隆基绿能，在良多问题上表示出来的坦荡，值得所有竞争敌手尊重。给赶碳号留下深入印象的是，在好几回投资者交换会上，隆基绿能治理层对公司呈现的一些计谋掉误，从不决心躲避问题，坦诚面临一切质疑和挑战。这类自我批评精力，良多上市公司其实都很难做到，也值得所有光伏企业进修。

比来，隆基这类坦诚人设获得了进一步增强。TOPCon事实是否是一条过渡性线路？隆基选择了真话实说。

2024年6月，隆基绿能董事长钟宝申在Hi-MO X6别墅款组件发布会上

01

钟宝申，终究认可了

隆基绿能第一次正式提出TOPCon是一条过渡性手艺线路，现实上是在整整两年前：2022年8月24日，隆基绿能焦点治理层在2022年上半年投资者交换会上明白暗示： 我们认为 TOPCon是一个过渡性的手艺线路。

一年后，TOPCon已周全鼓起、遍地开花。2023年9月5日、在隆基绿能2023年上半年事迹投资者交换会上，公司董事长钟宝申诉： 我们仍然对峙，其（TOPCon）是一个过渡性产物的不雅点 ， 在将来的5-6年或说到2028年-2029 年，BC电池会是晶硅电池的绝对主流，包罗双面和单面电池。

在本年6月份的隆基新品发布会上，钟宝申的不雅点中已没有了最早2028年这类的乐不雅表述。他暗示，5年内BC将成为绝对主流，市占率将跨越50%。为此，他愿意和所有人赌博，赌注是一个亿。这个可以进行公证，绝非儿戏。

隆基绿能对TOPCon的不雅点，在曩昔两年中实际上是有奥妙转变的。两年前说TOPCon是过渡性线路，一年前说BC最快2028年就可以成为主流，此刻又说5年内能成为绝对主流。

也就是说，隆基后来在 主流 前面加了一个时候定语 将来五年 。每家企业由于各自好处与起点分歧，对 过渡性线路 的理解与表达，固然也会纷歧样。那末此刻呢，谁是主流？隆基始终没说也不会说，但谜底其实很简单。

所以，我们先不消扯五年今后的事，就说比来这五年，就说此刻，光伏这个行业靠甚么活下来呢？钟宝申没说。

TOPCon的生命周期事实有多长呢？赶碳号就此采访过包罗邢国强、宋登元等太阳能电池科学家。他们年夜都认为，最少最少会有五年的时候。TOPCon来自在Perc，此刻正被市场敏捷出清的Perc的生命周期，差不多也有这么长时候。此刻，假如按隆基的尺度看，Perc其实也一向是一条过渡性手艺线路、一款过渡性的产物了。

五年时候，对光伏企业来讲已足够长，就是一轮周期。在曩昔20多年的光伏史上，每场轮回下来，新王旧主更迭，头部企业沦为二流企业、乃至从市场中消逝不见的例子，都不足为奇。

关在BC，赶碳号就教太阳能电池专家后才知道，BC实际上是太阳能电池的一种电极布局（Back Contacts, 将正面电极引到了后背），而TOPCon是一种钝化手艺（Tunnel Oxide Passivating Contacts, 隧穿氧化层钝化接触），这完全不是一个维度上的事。可是，在隆基最早的对外宣扬中，二者硬是被对峙了起来。

缘由很简单，品牌化保存的隆基，把定位理论应用到了极致。BC要突起，要成立起市场形象，就必需建立一个设想敌 Perc气数将尽，HJT还不敷能打、并且HJT一系列的世界记载都是本身缔造的，那末就没有比TOPCon这个木人桩更加适合的了。多年以来，隆基的品牌能力，一贯是可以吊打全行业的。

在本年5月隆基品牌人员对钟宝申的访谈中，我们才知道，本来隆基的Hi-Mo9，其实就是TOPCon电池,只不是采取了BC电极布局的TOPCon,即TBC。本来是一家人！

