【摘要】光伏进入隆冬，企业继续扩产态势下，装备厂商从 卖铲人 逐步沦为 赊美金人 ，定单很多，但催收坚苦。

这此中，部门厂商在半导体装备范畴找到了第二增加极。以迈为股分为例，其在2019年光伏爆火时代现实就已萌发了对第二线路的结构。

但需要留意的是，光伏装备厂商进军半导体范畴常常需要基在精度成立更久长的客户信赖，本钱注入和手艺打磨一样将饰演更主要的脚色。

风波越年夜鱼越贵，半导体装备这个具有丰硕前景的广漠市场背后，机缘与挑战现实并存。

以下为正文：

跟风挖金子，不如卖铲子。

在曩昔几年的时候里，多量光伏装备厂商凭仗 卖铲人 的脚色陪伴行业飞速增加。乃至在在光伏行业产能面对需求调配确当下，各家厂商是不是选择住手扩产依然是一个因人而异的选择。

一个实际是，扩产照旧在选择性进行，光伏装备厂商仍然是有定单的。

举例而言，据天合光能2024Q1季报，估计到本年底，公司硅片、电池、组件产能将别离到达60GW、105GW和120GW。

晶科能源公布至2024年末，单晶硅片、高效电池和组件的产能将别离到达120GW，110GW和130GW，此中N型产能占比90%以上。

通威股分则估计2024-2026年，晶硅产能将到达80至100万吨，电池产能到达130至150GW，组件产能到达80至100GW。

是以，对当前阶段的光伏厂商和装备厂商而言，隆冬可能不在在产能缩短和贫乏定单。对前者而言，卡点是现金流可否在周期过完前支持运转；响应的，对后者而言， 催收 将成为装备厂商的主流困难。

01概况 卖铲人 ，背后 赊美金人

假如仅仅是没有定单，光伏装备厂商不会晤临两难处境，今朝的问题要害在在：有定单，但响应也有很多应收账款和存货。

据迈为股分2023年报，公司营收80.89亿元，同比上升94.99%；与此同时，其今年度应收账款23.79亿元，同比上升72.90%。

对此，迈为股分在年报中注释首要系陈述期内营业收入年夜幅增添，应收客户金钱增添。

一个问题随之发生，这部门金钱的风险性若何？

对装备厂商来讲，催款取决在客户的运营环境。据业内助士流露，金钱已不是拖不拖的问题，而是能不克不及要到的问题，对当前的很多光伏客户来讲，没有销量、产物卖不出去或价钱低，城市致使出货坚苦和账面现金流问题，金钱结算也就响应遥遥无期，周期性十分较着。

以两年夜光伏巨子通威股分、隆基绿能为例，2024Q1，通威吃亏7.87亿、隆基吃亏23.5亿，可见全部光伏财产过的其实不好。

同时，截至陈述期末，迈为股分2023年存货账面价值为107.81亿元，占当期总资产的比例为46.43%，此中发出商品占存货比例为67.50%。

对此，迈为的注释是：存货账面价值较高，首要与公司的产物验收周期相干。因为公司产物验收期相对较长，致使公司存货布局中发出商品期末数额较年夜。

一向以来，产物验收周期长都是光伏装备厂商的固有行业特点，这在所有的装备企业中都存在，要害在在下流客户的可托任水平和经营环境。

但在当前环境下，下流客户本身面对经营问题，如斯重大的前期投入就成为一个不不变身分。

存货范围较年夜，一方面占用了公司营运资金，另外一方面因为发出商品还没有实现收入，若产物不克不及到达验收尺度，可能发生存货贬价和损掉的风险，给公司出产经营带来负面影响。

如斯环境下，包罗迈为在内的部门光伏厂商现实已在追求转型，一样做装备生意进军半导体范畴成为一个较着的趋向。在一名业内助士的不雅点中，新能源装备国产化替换今朝已根基完成，增加空间很小，但半导体装备还不错的空间。

02跨界转型，迈为很早在结构第二线路

据知恋人士流露，迈为选择结构半导体装备范畴现实在光伏爆火时就已最先。

据公然资料，今朝迈为正在向半导体封装装备、显示面板装备等范畴进军，截至今朝在做的有划片机、剪薄机、激光开槽等产物，计谋是周全对标disco。其相干产物已导入国内测试厂商，同时，在显示面板装备范畴，迈为股分凭仗自立研发的全套装备，成功打入京东方、深天马等行业知名企业。

虽然同属在装备厂商脚色，面对一样催收问题的半导体范畴，但最少后者有更年夜的增量。

一名从业者暗示，今朝转型半导体装备现实看不到利润，更多看的是前景。在其看来，其他行业的空间已几近内卷终了，只有半导体还存在各类需求空间，包罗全部国内财产面对进级。

不外，迈为今朝在半导体装备范畴仍属在新人，据业内助士测算，迈为今朝在划片机范畴估量卖了 50-100 台装备，这一数据在半导体装备业内可以跻身第三梯队，头部和研、京创市场量大要在上千台，第二梯队富家激光出货数百台，在第二梯队。

后续可否延续成长首要看本钱注入量和人材数目，划一前提下还较长的成长周期。

03半导体装备的复用经验其实不多

值得留意的是，同为装备财产，光伏与半导体范畴可以或许复用的经验其实不多，据一名从业者流露，旧理念可能还会造成一部门拖累。

举例而言，光伏装备常常更注重本钱，要求能用；半导体装备则更注重不变性和精度，这致使所有的系统和资本设置装备摆设都要改变。

基在此，一个在此行业深耕很久的团队班底现实相当主要，假如没有，就需要一步步经由过程走弯路的体例蹚出经验来。

一样的，为了包管半导体范畴的工艺需求，零部件等投资弘远在光伏行业，本钱量也是很主要的成长身分。

据年报，迈为截至2023年底账面现金余额为30.84亿元，现实其实不算多，2023年经营勾当发生的现金流量净额为7.55亿元，同比削减11.72%。后续假如想延续在半导体范畴加码，投入范围或许会有所增添。

04尾声

光伏装备龙头中，迈为是在行业爆火时想的更多的玩家，也响应可以或许在光伏隆冬中从半导体范畴找到更多机缘。

但同时，行业堆集与延续的本钱投入也一样需要谨严。特别对半导体装备厂商而言，经由过程精度与客户之间延续成立信赖相当主要，这也是大都跨范畴厂商轻易轻忽的要素。

除此以外，延续的本钱注入和俭朴无华的手艺打磨将在财产竞争中饰演更主要的脚色。

风波越年夜鱼越贵，半导体装备这个具有丰硕前景的广漠市场背后，新能源装备厂商的机缘与挑战现实并存。

原文题目:光伏隆冬，装备厂商迈为的半导体转型之路