尺寸的硅片、进步前辈的n型电池产能，都属在进步前辈产能。

若是企业破产，那末这些进步前辈产能将会何去何去？是沦为废铜烂铁，仍是有更生的价值?

从资本设置装备摆设角度来看，这部门产能假如是被完全裁减、出清、荒疏，那无疑是资本与财富的庞大华侈。

假如是听凭这些进步前辈产能闲置、华侈的同时，还要年夜举兴修新项目、买新装备、扩建新产能，那就是双倍的华侈！

02

新一批年夜项目已在路上

公然资料显示：截至2023年末，光伏制造业的硅料、硅片、电池片、组件四年夜环节，产能均跨越900GW。光伏产能已超越将来几年内的全球光伏装机需求，已是不争的事实。

光伏财产供需掉衡，进入非理性价钱战，整体产能相对多余。企业间的比拼，也已从产物、手艺和全本钱的竞争，慢慢转向现金流的死磕 谁的血能流得更久一点，谁就可以活下去。

在此布景下，包罗头部企业在内，很多光伏项目已延期投产，有的企业乃至永久弃捐。好比，华东重机就发布通知布告，将终止投资扶植安徽亳州年产10GW的n型高效太阳能电池片出产基地项目，同时华东重机将消除与亳州芜湖现代财产园区管委会签订的相干合作和谈。

但是，赶碳号还留意到：即便在如斯惨烈的市场情况中，依然有一些光伏项目正预备上马。赶碳号从近期各地当局的环评文件中梳理出一批新的公司、新的项目。

赶碳号按照公然信息清算

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为何想方设法都要新建

在制造企业经营压力愈来愈年夜、处所财务相对吃紧布景下，在财产招商进程中，假如放任旧产能随便华侈闲置、又投入重金上马新产能，不管是对企业本身、对金融机构、对光伏企业员工，仍是通俗老苍生来讲，都是不负责任的。

赶碳号认为，不管是通威拟收购润阳股分，仍是宁德传说风闻拟收购一道新能，这些都是有益在解决当下光伏行业一些问题的有益行动。

那末，为何仍有一些企业、处所当局和本钱，甘愿新上项目，也不收购濒临破产的项目或企业呢？

赶碳号按照把握的一些环境，有几点不成熟的猜想和建议，供专业人士攻讦斧正：

第一， 对行将被市场出清的企业，对其装备进行估值，现实上是一件比力坚苦的事 由于这可能会直接还原这些企业的资产欠债表，造成资产年夜幅减值。

据赶碳号领会，企业当初采购光伏装备，年夜多由处所当局供给20%摆布的装备补助，其余部门则由处所当局背书、企业经由过程典质装备向银行或金融机构融资。一旦还原这些装备真实的市场价值，那末对企业、处所当局和金融机构来讲，可能没法承受。

第二，有些光伏企业虽然天天还在亏钱，但只要不断产关门，现金流就不会断。所以企业和处所当局在一般环境下，城市积极组织自救。好光景时固然你好我好，坏年初常常就需要企业和处所当局共克时艰。大师都要ALL IN，投入全数身家，决战苦战到底。

从市场情况看，此刻的光伏项目要想让渡，必定是骨折价。但项目一旦卖了，企业前期的投入极可能就血本无归了，再无翻身的可能 所以，即便处所当局但愿能给财产招商项目找个好下家，但良多企业主可能并没有在这个时辰卖项目标动力。所以，这就酿成了在跨界之前越是有点家底的企业，越是要提早止损，断臂求生保留实力，好比皇氏，而越是空麻袋背米的跨界光伏项目，有的个体企业可能一上来就是盯着补助来的，就越是没有任何退路可言。归正是输，索性对峙到最后。

此刻，有的处所当局估量最怕两手一摊、摆烂的企业，能帮则帮，能撑则撑，尽可能不断产，工人不上街讨薪，即便关门也要妥帖措置各类矛盾和问题，化解各类风险。

第三，濒临破产的光伏企业，有时其实不是产物适销对路问题，常常是本身经营治理问题，债权债务布局扑朔迷离。也有的产能不敷进步前辈，设计不敷公道，后期革新本钱太高。

有收并购意向的企业，对投资标的，尽调工作其实不好做，由于看不到的雷可能有良多。这就像地产商破产、项目烂尾后，城市有一系列遗留问题，金融机构、总包商、材料商、购房者，一堆的麻烦。别的，光伏装备更新换代和降本都很快。

还最后一点，当下一些新建光伏项目，其传播鼓吹的投资额与真实的投资额，真的完全一致吗？有无水份呢？

就拿比来的一个项目来举例，中清光伏要在贵州凯里扶植6GW的TOPCon电池，传播鼓吹总投资额30个亿，折合每GW产能高达5个亿。这个讲给外行听还可以。赶碳号把握的数据显示，今朝TOPCon电池装备整线本钱也就1.2亿元/GW。赶碳号很好奇，其余的3.8亿/GW，都花到哪里去呢？固然，中清的故事有良多，我们近期零丁成篇。

一名头部企业负责人和赶碳号暗里交换时流露，上市公司通知布告的光伏项目总投资额，有时会远远超越装备本钱，是由于还包罗了地盘、厂房等本钱。假如三者加起来，还高在正常值的话也能够理解，其实不意味着企业真的就要花这么多钱，有时常常是处所当局的需要。

所以，新建光伏年夜项目，有时说得年夜一点，既可以知足企业融资的需要，也能够知足处所KPI的需要。可是，此刻假如有家企业只愿意花很少的钱，并购一个旧产能，接办并解决一个烫手山芋 有时造成这个烫手山芋的人乃至已调走了，那末大师的需求，可能就都知足不了了。

早在2023年年报投资者交换时，协鑫、晶澳等头部企业就暗示，不再计划新的项目。我们看到上述表格中的企业，年夜部门是生面目面貌，新面目面貌，其实不是老玩家。越是如斯，就越为这些项目捏一把汗。

但愿赶碳号的上述猜想都是无稽之谈、庸人自扰吧。笔者也真心但愿和建议，招商模式其实可以有一些转变，好比，先要封闭进水管，再解决出水管的问题。最少，对同个一处所，假如还问题光伏项目没解决的，那末再新上产能在审批时就应当谨严、谨慎一些。赶碳号知道，这多是一个获咎人的建议。

编审和统稿：侦碳

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原文题目:为何宁可花巨资新建年夜项目，也不肯打折并购现有光伏产能？