所以，在2024TOPCon太阳能电池手艺成长趋向钻研会上，多次为隆基绿能BC手艺发声的沈文忠传授也暗示，TBC和TOPCon，实际上是兄弟俩。

对此，天合光能产物计谋计划和治理助理副总裁张映斌认为： BC仅是电极布局的转变，非钝化手艺的改变，底子就称不上是一代电池手艺。

他在比来的一次公然演讲中暗示， 回首太阳能电池电池手艺在曩昔十几年的成长汗青，不管是PERC替换BSF，仍是TOPCon替换PERC，焦点都是来自在钝化，要末来自在体钝化，要末来自在后背钝化，要末来自在正面钝化。

在主流电池手艺迭代进程中，电极布局也在延续不竭优化，主栅线从2BB到5BB、MBB、0BB；副栅线从50根到200根，但行业中历来没有人会认为5BB代替了2BB，也没有人会认为MBB代替了5BB。

XBC，从素质来讲是电极的极致优化：主栅变成0，副栅也变成0。是以，XBC只是电极布局改变，底子就不克不及算不上一代电池手艺。在将来，0BB+更多的副栅线可能加倍适配钙钛矿叠层。张映斌暗示，行业中有些企业说BC是最终手艺，是最终成长标的目的，建议仍是要谨严一些。

上图的纵轴为太阳能电池的栅线转变，横轴则为主流手艺迭代环境；来自张映斌《为何将来五年，TOPCon是主流》

但不管如何，隆基的TBC声势敏捷起来了，这给同业们也造成很多猜疑。可是，隆基的主力产物还没有，日子还得过。所以，一个为难的实际是，在这一轮光伏年夜洗牌中，隆基绿能恰是依托在内蒙古新建的30GW的TOPCon、和年夜量外采TOPCon电池片，才得以让本身的组件营业续命。

嘲讽的是 过渡性产物 TOPCon，在曩昔一年中敏捷成为市场占比远超50%的主流，与此同时隆基绿能重磅推出的HPBC产物 Hi-MO6 X，市场表示差能人意，被市场证实只是一个过渡性产物 隆基本身也称之为HPBC一代。

隆基的HPBC二代，也就是Hi-MO9，这个 划时期的产物 ，本年下半年的产能只有600MW，就是给各家经销商当样品都不敷分。

钟宝申在接管隆基传媒访谈时说： 为何还要干TOPCon呢，由于BC远水解不了近渴啊 。

在是，隆基一边吃着TOPCon的饭，一边砸着TOPCon的锅。甚么隐裂，甚么紫外衰减等等，都来了。固然，这么多年下来，光伏人对这些做法其实已习觉得常。

口水战没成心义，成为主流才是最主要的。隆基暗示，2025年要率先重回增加。将来五年，隆基必然要重回主流。为了这个方针，隆基绿能在HPBC上支出了庞大的进修本钱， 7年时候，10多亿的研发投入，跨越1000人介入研发工作。

02

总想遥遥领先，总想一把干死同业

2005年，赶碳号加入某企业组织的沙漠徒步挑战赛

走过沙漠的人都大白一个事理，一小我可以走得很快，但一群人材能走得更远。这句话，恰可以形容当下的太阳能电池手艺线路。

在研发上，隆基更偏向在一小我走，是一名孤勇者，一名 离群索居者 。

在同业眼中，隆基的研发系统还逗留在近似科研院所的旧时期：一群人闭门研发，苦心孤诣憋年夜招。总想弄出一个划时期的利害产物。用一名太阳能科学家的话来讲， 总想着一把就可以遥遥领先，然后把其他同业全都干死。

这恰好是隆基绿能的路径依靠。

在硅片范畴，隆基从切片的工艺垄断和拉晶的装备垄断入手，成立起连城数据控、美畅新材和石金科技如许的闭环，吃到过一年夜波盈利，同样成就了五千亿市值和光伏一哥地位。

王者之心老是要有的，但不是曩昔所有的经验都可以或许简单复制。

当下的光伏电池手艺，并不是隆基早年赖以成名的金刚线手艺。后者固然也有很高的手艺壁垒，但硅片行业的手艺迭代，远不像此刻的太阳能电池手艺这么快。进入n型时期，我们看到的电池效力，每一年乃至每一个季度城市有较着的前进。即便阶段性产能多余，即便内卷与同质化严重，我们也不该否定，曩昔一两年来光伏手艺的逾越式前进。

隆基的闭门研发系统，在曩昔实际上是所有企业研发的主流模式。好比，要发现某一项化工配方，或弄一项科技攻关，这是可行的。可是，现今的太阳能电池手艺不是孤立的，静止的，是一个极为复杂的产物，也是一个重大的生态系统。单靠任何一家企业，都很难把握全局。

举个例子，像TOPCon电池的LECO手艺（激光加强接触优化手艺），最早是德国人发现，但终究是由一多量中国企业将其发扬光年夜。行业中的优异企业们聚焦在统一个方针，这一家企业做激光，那一家企业做浆料，还分歧的人做装备、做机理研究，全财产的厂商配合鞭策，这才增进其敏捷财产化。所以，我看到LECO手艺一上来就敏捷获得普和，一铺就是几百个GW。固然赋能不多，但隆基绿能本身也是LECO的受益者。

对光伏研发来讲，从尝试室数据到真正财产化，进程相当漫长，需要颠末年夜量的革新和实践。这就是当下头部光伏企业之间为什么要科学分工、共同努力的底子缘由。固然，这也是TOPCon生态何故如斯之壮大、延续晋升不竭前进的缘由。

隆基研发系统的上述特点，在HJT电池手艺线路上，表现得极尽描摹。

HJT单结电池的转化效力世界记载，26.81%，是隆基绿能缔造的。HJT叠层钙钛矿电池的双结电池世界记载，34.6%，也是隆基缔造的。可以想见，隆基在HJT电池的研发能力，已无人能和。但是，使人费解的是，隆基并没有选择HJT电池手艺线路财产化。这是为何呢？

隆基绿能连结的多项世界记载，令其在所有对外宣扬中自带光环。图为2024年济南光伏展，隆基绿能的现场告白牌。赶碳号摄

不久前，有人给赶碳号讲述了个华夏委。

据这位专家介绍，在最初隆基是想要走HJT这条路的。那时，隆基找到了HJT整线装备企业 迈为。隆基但愿和迈为一路干HJT，但条件前提是，必需要参股迈为，迈为的装备只能专供隆基，不克不及为隆基之外的其它企业供货。

作为一家装备企业，假如想要干成行业头部，如许受限必定不可。固然，市场中还传播过一个段子，两边之所以产生龃龉，是由于在合作今后，隆基一拿到迈为的装备就放置拆解、研究。如许弄下来，两边天然不欢而散。自此今后，莫说隆基入股迈为的事，迈为乃至就连整装备都不愿卖给隆基，有钱也不赚。隆基无奈之下，找到了抱负万里晖。今朝的环境是，隆基研发团队的HJT尝试室功效，到了抱负万里晖那边常常很难实现，财产化历程迟缓。

比来，赶碳号与一些HJT企业负责人谈和异质结的财产生态时，不无感伤，假如HJT阵营可以或许有隆基如许的年老介入，情与势，可能就完全分歧了。最少，可以与TOPCon分庭抗礼吧。

几年下来，HJT固然步履艰巨，但在华晟、迈为、国晟等等企业的配合尽力下，HJT究竟仍是财产化了，开放而又包涵的HJT阵营与生态，也已构成。除上述企业之外，介入HJT的头部企业此刻也愈来愈多，有通威、晶澳、天合等。可是，惟独不见隆基 这个HJT世界记载缔造者、连结者的身影。

03

致命兵器的致命缺点

2024年5月13日，隆基绿能董事长钟宝申接管隆基绿能公关部品牌工作人员专访

赶碳号之前写过一篇《隆基养了三只 黑猫 》。那时我们就发现，隆基的Hi-MO系列产物，恍如少了点甚么。细心一看，少了一个 8 。

隆基为何推出了Hi-MO5、Hi-MO X6、Hi-MO7、Hi-MO9，惟独没有Hi-MO8呢？莫非，隆基治理层不喜好 8 这个数字吗？

我们猜想，那只历来没有呈现过的 黑猫8 ，有可能恰是HJT。所以，在HJT上受挫以后，隆基终究只能选择TOPCon这个他眼中的 过渡性手艺 做TBC，而不是HBC。如许干的益处在在，即便犯警在所有要素上都成立完全的 隆基式闭环 ，也一样能成功。TOPCon电池手艺已很成熟，并且在延续前进。几近全行业都在为TOPCon电池手艺赋能，素质上也是在为隆基的TBC赋能。隆基这位伟人，其实恰是站在一群伟人的肩膀之上。隆基的黑猫9，被视为一款致命兵器，但可能也存在着致命缺点，那就是在将来与钙钛矿进行叠层设计时，会很麻烦。下一代电池手艺，极可能就是钙钛矿叠层电池，或许就在五年今后。HJT自然合适与钙钛矿电池做叠层电池，TOPCon做一层TCO透明导电薄后，也能够和钙钛矿电池做叠层电池。但对隆基的黑猫9来讲，就很麻烦，由于正面没有电极，电极都在背如许，就需要别的一条线路专门将钙钛矿电池的电流指导出来。

钙钛矿叠层电路设计布局

五年今后的叠层时期，这款成为主流的黑猫9怎样办呢？

估量隆基就只能用TBC电池和HJT叠层钙钛矿放到一路了，这就相当在是一个三结电池布局：一层TOPCon的BC电池，一层HJT电池，一层钙钛矿薄膜电池。如许听上去，是否是有点绕？

上海交通年夜学太阳能研究所所长、上海市太阳能学会名望理事长沈文忠暗示： TOPCon可以跟HJT连系，也能够跟钙钛矿连系，将来在BC手艺上或更高效的电池手艺上，必然是钙钛矿+异质结+BC布局。 沈文忠传授直接跳过了两层电池布局，来到了三层。

固然，BC电池叠钙钛矿假如两结的话，也不是完全不成以，只是BC链接将来新手艺的难度最年夜，工艺复杂，路途更远。

别的，基在BC+叠钙钛矿即便可以经由过程复杂的设计实现，赶碳号作为非专业人士，也想到别的一个问题，那就是上面的叠层钙钛矿电池接收一部门光，会致使底层的晶硅电池会牺牲相当年夜的转化效力（叠层布局中底电池对整体效力的进献率在1/3摆布，大要10%）。BC的长处在在正面无栅线发电效力高，那末BC的上面都已有一整层叠钙钛矿了，栅线遮挡失落的那点效力，还能有多年夜影响呢？

关在叠钙钛矿，三家头部企业的CTO很是乐不雅。

天合光能副总裁、光伏科学与手艺全国重点尝试室副主任陈奕峰指出，五年后，TOPCon与钙钛矿叠层的生命力将会很是强劲，电池效力有望冲破30%。

晶澳科技首席手艺官欧阳子认为：在更远的将来， TOPCon+钙钛矿 叠层电池有可能引领行业进入量产 30%+效力 时期，其生命力有望远超五年。

晶科能源首席手艺官金浩则认为：此刻尝试室已看到TOPCon接近27%的效力，估计两年摆布，这个效力的电池可以或许实现量产，终究TOPCon效力可以或许接近28%，即理论上较高的量产程度。

五年今后，黑猫9这款致命兵器，可否帮忙隆基，成为主流呢？

04

主流产物，自己就不是差别化产物

2024SNEC时代，隆基绿能进行新品发布会

隆基绿能的BC，毫无疑问是一款差别化竞争能力极强的产物。差别化的对峙面就是同质化，翻译成此刻大师都能听得懂的说话，就是n型TOPCon。

赶碳号认为，对头部企业来讲，差别化其实常常意味着圈套，而不是机缘。这并不是耸人听闻。

由于对所有经营治理者来讲，差别化其实太吸惹人了：酷炫的颜值，超高的效力，高真个市场，丰富的溢价 差别化，代表着解脱了同质化的红海与内卷，代表着走上了一条只有少数人材能走得通的路，代表着更年夜的市场机遇，更强的竞争力。

可是，对不起，差别化可能加倍合适爱旭股分如许的企业，而不是隆基如许的头部。头部企业也能够做差别化，但必然是针对细分市场、细分客户，绝对不克不及在一个主流市场中的主流产物上，去做差别化。

光伏产物的素质，仍是工业品，而不是艺术品。光伏制造业的素质，也仍是工业。所以，头部企业之所以成为头部，依托的必然是 周全本钱领先 + 周全市场领先 ，而不是甚么差别化。由于主流市场，独一的尺度永久是性价比。主流产物，说得直白一点，自己就不是差别化产物。

打个例如，我们可以做一款能飞的电车，但能飞的电车必定不是主流。固然，将来可能成为主流，但条件是我们能比及那一天。

BC正面无栅线，外形美不雅，很合适屋顶光伏。可是BC能不克不及成为主流手艺线路，要害仍是要看BC的产能有无扩产的空间、扩产的动力。论证这个问题，仍是要从供需关系入手。

起首，可以先看一下将来的市场需求。赶碳号综合了3家第三方机构的猜测：

中国光伏协会猜测：乐不雅环境到2028年全球装机容量为561GW,对应组件出货为674GW。

IEA在其《2022年世界能源瞻望》陈述中猜测：到2030年，全球每一年新增光伏装机将到达650GW。

彭博新能源财经猜测：2028年全球光伏新增装机722GW。

是以，可以说最乐不雅的估计成果是2028年光伏新增装机范围约在700GW摆布，对应的组件出货为840GW。

那末，光伏电池产能范围有几多呢？这也能够介入第三方机构的数据。

InfoLink光伏手艺趋向陈述显示：今朝包罗在建产能，TOPCon整体产能有望迫近900GW，足以知足将来五年绝年夜部门的市场需求。该陈述同时猜测，将来五年基在TOPCon组件出货量预估的TOPCon手艺市占率将连结在70% 80%摆布。

集邦咨询数据显示：估计到2024年末，电池片总产能约1417GW，此中，TOPCon电池产能约941GW，占比约66.4%。

中国光伏协会猜测：2028年电池环节产能为1379-1444GW,此中TOPCon产能将到达983GW。

赶碳号按照公然信息清算

总之，此刻光伏行业产能阶段性多余，电池产能供给显现多余状况；进步前辈的电池产能中TOPCon是绝对的主流。

按照张映斌阐发： 若按中国光伏财产协会猜测，2028年组件乐不雅需求为674GW,电池环节能为1379G-1444GW，对应供需比为2.67-2.14;即便剔除PERC后，进步前辈产能的供需比仍然高达2倍以上，远超1.1的供需均衡线。 可以说，电池环节将持久连结产能严重多余的状况。

不管是头部一体化企业，仍是专业电池片企业，都没有新扩产能的动力。

具体到行业企业来看，参照2023年TOP10出货占比，推表演2028年TOPCon组件出货约为524GW，对应的电池需求约为576GW。

TOPC10企业的电池缺口约为61GW，但是专业TOP5电池企业产能就高达259GW(此中TOPCon约为168GW)，完全可以知足TOPC10企业的电池缺口。

来自张映斌《为何将来五年，TOPCon是主流》

从供需关系来看，光伏头部企业，最少已没有年夜范围扩产投资BC产能的需要和驱动力。若无其他TOPCon5,乃至TOPCon10企业介入，光靠隆基绿能、爱旭股分的BC，想要占据跨越50%的市场份额，几近没有可能。

TOPCon在五年内都是手艺主流的判定，也合适行业第三方研究机构的猜测。

Infolink猜测：到2028年，TOPCon手艺的市占率为73%。

集邦咨询猜测：到2028年TOPCon产出为796GW，占比为86.77%。

中国光伏行业协会估计：至2028年，TOPCon电池片占比为55.4%。

来自中国光伏行业协会《2023年-2024年中国光伏财产年报》

后 记

赶碳号猜想，隆基绿能没有发力TOPCon，可能还一个深条理的缘由，那就是TOPCon的专利。今朝，晶科、天合、晶澳三家企业联手，具有着TOPCon几近所有的根本专利

前不久，赶碳号采访一名专业电池片企业负责人，问她TOPCon专利战对专业电池片企业，会有着如何的影响。这位企业家暗示， 我们只做电池，不做组件。打个比方，我们就是头部组件企业的孩子，我们的产物就是卖给他们，他们怎样可能告我们呢？

简直如斯，在这场TOPCon专利战中，今朝触及到的企业都是组件企业：阿特斯、中清光伏、正泰新能源等等。

对光伏吃瓜人来讲，这些可能只是前菜。隆基绿能，会成为下一个吗？

编审和统稿：侦碳

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原文题目:隆基绿能，等候重回主流！